Tahun stablecoin menjadi terlalu besar untuk diabaikan oleh TradFi

Apabila 2025 semakin hampir, stablecoin melangkah keluar daripada bayang-bayang spekulasi mata wang kripto dan muncul sebagai instrumen utama dalam landskap kewangan global yang berkembang.

Pernah dianggap sebagai aset pinggiran, token digital ini kini menjadi nadi perdebatan tentang kedaulatan monetari, pengawasan kawal selia dan pemodenan sistem pembayaran.

Pada masa akhbar, jumlah permodalan pasaran stablecoin berjumlah kira-kira $308.9 bilion, menurut data daripada DefiLlama.

Tinjauan baru-baru ini oleh TRM Labs menunjukkan bahawa stablecoin kini menyumbang kira-kira 30% daripada semua volum transaksi mata wang kripto dalam rantaian.

Laporan itu berkata stablecoin mencapai jumlah transaksi tahunan tertinggi setakat ini pada Ogos 2025, melepasi $4 trilion, peningkatan sebanyak 83% berbanding tempoh yang sama pada 2024.

TRM Labs juga menyatakan bahawa aktiviti berkaitan sekatan yang melibatkan stablecoin telah menurun kira-kira 60%, menunjukkan pengurangan penggunaan aset ini untuk pengelakan sekatan.

Memandangkan pasaran stablecoin terus berkembang, kerajaan dan syarikat semakin meletakkan diri mereka untuk memanfaatkan potensi mereka sambil berusaha untuk menangani risiko yang berkaitan, menunjukkan perubahan yang lebih luas dalam landskap monetari global.

Pengawal selia mengetatkan tampuk kepimpinan

Di seluruh dunia, bank pusat mengambil langkah tegas untuk mengawal selia stablecoin, bertujuan untuk mengelakkan kejutan sistemik sambil membolehkan inovasi.

Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) baru-baru ini memberi amaran bahawa penggunaan stablecoin berskala besar boleh mempercepatkan penggantian mata wang, terutamanya di negara yang mempunyai sistem monetari yang rapuh, menjejaskan kawalan bank pusat ke atas peredaran mata wang tempatan.

Bank of Canada telah menyuarakan kebimbangan yang sama, menegaskan bahawa stablecoin mesti disokong sepenuhnya oleh aset cair berkualiti tinggi, termasuk bon kerajaan atau bil perbendaharaan, untuk memastikan kestabilan dan kebolehpercayaan dalam transaksi.

Sementara itu, Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan AS (FDIC) telah memperkenalkan rangka kerja berasaskan Akta GENIUS pertamanya, menggariskan cara bank boleh memohon untuk mengeluarkan stablecoin melalui anak syarikat yang dikawal selia.

Langkah-langkah ini mencerminkan pengiktirafan yang semakin meningkat bahawa stablecoin, jika tidak dikawal selia, boleh mengganggu dasar monetari dan kestabilan kewangan.

Sejak Akta GENIUS ditandatangani menjadi undang-undang, pembayaran stablecoin di AS telah melonjak 70%.

Korea Selatan menawarkan perspektif yang berbeza, di mana penggubal dasar membahaskan "peraturan 51%", yang memerlukan penerbit stablecoin dimiliki majoriti oleh bank berlesen.

Cadangan itu telah mencetuskan pertikaian antara pengawal selia, memihak kepada kawalan dan penyokong fintech yang menekankan inovasi, menggambarkan keseimbangan halus yang dihadapi kerajaan antara keselamatan dan daya saing.

Di Eropah dan Amerika Utara, rangka kerja serupa muncul, dengan pihak berkuasa menyasarkan untuk menyepadukan stablecoin ke dalam infrastruktur kewangan sedia ada tanpa menyekat utilitinya.

Penerimaan korporat melonjak

Walaupun pengawal selia berusaha untuk menubuhkan pagar pengawal, syarikat berlumba-lumba untuk menyepadukan stablecoin ke dalam operasi kewangan arus perdana.

Visa telah melancarkan Amalan Penasihat Stablecoin khusus, membantu bank, fintech dan peniaga menggunakan token digital untuk pembayaran dan penyelesaian, menandakan bahawa gergasi pembayaran tradisional bukan lagi pemain persisian dalam ruang wang digital.

Mastercard juga meneruskan strategi selari, melabur dalam infrastruktur stablecoin dan meneroka perkongsian untuk membawa token ini ke dalam rangkaian pembayaran komersial.

B2BinPay dan platform label putih lain juga menyediakan infrastruktur modular yang membolehkan bank dan institusi wang elektronik menawarkan penyelesaian stablecoin berjenama tanpa membina sistem yang kompleks dari awal.

Walau bagaimanapun, penerimaan institusi stablecoin tidak terhad kepada pembayaran.

Laporan Stablecoin Insider 2025 menyerlahkan bagaimana stablecoin menjadi penting kepada infrastruktur kewangan, terutamanya di kawasan yang mempunyai aliran kiriman wang rentas sempadan yang tinggi atau mata wang tempatan yang tidak menentu.

Kerajaan dan institusi yang dikawal selia sedang meneroka perkongsian dengan penyedia teknologi untuk menyelaraskan pematuhan, menyepadukan penyelesaian masa nyata dan melindungi dana daripada penipuan atau risiko penyahtambatan.

Hasilnya ialah ekosistem kewangan di mana stablecoin beroperasi bersama deposit bank tradisional dan mata wang digital bank pusat, mengaburkan garis antara wang konvensional dan aset digital boleh atur cara.

Risiko vs peluang dalam stablecoin

Stablecoin muncul sebagai alat yang mampu membentuk semula pembayaran, kewangan rentas sempadan, dan juga dasar monetari itu sendiri.

Apabila 2026 berlangsung, mereka sudah mendedahkan bagaimana wang digital ditenun ke dalam fabrik monetari yang lebih luas dan sama ada ekonomi global boleh menerima peralihan ini sambil melindungi kestabilan dan kepercayaan.

Walau bagaimanapun, pengembangan stablecoin memberikan peluang dan cabaran.

Di satu pihak, mereka menjanjikan pembayaran rentas sempadan yang lebih pantas dan lebih murah, rangkuman kewangan yang dipertingkatkan dan keupayaan untuk perniagaan mengurus kecairan dengan lebih cekap.

Sebaliknya, percambahan mereka menimbulkan kebimbangan tentang kedaulatan monetari, arbitraj kawal selia dan risiko sistemik.