Ringkasan pasaran tengah hari AS: Dow berbalik mendadak apabila data pekerjaan melembapkan harapan pemotongan kadar

Wall Street menyaksikan rali pagi Khamisnya hilang menjelang tengah hari apabila pelabur bergelut dengan isyarat yang bercanggah tentang kesihatan ledakan AI dan kesediaan Rizab Persekutuan untuk mengurangkan kadar.

Dow merosot 150 mata, manakala SandP 500 memadamkan keuntungan awalnya dan menjunam hampir 2.5% dalam masa 80 minit sahaja walaupun pendapatan Nvidia kukuh.

Sementara itu, laporan pekerjaan bercampur-campur menghancurkan harapan untuk penurunan kadar Disember, menyebabkan peniaga berebut-rebut untuk menilai semula pertaruhan mereka dalam pasaran rapuh yang enggan mengekalkan sebarang sabitan untuk masa yang lama.

Hari itu bermula dengan keseronokan yang tulen. Nvidia menyampaikan pendapatan suku ketiga yang menghancurkan jangkaan dan menawarkan panduan yang mengalahkan ramalan Wall Street.

Ketua Pegawai Eksekutif Jensen Huang mengisytiharkan permintaan untuk cip Blackwell baharu syarikat itu "di luar carta," dan saham melonjak hampir 5% pada dagangan awal, jenis langkah yang biasanya mencetuskan kenaikan pasaran yang luas. Ia tidak kekal.

Kebimbangan gelembung AI tidak akan berhenti

Pembalikan Nvidia adalah pantas dan kejam. Saham itu meningkat daripada naik 5% kepada turun hampir 2% menjelang tengah hari, mengheret banyak nama semikonduktor dan saham AI lebih rendah bersamanya.

Ini bukan pengambilan untung yang mudah. Pelabur, yang masih takut dengan perdebatan berbulan-bulan mengenai sama ada perbelanjaan kecerdasan buatan telah tidak terkawal, menggunakan pendapatan sebagai masa untuk menyelamatkan.

Palantir Technologies jatuh 5.5%, manakala AMD dan Oracle turun kira-kira 5% setiap satu. Sektor teknologi yang lebih luas, diukur oleh Dana SPDR Sektor Pilihan Teknologi, kehilangan 1.6%.

Apa yang menarik ialah suku Nvidia benar-benar mengagumkan. Ramalan suku keempat syarikat itu lebih kukuh daripada yang dijangkakan, dan penganalisis seperti mereka di Jefferies malah menaikkan sasaran harga mereka.

Namun pasaran tidak dapat menahan rali itu. Ini menunjukkan sesuatu yang lebih mendalam daripada sekadar tindak balas pendapatan standard sedang dimainkan; perdagangan AI telah menjadi habis secara psikologi.

Setiap titik data yang kukuh disambut dengan pembelian dan penjualan serentak, seolah-olah peniaga takut untuk melakukan.

Gambaran yang lebih luas mencerminkan kegelisahan ini. November telah menjadi kejam untuk saham teknologi, dengan SandP 500 turun kira-kira 3% dan Nasdaq turun hampir 5% untuk bulan itu.

Kelemahan seperti itu tidak hilang hanya kerana satu syarikat mengalahkan pendapatan.

Data pekerjaan membunuh impian pemotongan kadar Disember

Kerosakan sebenar datang daripada laporan pekerjaan September, yang ditangguhkan kerana penutupan kerajaan.

Jabatan Buruh melaporkan 119,000 pekerjaan baharu, lebih kuat daripada anggaran konsensus sebanyak 50,000.

Kedengaran menaik, bukan? Kecuali kadar pengangguran meningkat kepada 4.4%, mewujudkan isyarat ekonomi ganjil yang menakutkan peniaga pemotongan kadar.

Pertumbuhan pekerjaan yang lebih tinggi biasanya menghalang Fed daripada mengurangkan kadar. Itulah yang berlaku. Peluang pasaran untuk pemotongan kadar Disember jatuh ke bawah 40%, turun mendadak daripada hari sebelumnya.

Minit Rizab Persekutuan yang dikeluarkan awal minggu ini telah menunjukkan perpecahan yang mendalam di kalangan penggubal dasar tentang sama ada untuk memotong sama sekali pada bulan Disember.

Data bercampur-campur menyebabkan peniaga tidak pasti tentang langkah seterusnya Fed. Adakah ekonomi perlahan atau tidak? Adakah pekerjaan masih kukuh atau melembutkan? Tiada siapa yang nampaknya tahu, dan ketidakpastian menjadikan memegang aset berisiko berasa tidak selesa.

Walmart menyampaikan beberapa titik terang hari itu, melonjak 6% selepas mengatasi jangkaan pendapatan dan meningkatkan panduan. Tetapi kemenangan seorang peruncit tidak dapat mengatasi kerosakan daripada momentum AI yang mengecewakan dan harapan pemotongan kadar yang pudar.

Sehingga hala tuju Rizab Persekutuan menjadi lebih jelas dan rali AI menemui asas yang kukuh, setiap lantunan pasaran berisiko satu lagi pembalikan secara tiba-tiba.