Ringkasan pasaran tengah hari AS: SandP goyah, Dow tergelincir 145 mata di tengah-tengah tekanan AI

SandP 500 bertukar negatif pada hari Isnin kerana penjualan dalam nama kecerdasan buatan utama membebankan pasaran yang lebih luas.

Indeks turun kira-kira 0.3% dalam dagangan tengah hari, manakala Dow jatuh kira-kira 145 mata dan Nasdaq merosot 0.5%.

Penarikan balik itu memanjangkan perjuangan sektor teknologi dari minggu lepas, apabila panduan mengecewakan Broadcom dan prospek Oracle yang mendung mencetuskan penggiliran daripada ekuiti berkaitan AI.

Saham AS bertukar merah: Korban AI mengheret ekuiti

Selepas kenaikan awal yang mendorong niaga hadapan lebih tinggi sebanyak 0.4% pada pembukaan, pelabur berputar kembali berhati-hati apabila sesi dagangan pertama minggu ini berlangsung.

Keluasan merosot sepanjang pagi, dengan penurunan mengatasi pendahuluan kerana saham teknologi menanggung beban tekanan jualan.

Sektor semikonduktor, yang paling mendapat manfaat daripada pembinaan infrastruktur AI, terbukti sangat terdedah.

Broadcom merosot lebih rendah walaupun penjualan 11% yang dahsyat pada hari Jumaat, manakala Oracle bergelut untuk pulih daripada kekalahan dua hari yang memadamkan kira-kira 16% daripada nilai saham.

Jumlah dagangan kekal tinggi, tanda bahawa kedua-dua pemegang institusi dan runcit sedang mengimbangi semula kedudukan selepas penetapan semula risiko AI yang pantas minggu lepas.

VIX kekal stabil berhampiran 16, mencerminkan kebimbangan tahap panik yang tinggi tetapi tidak panik tentang arah pasaran jangka pendek.

Pergerakan intraday mewakili kesinambungan tema minggu lepas: pelabur mempersoalkan sama ada kenaikan letupan dalam saham infrastruktur AI adalah wajar memandangkan risiko pelaksanaan, intensiti modal dan pulangan perbelanjaan jangka pendek yang tidak menentu.

Mengapa penjual AI mengawal

Keruntuhan Broadcom menanam benih untuk kelemahan hari Isnin.

Panduan Ketua Pegawai Eksekutif Hock Tan bahawa hasil cip AI tersuai akan meningkat dengan ketara tetapi memberi amaran tentang pemampatan margin disebabkan oleh kos pembuatan pendahuluan menakutkan pelabur yang masih mengalami kerugian akibat penjualan teknologi.

Tunggakan AI $73 bilion syarikat, walaupun mengagumkan, mungkin tidak mencukupi untuk mengimbangi kebimbangan bahawa keuntungan akan ketinggalan di belakang magnitud pertumbuhan hasil.

Keadaan Oracle terbukti lebih teruk. Saham syarikat telah jatuh lebih daripada 40% daripada kemuncaknya pada September selepas mengecewakan pelabur dengan kedua-dua pendapatan dan panduan hadapan.

Laporan Bloomberg, yang kemudiannya dipertikaikan oleh Oracle, mencadangkan kelewatan pembinaan pusat data OpenAI sehingga 2028 menghantar gelombang kejutan melalui perdagangan rantaian bekalan hyperscaler.

Nvidia, AMD dan rakan sebaya semikonduktor lain semuanya menghadapi tekanan jualan kerana pelabur menuntut bukti bahawa perbelanjaan AI akan memberikan pulangan yang ketara dan bukannya sekadar meningkatkan belanjawan perbelanjaan modal.

Penganalisis menunjuk kepada penilaian yang diregangkan sebagai punca utama.

Syarikat seperti Palantir menguasai gandaan harga kepada pendapatan melebihi 400, manakala AMD dan Broadcom berdagang di utara 100 kali ganda pendapatan, jauh melebihi purata sejarah SandP 500 sebanyak 18.

Itu meninggalkan sedikit ruang untuk kekecewaan.

Minggu hadapan membawa potensi risiko yang ketara. Data inflasi kritikal tiba pada hari Khamis bersama ulasan Fed, manakala laporan buruh yang tertangguh melanda Selasa.

Pelabur kekal berwaspada terhadap sebarang isyarat bahawa Rizab Persekutuan mungkin menentukur semula rancangan pemotongan kadarnya, yang akan memampatkan lagi gandaan untuk saham pertumbuhan yang sudah mahal.