Momentum TPU Google boleh mencipta pemenang baharu merentasi rantaian bekalan AI: saham ini boleh mendapat manfaat

Landskap perkakasan kecerdasan buatan menunjukkan tanda-tanda awal penjajaran semula, kerana penganalisis di Citrini Research menunjukkan daya tarikan yang semakin meningkat untuk unit pemprosesan tensor Google, atau TPU.

Walaupun Nvidia kekal sebagai pembekal dominan unit pemprosesan grafik — enjin ledakan AI hari ini — kejayaan model Gemini 3 Google telah mendorong penelitian baharu sama ada seni bina alternatif boleh mendapat tempat yang bermakna.

Prestasi Gemini 3, didorong oleh TPU dan bukannya GPU, mendorong pelabur dan pembangun untuk menilai semula pergantungan jangka panjang pada teknologi Nvidia.

Dengan Google meletakkan dirinya sebagai pembangun model dan pembekal cip, ekosistem TPU kini nampaknya beralih daripada eksperimen kepada semakin komersial.

"Walaupun tulisan itu telah berada di dinding untuk beberapa waktu, persepsi pasaran terhadap Google telah berbalik secara mendadak sejak beberapa bulan kebelakangan ini - berubah daripada kalah AI, menghilangkan penguasaan cariannya, kepada kuda mengintai yang ditakdirkan untuk melemahkan pemenang AI yang paling konsensus..," tulis penganalisis di Citrini.

Minat meta menggariskan peralihan komersial awal

Laporan awal minggu ini mencadangkan Meta Platforms mungkin sedang berbincang dengan Google untuk membeli atau memajak TPU bernilai berbilion dolar.

Walaupun tiada perjanjian telah disahkan, pembangunan itu menandakan minat yang semakin meningkat dalam melatih model sempadan tanpa bergantung secara eksklusif pada perkakasan Nvidia.

Citrini menyatakan bahawa peluang TPU telah dibina selama berbulan-bulan.

Harga saham Alphabet telah mengatasi Nvidia baru-baru ini, mencerminkan persepsi yang berkembang terhadap kedudukan kedua-dua syarikat dalam perlumbaan AI.

Selama bertahun-tahun, ekosistem perisian CUDA Nvidia telah menjadi parit yang menggerunkan — yang mengunci pembangun ke dalam pecutan berasaskan GPU.

Tetapi perbincangan perkongsian dengan Meta, Anthropic dan Fluidstack mencadangkan bahawa parit boleh mengecil dari semasa ke semasa.

Pembekal melihat peningkatan dalam pasaran cip AI yang lebih pelbagai

Citrini Research berpendapat bahawa persoalan yang relevan bukan lagi sama ada TPU berdaya saing, tetapi seberapa pantas pasaran boleh melebar jika hyperscaler mempelbagaikan di luar Nvidia.

Jika penggunaan TPU dipercepatkan, ia boleh mengalihkan permintaan ke arah syarikat yang tertanam dalam rantaian bekalan itu.

Citrini telah memetakan sekumpulan firma yang boleh mendapat manfaat secara langsung daripada penggunaan TPU yang lebih luas, menamakan pemain dagangan awam termasuk TSMC (TSM), ASE (TW:3711), Amkor (AMKR), Micron (MU), Lumentum (LITE), TTM Technologies (TTMI), SK Hynix (KR:000660), Unimicron (TW:3037), Apple (AAPL), SiTime (SITM) dan Macom (MTSI).

Pengeluar semikonduktor TSMC, ASE dan Amkor dijangka mendapat manfaat daripada keperluan pembungkusan lanjutan, terutamanya pemasangan CoWoS, yang kekal penting untuk cip AI berskala latihan.

Pembekal memori termasuk Micron, SK Hynix dan Samsung juga mungkin mendapat manfaat, kerana memori lebar jalur tinggi kekal sebagai kesesakan untuk kedua-dua pengkomputeran dipacu TPU dan GPU.

Pembekal papan litar bercetak seperti TTM Technologies, Unimicron dan Isu Petasys dilihat berada pada kedudukan yang baik untuk menyediakan konfigurasi TPU generasi akan datang, yang memerlukan reka bentuk ketumpatan yang lebih tinggi dan penghalaan khusus.

Pembuat komponen optik, termasuk Lumentum, boleh melihat peningkatan permintaan melalui peranan mereka dalam penukaran litar optik untuk beban kerja berskala pusat data.

Citrini juga menyerlahkan pengguna yang berpotensi seperti Apple, yang mungkin menggunakan TPU untuk inferens berasaskan awan dalam penggunaan Siri Intelligence masa hadapan.

Pembuat cip SiTime dan MACOM juga berada pada kedudukan untuk mendapat manfaat daripada peralihan ke arah modul optik 1.6 terabit untuk penghantaran data berkelajuan tinggi.

Penggunaan TPU masih menghadapi kos penukaran yang tinggi

Walaupun momentum semakin meningkat, penganalisis memberi amaran bahawa peralihan daripada seni bina Nvidia kekal mahal dan kompleks dari segi teknikal.

Keserasian perisian, kebiasaan pembangun dan logistik penggunaan terus memihak kepada GPU.

Nvidia masih menguasai hampir 90% bahagian pasaran pemecut AI, dan sebarang pemecahan mungkin akan berlaku secara beransur-ansur dan bukannya dalam sekelip mata.

Walaupun begitu, Citrini Research melihat risiko kepada margin Nvidia meningkat dalam jangka panjang.

Jika TPU mendapat penggunaan komersial pada skala, harga premium NVIDIA — disokong oleh bekalan yang ketat dari segi sejarah — boleh berada di bawah tekanan.

Buat masa ini, Nvidia kekal di hadapan — tetapi rupa bumi di bawah pasaran perkakasan AI sedang berubah.

Sama ada ekosistem TPU Google berkembang menjadi tonggak kedua tulen infrastruktur AI global boleh menentukan fasa pertumbuhan seterusnya merentas rantaian bekalan semikonduktor.