Harga tembaga pulih apabila kedudukan mengimbangi kebimbangan hartanah China

Harga tembaga meningkat pada hari Isnin, dengan kedudukan berkaitan tamat tempoh kontrak dilancarkan oleh sesetengah peniaga mengatasi kebimbangan semasa.

Langkah ini membantu pasaran mengabaikan sementara data ekonomi yang lemah dan kebimbangan berterusan tentang sektor hartanah penting China, yang merupakan pengguna utama logam itu, menurut laporan Reuters.

Harga tembaga mengalami sesi yang tidak menentu pada hari Jumaat, pada mulanya melonjak ke rekod tertinggi yang tidak pernah berlaku sebelum ini sebanyak $11,952 setiap tan metrik di London Metal Exchange (LME).

Turun naik Jumaat: Pembalikan "gelembung AI"

Pergerakan menaik mendadak ini didorong terutamanya oleh kebimbangan yang berterusan dan semakin meningkat mengenai pengetatan bekalan global logam perindustrian, sering digelar 'Dr. Copper' kerana peranannya sebagai barometer ekonomi.

Permintaan yang semakin meningkat daripada sektor peralihan tenaga—khususnya kenderaan elektrik, infrastruktur pengecasan dan grid tenaga boleh diperbaharui—ditambah dengan cabaran pengeluaran yang berterusan dan inventori yang semakin berkurangan, mewujudkan momentum kenaikan harga yang kuat.

Walau bagaimanapun, perhimpunan itu dikurangkan dengan cepat, yang membawa kepada penjualan yang ketara dan tiba-tiba pada hari itu.

Pembalikan ini didorong oleh peralihan pasaran yang lebih luas dan kebimbangan yang diperbaharui mengenai potensi pecahnya apa yang dipanggil "gelembung AI."

Pelabur mula mengambil keuntungan dan menilai semula pendedahan risiko, terutamanya dalam aset yang telah menyaksikan keuntungan besar berdasarkan keyakinan teknologi masa depan.

Pengunduran itu menunjukkan kepekaan pasaran yang meningkat terhadap risiko sistemik, di mana kegembiraan terhadap kemajuan teknologi seperti kecerdasan buatan dilemahkan oleh berhati-hati terhadap penilaian yang berpotensi terlalu panas merentas pelbagai sektor, termasuk bahan mentah yang kritikal untuk teknologi tersebut.

"Dengan pemotongan kadar faedah yang menjadi kenyataan dan angin belakang makro semakin pudar, ditambah pula dengan peningkatan kebimbangan pasaran tentang gelembung teknologi AI, harga tembaga berada di bawah tekanan dan ditutup lebih rendah pada hari Jumaat," kata Neil Welsh, ketua logam di pembrokeran berbilang aset yang dikawal selia FCA, Britannia Global Markets, dalam ulasan yang dihantar melalui e-mel.

Logam perindustrian mengalami lonjakan 1.5%, melantun semula daripada kejatuhan 3% pada sesi sebelumnya.

Kejatuhan awal ini didorong oleh penjualan saham berkaitan kecerdasan buatan, yang telah menimbulkan kebimbangan mengenai permintaan logam dalam sektor seperti pendawaian elektrik dan peralatan tenaga boleh diperbaharui.

Mekanik pasaran dan prospek 2026 yang lebih ketat

Menjelang penyelesaian pada hari Rabu, peniaga melaporkan bahawa kedudukan pendek atau menurun pada LME sedang dikurangkan atau digulingkan.

Tambahan pula, kira-kira 39% daripada 165,875 tan tembaga yang disimpan di gudang berdaftar LME telah ditetapkan untuk penghantaran.

Aliran masuk ke saham tembaga COMEX berterusan setiap hari, mendorong rekod tertinggi yang sudah lebih jauh, trend yang dikaitkan dengan kenaikan harga Comex.

Walaupun AS melaksanakan tarif import 50% pada bulan Ogos, tembaga ditapis dikecualikan, tetapi ia masih dalam semakan.

"Selagi terdapat arbitraj yang ketara antara LME dan CME, saya menjangkakan untuk melihat bahan masih mengalir ke AS apabila peniaga memperoleh keuntungan tersebut," Samuel Basi, pengasas Perfectly Hedged, sebuah perunding pengurusan risiko dan perdagangan, memberitahu Reuters.

Sementara itu, pertumbuhan pengeluaran kilang di China, pengguna logam terkemuka dunia, menurun kepada paras terendah 15 bulan pada bulan November, menurut data baharu.

Selain itu, data mendedahkan penurunan berterusan dalam harga rumah baharu.

Kebimbangan mengenai pasaran hartanah China semakin meningkat selepas pemaju Vanke mendapatkan sokongan baharu daripada pemegang bon untuk menguruskan pembayaran balik hutang dalam pesisir yang akan datang.

Pada masa penulisan, kontrak tembaga LME tiga bulan berada pada $11,730.45 satu tan, meningkat 1.4% daripada penutupan sebelumnya.