Apple berwarna merah selepas Jefferies menurunkan taraf pembuat iphone kerana jangkaan yang berlebihan

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) menghadapi tekanan pada hari Khamis selepas penganalisis di Jefferies menurunkan penarafan saham, memberi amaran bahawa jangkaan pelabur mengenai model iPhone yang akan datang—terutamanya versi boleh lipat yang berpotensi—adalah tidak realistik.

Firma itu mengurangkan penarafannya kepada Underperform daripada Hold dan menurunkan sasaran harganya kepada $205.16 daripada $205.82, membayangkan penurunan kira-kira 20% daripada paras semasa.

Saham Apple merosot 0.8% pada hari Jumaat dibuka kepada $254.88.

Kebimbangan mengenai iPhone 17 dan tinjauan boleh lipat

Penganalisis Jefferies berhujah bahawa permintaan yang lebih kuat daripada jangkaan untuk iPhone 17, yang sebahagian besarnya didorong oleh pemotongan harga pada model asas dan bukannya inovasi produk yang ketara, telah meningkatkan jangkaan untuk peranti generasi akan datang Apple.

Khususnya, firma itu menandakan semangat pelabur untuk apa yang dipanggil iPhone 18 Fold sebagai berlebihan.

"Itu telah membawa kepada jangkaan yang berlebihan pada 18 Fold, dan kitaran penggantian," tulis penganalisis.

Penganalisis Jefferies Edison Lee menasihatkan bahawa pasaran untuk peranti lipat mungkin kekal terhad dan memberi amaran supaya tidak terlalu menilai kesannya terhadap trajektori pendapatan Apple.

"Semakan dan penerimaan nampaknya kuat, tetapi walaupun begitu jangkaan industri untuk volum tahunannya tidak lebih daripada 3 juta unit," kata Lee, mengukuhkan keraguan Jefferies tentang andaian boleh lipat menaik.

Unjuran volum tahunan Jefferies untuk peranti boleh lipat jauh di bawah apa yang diandaikan oleh beberapa ramalan menaik.

Penganalisis juga menyatakan bahawa pengenalan reka bentuk terbaharu Apple—iPhone Air, yang dipasarkan sebagai iPhone paling nipis setakat ini—tidak bergema dengan kuat dengan pengguna.

Tanpa ciri terobosan untuk membezakan model baharu, Jefferies memberi amaran bahawa Apple mungkin terlalu bersandar pada strategi harga untuk memacu peningkatan.

Tekanan penilaian dan risiko margin

Jefferies menekankan bahawa harga saham semasa Apple sudah mencerminkan "prospek iPhone yang terlalu menaik."

Walaupun selepas menyemak semula ramalan untuk memasukkan kenaikan harga $100 untuk iPhone 18 yang akan datang, firma itu berkata model aliran tunai diskaunnya menunjukkan sedikit perubahan dalam nilai intrinsik Apple.

Kebimbangannya, menurut Jefferies, ialah kitaran penggantian yang dipacu harga tidak mungkin mampan dan boleh mewujudkan tekanan margin untuk syarikat.

"Tanpa ciri inovatif, kitaran penggantian dipacu harga mungkin tidak mampan," tulis penganalisis, mencadangkan bahawa pergantungan Apple pada kemas kini tambahan dan faktor bentuk nipis mungkin tidak menyokong pertumbuhan pendapatan jangka panjang.

Pandangan yang berbeza di Wall Street

Pendirian berhati-hati Jefferies berbeza dengan sentimen yang lebih luas di Wall Street.

Daripada 51 penganalisis yang meliputi Apple, 33 menilai saham itu sebagai Beli atau Beli Kuat, manakala hanya dua, termasuk Jefferies, mengesyorkan penarafan setara jual, menurut data LSEG.

Saham Apple telah meningkat 14% sepanjang tahun lalu.

Pelabur kekal optimis tentang kekuatan jenama, ekosistem dan potensi syarikat untuk menangkap permintaan baharu dengan inovasi seperti peranti boleh lipat.

Walaupun penurunan taraf Jefferies menambah nota berhati-hati, perdebatan itu menggariskan cabaran yang dihadapi Apple dalam mengekalkan momentum untuk barisan produk utamanya apabila keutamaan pengguna berkembang dan persaingan semakin sengit dalam pasaran telefon pintar global.