Pratonton pendapatan Amazon: bolehkah AWS membantu saham mengejar rakan sebaya teknologi?

Gergasi e-dagang Amazon bersedia untuk melaporkan pendapatan suku ketiga 2025 lewat hari ini, dan pelabur serta penganalisis akan memerhatikan dengan teliti tanda-tanda pecutan dalam bahagian pengkomputeran awannya, Amazon Web Services (AWS).

Saham syarikat telah meningkat hanya kira-kira 4% tahun ini, jauh di belakang rakan sebaya Magnificent 7, dan penganalisis percaya laporan yang akan datang boleh menawarkan rangsangan yang ditunggu-tunggu oleh pelabur, kerana jangkaan bergantung pada momentum awan dan AI.

Menurut FactSet, Wall Street menjangkakan Amazon akan mencatatkan hasil sebanyak $177.9 bilion dan pendapatan sesaham yang diselaraskan sebanyak $1.57 untuk suku September.

AWS diramalkan menjana pendapatan $32.5 bilion, mencerminkan pertumbuhan 18.1% daripada tempoh yang sama tahun lepas.

Amazon telah mengatasi jangkaan hasil dalam tujuh daripada lapan suku terakhir, mengalahkan anggaran secara purata 1%.

Pada suku Jun, hasil meningkat 13.3% tahun ke tahun kepada $167.7 bilion, disokong oleh prestasi pengiklanan dan e-dagang yang kukuh.

Penganalisis melihat potensi peningkatan dalam awan dan pengiklanan

Walaupun AWS kekal sebagai tunjang keuntungan Amazon, penganalisis optimis tentang momentum perniagaannya yang lebih luas.

Penganalisis UBS Stephen Ju mengulangi penarafan belinya pada saham minggu ini, menaikkan sasaran harganya kepada $279 daripada $271.

"Kami terus melihat potensi peningkatan merentas segmen perniagaan Amazon, termasuk e-dagang, awan, pengiklanan dan satelit orbit bumi rendah Kuiper," tulisnya.

Beliau menambah bahawa hasil AWS boleh mengukuh pada suku keempat dan awal 2026 apabila Amazon mengembangkan kapasiti pusat datanya.

Walau bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa trend perbelanjaan pelanggan kelihatan "kurang mantap" berbanding pesaing Microsoft Azure dan Google Cloud.

Penganalisis Bernstein Mark Shmulik berkongsi pandangan yang sama, meramalkan pertumbuhan AWS boleh melebihi 20% menjelang awal 2026 apabila permintaan untuk beban kerja AI mendapat daya tarikan.

"Kami menjangkakan pecutan yang boleh dilihat yang kuat untuk AWS menjelang akhir tahun," tulis Shmulik.

Penganalisis juga percaya bahawa suku ketiga boleh menandakan permulaan pengewangan AI yang bermakna dalam ekosistem Amazon—meningkatkan kedua-dua keuntungan operasi dan aliran tunai percuma.

Gangguan awan, pemberhentian pekerjaan dan halangan kawal selia

Walaupun jangkaan positif, perkembangan terkini boleh mengaburkan prospek jangka pendek.

Pada 20 Oktober, AWS mengalami gangguan besar yang mengganggu beribu-ribu apl dan perkhidmatan di seluruh dunia.

Pelabur akan mencari kemas kini mengenai kesan pelanggan, tunggakan perkhidmatan dan sebarang kos berkaitan pampasan.

Selain itu, Amazon mengumumkan pada hari Selasa bahawa ia akan mengurangkan kira-kira 14,000 peranan korporat untuk menyelaraskan operasi dan mengurangkan birokrasi.

Syarikat itu juga baru-baru ini bersetuju untuk membayar $2.5 bilion untuk menyelesaikan caj dengan Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan berhubung amalan langganan Perdananya.

Penganalisis menjangkakan ini akan membebankan panduan pendapatan operasi untuk suku keempat.

Segmen runcit dan pengiklanan kekal sebagai titik terang

Di luar bahagian awan, cabang runcit dan pengiklanan Amazon menunjukkan daya tahan.

Perniagaan pengiklanan, yang telah menjadi salah satu segmen Amazon yang paling menguntungkan, terus berkembang pesat apabila jenama memperuntukkan lebih banyak belanjawan mereka kepada platform.

Semakan industri UBS mencadangkan trend ini boleh dipercepatkan ke separuh kedua 2025.

Sementara itu, segmen e-dagang menyaksikan peningkatan secara beransur-ansur dalam margin, didorong oleh peningkatan dalam kecekapan logistik dan infrastruktur penghantaran.

Perkhidmatan penghantaran runcit pada hari yang sama Amazon, kini berkembang ke 4,000 bandar dan bandar AS yang lebih kecil, telah membantu mengukuhkan jejak runcit domestiknya.

Melissa Otto, ketua penyelidikan di SandP Global Visible Alpha, berkata trend perbelanjaan pengguna akan memainkan peranan penting dalam membentuk prospek percutian Amazon.

"Cara syarikat membimbing dan warna yang mereka berikan di sekitar perbelanjaan percutian akan menjadi sangat penting," kata Otto kepada MarketWatch.