Mengapa Jim Cramer memanggil saham ini sebagai 'paling menguntungkan yang pernah dilihat dunia'

Amazon Web Services mengalami pertumbuhan yang sangat luar biasa sehinggakan penganalisis pasaran berpengalaman Jim Cramer mencapai superlatif.

Semasa bercakap dengan InsiderMonkey, pelabur veteran itu memanggil pengembangan bahagian awan Amazon "antara pertumbuhan paling menguntungkan yang pernah dilihat dunia," terutamanya selepas syarikat itu melaporkan kadar pertumbuhan 20% daripada asas hasil $132 bilion dengan margin operasi 34% yang mengejutkan.

Penilaian ini datang apabila Amazon sendiri telah melonjak daripada $222 kepada $254 dalam beberapa hari sahaja, melonjakkan syarikat bernilai $2.7 trilion hampir 16% lebih tinggi untuk tahun ini.

Bagi pelabur, persoalannya bukan hanya mengapa Cramer begitu menaik; ia sama ada gabungan skala dan keuntungan yang meletup ini boleh mengekalkan dirinya dalam pasaran dipacu AI yang semakin kompetitif.

Pemulihan AWS: Bagaimana skala memenuhi keuntungan

Apa yang menjadikan semangat Cramer sangat patut diberi perhatian ialah hanya beberapa minggu yang lalu, Amazon menghadapi keraguan yang ketara daripada beruang pasaran yang mempersoalkan sama ada syarikat itu benar-benar komited untuk bersaing dalam perlumbaan infrastruktur AI.

Naratif itu berubah secara mendadak berikutan laporan pendapatan suku ketiga Amazon dan perkongsian strategik berbilang tahun bernilai $38 bilion dengan OpenAI yang diumumkan tidak lama selepas itu.

Di bawah perjanjian OpenAI, syarikat permulaan itu mendapat akses kepada beratus-ratus ribu GPU Nvidia terkini pada infrastruktur AWS, pada asasnya menjadikan Amazon salah satu penyedia tulang belakang untuk keseluruhan revolusi AI.

Jumlahnya sendiri mengejutkan.

Kadar pertumbuhan 20% AWS mungkin kelihatan sederhana berbanding pengembangan awan Microsoft, tetapi di sinilah konteks penting: AWS beroperasi daripada asas hasil yang jauh lebih besar, yang menjadikan kadar pertumbuhan itu benar-benar luar biasa.

Tambahkan margin operasi 34%, keuntungan yang dijana pada setiap dolar hasil AWS, dan anda melihat perniagaan yang secara serentak meningkat secara besar-besaran sambil mencetak keuntungan.

Bagi Cramer, ini adalah grail suci pertumbuhan korporat: pengembangan yang dipasangkan dengan keuntungan, bukan satu dengan mengorbankan yang lain.

Kebanyakan syarikat teknologi pertumbuhan tinggi mengorbankan margin untuk skala; AWS Amazon melakukan kedua-duanya, itulah sebabnya Cramer menggunakan bahasa yang biasanya dikhaskan untuk perniagaan sekali seumur hidup.

Kesediaan Cramer untuk memiliki dan mempertahankan saham Amazon walaupun "cemuhan yang luar biasa" daripada pengkritik menggariskan keyakinannya.

Dalam segmennya, beliau mengakui bahawa ramai pelabur telah menghapuskan Amazon sebagai mengekori gergasi teknologi "Magnificent Seven" yang lain, tetapi prestasi baru-baru ini menunjukkan bahawa naratif adalah pramatang.

Permainan infrastruktur: Mengapa ini penting di luar Amazon

Apa yang sangat penting tentang penilaian Cramer ialah dia bukan sahaja meraikan nombor Amazon; dia menyedari perubahan asas dalam cara nilai perniagaan dicipta semasa era AI.

Lapisan infrastruktur awan, semakin dikuasakan oleh perkongsian seperti perjanjian OpenAI-AWS, telah muncul sebagai segmen yang berpotensi paling menguntungkan bagi keseluruhan ekosistem AI.

Walaupun syarikat permulaan AI yang mencolok dan aplikasi pengguna menjadi tajuk utama, syarikat yang menyediakan kuasa pengiraan, GPU, pusat data, lebar jalur adalah syarikat yang menangkap keuntungan yang mampan.

Kedudukan ini penting kerana ia menunjukkan AWS bukan lagi penyedia awan lain; ia menjadi tulang belakang infrastruktur penting bagi setiap syarikat AI utama yang tidak boleh atau tidak akan membina kapasiti pengkomputerannya sendiri dari awal.

Keuntungan yang dirujuk oleh Cramer tidak kitaran; ia berstruktur, dibina ke dalam ekonomi asas tentang cara infrastruktur AI moden beroperasi.