Mengapa saham Nvidia naik 2% hari ini selepas tujuh sesi kerugian

Saham Nvidia NVDA meningkat kira-kira 2% kepada $212 pada hari Selasa, meletakkan saham itu dalam kedudukan untuk menghentikan siri tujuh sesi kerugian ketika pelabur bersiap sedia untuk laporan pendapatan suku fiskal kedua pembuat cip itu selepas loceng dagangan pada hari Rabu.

Kemerosotan tujuh hari itu merupakan siri kerugian terpanjang Nvidia sejak 2022, dengan saham jatuh 7.5% sepanjang tempoh itu.

Kelemahan terkini juga menonjolkan prestasi lemah saham berbanding sektor semikonduktor secara menyeluruh.

Saham Nvidia meningkat kira-kira 15% pada 2026, berbanding kenaikan 66% bagi Indeks Semikonduktor PHLX.

Kepekatan pelanggan menjadi tumpuan

Nvidia kekal sebagai penerima manfaat utama daripada ledakan kecerdasan buatan, membekalkan unit pemproses grafik (GPU) yang menggerakkan pusat data dan beberapa model AI terbesar di dunia.

Walau bagaimanapun, kepekatan pelanggan kekal sebagai kebimbangan bagi pelabur.

Syarikat sangat bergantung pada hyperscalers seperti Amazon, Google, dan Microsoft, yang membeli GPU Nvidia dalam jumlah besar untuk beban kerja AI dan perniagaan awan mereka sendiri.

Meta dan SpaceX juga telah menjadi pelanggan penting ketika mereka mengembangkan infrastruktur AI mereka.

Dalam laporan pendapatan bulan Mei, Nvidia mengubah cara ia mendedahkan asas pelanggannya, memisahkan hyperscalers daripada apa yang digolongkannya sebagai awan AI, pelanggan industri dan perusahaan, atau ACIE.

Nvidia tidak mengenal pasti syarikat individu dalam kategori hyperscaler.

Perincian tersebut akan diperhatikan dengan teliti dalam laporan pendapatan pada hari Rabu.

Dalam suku pertama, Nvidia menjana $37.9 bilion daripada hasil hyperscaler dan hampir $37.5 bilion dari pelanggan ACIE.

Hasil ACIE meningkat 31% berbanding suku sebelumnya, berbanding pertumbuhan 12% bagi hasil hyperscaler.

Angka-angka tersebut meningkatkan pemerhatian sama ada Nvidia boleh meluaskan asas pelanggannya dan mengekalkan pertumbuhan jika pelanggan terbesarnya akhirnya memperlahankan perbelanjaan AI mereka.

Perbelanjaan AI menghadapi ujian kewangan

Kebimbangan mengenai kepekatan pelanggan timbul ketika beberapa pelanggan terbesar Nvidia menghadapi keperluan modal yang meningkat untuk membiayai rancangan pengembangan AI mereka sendiri.

Amazon dan Alphabet kedua-duanya melaporkan aliran tunai bebas negatif pada suku kedua, manakala penjanaan tunai Meta jatuh lebih 90% berbanding setahun sebelumnya.

SpaceX dan Tesla, kedua-duanya diketuai oleh Elon Musk, turut melaporkan aliran tunai bebas negatif ketika mereka meningkatkan pelaburan berkaitan AI.

Perkembangan ini menambah kebimbangan tentang keterlanjutan kitaran perbelanjaan infrastruktur AI dan kebergantungan Nvidia kepada sekumpulan kecil pelanggan besar.

Walau begitu, penganalisis menjangka Nvidia akan mencatatkan lagi suku yang kukuh, menekankan permintaan berterusan untuk cip AInya walaupun terdapat persoalan yang semakin meningkat mengenai berapa lama hyperscalers dapat mengekalkan kadar perbelanjaan semasa mereka.

Penganalisis menjangka prestasi melebihi jangkaan

BMO Capital mengulangi penarafan Outperform dan sasaran harga $340 ke atas Nvidia pada hari Selasa.

The firma menjangka hasil suku kedua akan berada $2 bilion hingga $3 bilion di atas konsensus Street sebanyak $92 bilion.

BMO juga menjangka hasil suku ketiga melebihi anggaran konsensus $104 bilion sebanyak $2 bilion hingga $3 bilion, didorong oleh kekuatan perniagaan pusat data Nvidia.

Nvidia menjana $253.49 bilion dalam hasil sepanjang 12 bulan lalu, mewakili pertumbuhan 71% tahun ke tahun.

Firma menjangka pertumbuhan hasil akan memecut lagi apabila seni bina Vera Rubin Nvidia diperluaskan pada separuh kedua tahun ini.

Peluang CPU Nvidia berkembang

Raymond James juga menaikkan sasaran harganya untuk Nvidia kepada $352 daripada $330 sambil mengekalkan penarafan Strong Buy.

Firma menekankan perniagaan CPU Nvidia yang berkembang, yang kini menyumbang kira-kira 3% daripada jumlah hasil.

Raymond James menjangka bahagian itu mencapai kira-kira 5% menjelang kalendar 2028.

Firma berkata Nvidia telah meningkatkan keterlihatan dalam CPU, terutamanya apabila permintaan meningkat untuk perkakasan yang menyokong aplikasi AI berasaskan ejen.

Raymond James melanjutkan model kewangannya sehingga fiskal 2029 dan kalendar 2028 dan berkata analisis pasaran mereka mencadangkan Nvidia boleh menjadi syarikat berpendapatan CPU terbesar di dunia dalam beberapa tahun.

Hasil CPU dijangka menjadi komponen yang berkembang paling pantas dalam modelnya.