Keuntungan Q2 HDFC Bank mengatasi anggaran apabila pertumbuhan pinjaman semakin kukuh

HDFC Bank Ltd., pemberi pinjaman sektor swasta terbesar di India, melaporkan keuntungan yang lebih kukuh daripada jangkaan untuk suku September, disokong oleh pertumbuhan pinjaman yang stabil dan kualiti aset yang bertambah baik, walaupun tekanan ke atas margin berterusan.

Keputusan itu menyerlahkan daya tahan bank di tengah-tengah persekitaran deposit yang mencabar berikutan penggabungannya dengan Housing Development Finance Corp. (HDFC) Ltd. tahun lepas.

Keuntungan melepasi anggaran pertumbuhan pinjaman yang sihat

Keuntungan bersih kendiri bank meningkat 10.8% tahun ke tahun kepada Rs 18,641.3 crore ($2.1 bilion) pada suku berakhir September, mengalahkan purata anggaran penganalisis sebanyak Rs 17,345 crore, menurut data yang disusun oleh Bloomberg.

Prestasi itu didorong oleh pengembangan dalam portfolio pinjamannya, terutamanya dalam segmen perusahaan pasaran kecil dan pertengahan, yang terus menunjukkan permintaan yang kukuh.

Buku pinjaman HDFC Bank meningkat hampir 10% daripada tempoh yang sama tahun lepas, mencerminkan permintaan kredit yang stabil walaupun keadaan kecairan yang lebih ketat.

Aset tidak berbayar kasar (NPA) pemberi pinjaman berada pada 1.24% pada akhir September, peningkatan daripada 1.4% pada bulan Jun, menggariskan kekuatan berterusan dalam kualiti aset.

Pendapatan faedah bersih (NII) HDFC Bank, yang mewakili perbezaan antara faedah yang diperoleh daripada pinjaman dan dibayar ke atas deposit, meningkat 4.8% tahun ke tahun kepada ₹31,551.5 crore, meningkat daripada ₹30,113.9 crore pada suku yang sama tahun lepas.

Margin faedah bersih (NIM) menurun sebanyak 8 mata asas daripada suku sebelumnya, menunjukkan cabaran berterusan dalam mengimbangi kos pembiayaan dan kadar pinjaman.

Pada suku tersebut, bank itu juga mencatatkan keuntungan sekali sahaja yang berkaitan dengan tawaran awam permulaan anak syarikatnya, HDB Financial Services Ltd.

Pada 25 Jun 2025, HDB Financial melancarkan IPO yang terdiri daripada terbitan baharu sebanyak ₹2,500 crore dan tawaran untuk dijual (OFS) sebanyak ₹10,000 crore oleh HDFC Bank.

Melalui OFS, bank itu menjual 13.51 crore saham pada ₹740 setiap satu, menjana keuntungan sebelum cukai sebanyak ₹9,128.4 crore (selepas mengambil kira anggaran perbelanjaan berkaitan IPO) untuk separuh tahun berakhir 30 September 2025.

Cabaran deposit selepas penggabungan berterusan

Sejak melengkapkan penggabungannya dengan induk HDFC Ltd. pada 2023, HDFC Bank telah menentukur semula kunci kira-kiranya untuk menyelaraskan pertumbuhan deposit dengan buku pinjamannya yang diperluaskan.

Penggabungan itu menambah kumpulan pinjaman gadai janji yang besar kepada aset bank tetapi menyumbang deposit yang agak sedikit, mewujudkan jurang pembiayaan yang telah membebankan marginnya.

Untuk menangani perkara ini, bank telah memberi tumpuan kepada menggerakkan lebih banyak deposit runcit dan kos rendah sambil menguruskan pertumbuhan pinjaman dengan berhemah.

Penganalisis menyatakan bahawa mengekalkan keseimbangan ini akan kekal sebagai cabaran utama bagi bank pada suku akan datang, terutamanya apabila persaingan untuk deposit semakin meningkat di seluruh sektor perbankan India.

Walaupun terdapat tekanan ini, HDFC Bank terus mendapat manfaat daripada pangkalan pelanggannya yang besar, portfolio pinjaman yang pelbagai dan kedudukan modal yang kukuh, yang telah membantunya menavigasi tempoh peralihan selepas penggabungan dengan lebih berkesan daripada kebanyakan rakan sebaya.

Tinjauan sektor semakin cerah apabila pemotongan kadar menyokong pinjaman

Industri perbankan India yang lebih luas menjangkakan kebangkitan semula dalam pertumbuhan kredit, dibantu oleh beberapa siri pengurangan kadar faedah oleh Reserve Bank of India (RBI) tahun ini.

Kos pinjaman yang lebih rendah dijangka meningkatkan permintaan untuk pinjaman merentas segmen runcit, perumahan dan perniagaan.

Walau bagaimanapun, penganalisis memberi amaran bahawa pemotongan kadar boleh memampatkan margin lagi, kerana bank menyerahkan kadar yang lebih rendah kepada peminjam dengan lebih cepat daripada mengurangkan kos deposit.

Saham HDFC Bank telah meningkat lebih daripada 13% pada 2024, mencerminkan keuntungan yang dilihat dalam indeks perbankan yang lebih luas.

Pelabur kelihatan optimis tentang prospek pertumbuhan jangka panjang pemberi pinjaman, walaupun keuntungan jangka pendek kekal dikekang oleh tekanan margin.

Dengan kunci kira-kiranya yang kukuh, kualiti aset yang bertambah baik dan permintaan kredit yang berterusan, HDFC Bank kekal pada kedudukan yang baik untuk memanfaatkan landskap kewangan India yang semakin berkembang—walaupun cabaran untuk mengimbangi pertumbuhan dan keuntungan mungkin akan menentukan fasa seterusnya.