Kejutan pasaran tengah hari AS: Dow turun 400 mata, teknologi mendahului penjualan meluas

Wall Street menerima pukulan tajam pada hari Isnin apabila indeks utama jatuh dalam dagangan tengah hari, dengan Dow Jones turun kira-kira 400 mata dan Nasdaq yang padat teknologi menjunam hampir 2 peratus.

Penjualan secara meluas menandakan kebimbangan pelabur yang semakin meningkat menjelang data ekonomi kritikal dan laporan pendapatan Nvidia yang akan dijadualkan pada hari Rabu.

Ketidakpastian tentang pemotongan kadar Rizab Persekutuan, isyarat pertumbuhan yang lemah dari China, dan kebimbangan tentang penilaian teknologi yang diregangkan telah mewujudkan campuran toksik untuk harga saham.

Sektor pertahanan menang, manakala saham pertumbuhan, enjin keuntungan tahun ini, menghadapi tekanan paling tajam setakat ini.

Ribut berita buruk yang sempurna

Beberapa halangan berkumpul untuk mencetuskan penurunan pada hari Isnin. Mungkin yang paling merosakkan ialah perubahan dramatik dalam jangkaan pemotongan kadar.

Hanya beberapa minggu yang lalu, peniaga menetapkan harga kira-kira 95 peratus kemungkinan pemotongan kadar Disember daripada Rizab Persekutuan.

Hari ini, kebarangkalian itu telah menjunam ke bawah 50 peratus, pembalikan mengejutkan yang pada asasnya mengubah pengiraan untuk jumlah aliran tunai daripada pendapatan korporat masa hadapan yang sebenarnya bernilai.

Pegawai Rizab Persekutuan semakin hawkish dalam kenyataan awam mereka.

Presiden Rizab Persekutuan Minneapolis Neel Kashkari baru-baru ini memberi amaran tentang "daya tahan ekonomi yang kukuh" dan "tekanan inflasi yang melekit," dengan berkesan menampar harapan untuk wang mudah di hadapan.

Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell telah memberi isyarat bahawa pemotongan Disember "bukan kesimpulan yang pasti," mengempiskan sentimen yang telah melonjakkan pasaran selama berbulan-bulan.

Masanya amat kejam kerana data ekonomi akhirnya mengalir semula selepas penutupan kerajaan selama enam minggu.

Kekosongan data itu sebenarnya memberi pelabur kebebasan untuk mempercayai apa sahaja yang mereka mahukan tentang inflasi dan pekerjaan. Kini, menghadapi nombor sebenar, ketidakpastian merayap semula.

Minggu ini sahaja akan membawa tuntutan pengangguran, pengeluaran perindustrian dan permulaan perumahan, semua titik data yang boleh melegakan atau menggegarkan pasaran lebih jauh.

Kelemahan global menambah kesuraman. Jualan runcit China pada bulan Oktober meningkat hanya 2.9 peratus tahun ke tahun, kadar paling perlahan dalam tempoh lebih setahun.

Pengeluaran perindustrian meningkat hanya 4.9 peratus, manakala pelaburan aset tetap sebenarnya menurun 1.7 peratus.

Ini bukan sekadar nombor; Mereka memberi isyarat bahawa ekonomi kedua terbesar di dunia itu menyejuk lebih cepat daripada yang dijangkakan.

Saham teknologi China yang disenaraikan di AS mencerminkan kelemahan, dengan JD.com turun 3.4 peratus dan XPeng turun 5.8 peratus.

Saham teknologi menanggung beban

Dalam kemerosotan pasaran yang lebih luas, teknologi dan saham berkaitan AI telah benar-benar dipukul.

Nvidia, tunjang naratif AI, turun hampir 2.5 peratus dalam dagangan Isnin, setelah kehilangan tempat yang ketara pada minggu sebelumnya menjelang laporan pendapatan pentingnya.

Meta Platforms jatuh 1.4 peratus. Oracle turun 2.8 peratus. Palantir Technologies, kesayangan orang ramai AI, menjunam 3.1 peratus.

Keterukan penjualan teknologi mencerminkan realiti yang menyedihkan: pasaran telah memuatkan keuntungan besar ke dalam nama-nama ini berdasarkan keyakinan AI dan jangkaan keuntungan yang mungkin tidak menjadi kenyataan.

Apabila penilaian diregangkan dan sentimen berubah, jualan boleh dipercepatkan dengan cepat. Nasdaq telah kehilangan kira-kira $1.74 trilion dalam nilai pasaran dalam tempoh dua minggu sahaja.

Itulah jenis kemusnahan yang bergema melalui portfolio pelabur dan menggoncang keyakinan.

Apa yang memburukkan lagi keadaan ialah titik keputusan terbesar, pendapatan Nvidia, sudah dekat.

Pelabur gementar bahawa gergasi semikonduktor itu mungkin tidak memberikan jenis keputusan letupan atau panduan kenaikan harga yang diperlukan untuk mewajarkan harga saham semasa.

Jika Nvidia mengecewakan, atau jika panduannya mencadangkan perbelanjaan AI semakin sejuk, perhatikan penjualan teknologi untuk mempercepatkan dengan mendadak.

Permainan pertahanan seperti utiliti, penjagaan kesihatan dan ruji telah menjadi pelabuhan yang lebih selamat.

UnitedHealth turun 3.2 peratus, tetapi itu masih jauh lebih sedikit kerosakan daripada apa yang diambil oleh nama pertumbuhan. Pelabur yang melarikan diri daripada turun naik berputar ke dalam perniagaan beta rendah yang lebih stabil, yang klasik memberitahu bahawa selera risiko semakin menguap.