Saham Michelin merosot 9% apabila penurunan penarafan keuntungan mencetuskan kebimbangan terhadap sasaran 2026

Saham pembuat tayar Perancis Michelin menjunam lebih daripada 9% pada hari Selasa selepas syarikat itu mengurangkan prospek keuntungan setahun penuhnya secara mendadak, memetik keadaan pasaran yang semakin merosot dan kejatuhan mendadak dalam jualan Amerika Utara.

Saham itu jatuh 9.3% kepada €26.01 pada awal dagangan Eropah, menuju ke kejatuhan satu hari terbesar sejak bermulanya wabak pada Mac 2020.

Syarikat itu kini menjangkakan pendapatan operasi segmen pada kadar pertukaran malar antara €2.6 bilion dan €3 bilion ($3.01 bilion–$3.47 bilion), turun daripada ramalan sebelumnya lebih daripada €3.4 bilion.

Aliran tunai bebas sebelum penggabungan dan pengambilalihan diunjurkan berkisar antara €1.5 bilion dan €1.8 bilion, berbanding anggaran sebelumnya sebanyak €1.7 bilion.

Penurunan taraf mendadak juga membebankan pembuat tayar lain.

Saham dalam Continental, Pirelli dan Nokian Tyres turun antara 1.8% dan 2.8%, mencerminkan kebimbangan yang lebih luas tentang permintaan yang melembutkan dalam pasaran automotif dan peralatan berat global.

Kelembapan Amerika Utara mendorong pemotongan pendapatan

Michelin berkata pemacu utama panduan yang disemak semula ialah penurunan ketara dalam volum Amerika Utara, yang jatuh sekitar 10% pada suku ketiga.

Syarikat itu mengaitkan kejatuhan itu dengan "permintaan yang menjunam" daripada pengeluar trak dan peralatan pertanian, pasaran penggantian yang lemah untuk tayar trak, dan jualan pengguna yang lembut di tengah-tengah ekonomi yang lembap.

"Dari segi margin, daya saing kumpulan telah terjejas oleh tarif," kata Michelin dalam satu kenyataan.

Walaupun kebanyakan pengeluaran tayarnya di Amerika Utara adalah tempatan, menyelamatkannya daripada pendedahan tarif langsung, syarikat itu masih merasakan kesan mengejutkan jualan kereta yang lebih lemah dan perbelanjaan pengguna yang berhati-hati.

Penganalisis berbelah bahagi mengenai prospek pemulihan

Penganalisis di Jefferies menyifatkan skala pemotongan ramalan sebagai "yang terbesar dalam tempoh enam tahun", manakala Deutsche Bank menyebut penurunan taraf itu "jauh lebih besar daripada yang dijangkakan".

"Pemotongan panduan Michelin telah dijangkakan secara meluas selepas 14 suku berturut-turut penurunan volum, tetapi keterukannya mengejutkan dan mengukuhkan keraguan besar tentang prestasi 2026nya," tulis penganalisis Bernstein, mencadangkan bahawa ia hanya boleh meredakan keraguan dan menjadikan saham lebih menarik dengan peningkatan ketara dalam pulangan tunai, yang, kata penganalisis, ia mampu melakukannya sepenuhnya.

Penganalisis berkata tahap pemotongan itu menimbulkan persoalan baharu tentang tindak balas Michelin terhadap cabaran pasaran yang berterusan, termasuk tarif dan permintaan industri yang perlahan.

Mereka juga berkata kumpulan itu harus mempertimbangkan pembelian balik yang serupa dengan Bridgestone, yang membantu menangani kunci kira-kiranya yang kurang leverage.

Saham Michelin, kini didagangkan berhampiran paras terendah empat tahun, berada di bahagian bawah indeks STOXX 600.

Skala kejatuhan Selasa menggariskan kegelisahan pelabur terhadap keupayaan syarikat untuk mengemudi kemelesetan semasa — dan sama ada halangan kitaran sememangnya akan bertukar menjadi angin belakang menjelang 2026.