Saham Tesla ditetapkan untuk mengakhiri tahun yang tidak menentu mendatar: apa yang akan dibawa oleh 2026?

Saham Tesla kebanyakannya mendatar pada hari Rabu, hari dagangan terakhir 2025, mengakhiri tahun bergelora yang ditandai dengan perubahan mendadak dalam sentimen, rekod tertinggi dan kegelisahan yang semakin meningkat di sekitar perniagaan kenderaan elektrik teras syarikat.

Saham itu baru-baru ini mencatatkan penutupan tertinggi sepanjang masa pada $489.88, tetapi laluan ke tahap itu jauh daripada lancar.

Saham Tesla merosot pada awal tahun ini di tengah-tengah persaingan yang semakin sengit, terutamanya daripada pengeluar kenderaan elektrik China, serta kejatuhan reputasi yang dikaitkan dengan retorik politik Ketua Pegawai Eksekutif Elon Musk.

Walaupun kenaikan akhir tahun, pelabur telah bertukar berhati-hati sekali lagi menuju ke pemangkin utama syarikat yang seterusnya: data penghantaran suku tahunan.

Jangkaan penghantaran meluncur ke akhir tahun

Pasaran bersiap sedia untuk penurunan apabila Tesla melaporkan penghantaran kenderaannya, dengan anggaran semakin rendah dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Konsensus yang disusun oleh syarikat sebanyak 20 broker meramalkan penghantaran 422,850 kenderaan.

Sebagai perbandingan, konsensus FactSet berjumlah kira-kira 440,000 kenderaan, turun daripada kira-kira 460,000 hanya beberapa minggu yang lalu.

Anggaran penganalisis yang lebih terkini telah jatuh menghampiri 415,000 unit.

Untuk konteks, Tesla menghantar kira-kira 497,000 kenderaan pada suku ketiga 2025 dan kira-kira 496,000 kereta pada suku keempat 2024.

Penurunan yang dijangkakan menyerlahkan betapa mendadak keadaan permintaan telah berubah sejak beberapa bulan lalu.

Pemacu utama kelembapan itu ialah tamat tempoh kredit cukai pembelian kenderaan elektrik persekutuan, yang bernilai sehingga $7,500 dan berakhir pada akhir September.

Perubahan dasar menjadikan EV lebih mahal dalam sekelip mata dan menarik permintaan ke hadapan ke suku ketiga.

Penghantaran suku ketiga Tesla sebanyak 497,099 kenderaan menandakan rekod syarikat, tetapi juga menetapkan pentas untuk penghujung tahun yang lebih lemah.

Adakah jualan perlahan akan menjejaskan saham Tesla

Penurunan penghantaran yang dijangkakan, digabungkan dengan corak dagangan baru-baru ini, telah menjadikan reaksi pelabur sukar untuk diramalkan.

Menjelang sesi Rabu, saham Tesla telah jatuh selama lima hari berturut-turut, susut kira-kira 7% sepanjang tempoh itu.

Walaupun penarikan balik, saham kekal berhampiran wilayah rekod, mencerminkan keyakinan pelabur mengenai cita-cita jangka panjang Tesla, terutamanya dalam pemanduan autonomi dan robotaxi.

Namun, perniagaan EV teras pembuat Cybertruck telah bergelut pada 2025, walaupun harga sahamnya melonjak awal bulan ini.

Tesla terjejas teruk oleh kejatuhan jualan kereta elektrik AS berikutan tamat tempoh kredit cukai.

Kelembapan tidak terhad kepada pasaran Amerika.

Di luar AS, Tesla menghadapi persaingan sengit di China, di mana banyak syarikat permulaan EV tempatan menawarkan kenderaan berteknologi tinggi pada harga yang jauh lebih rendah.

Di Eropah, jualan Tesla telah jatuh hampir 30% setakat tahun ini, di tengah-tengah tindak balas pengguna yang dikaitkan dengan campur tangan politik Musk.

Kemerosotan itu telah menyebabkan Tesla berlumba untuk mengelakkan penurunan tahunan kedua berturut-turut dalam jualan kenderaan global.

Walaupun syarikat itu telah memperkenalkan insentif di AS dan berusaha untuk mengembangkan teknologi Pandu Sendiri Penuhnya di China dan Eropah, anggaran penghantaran mencadangkan Tesla mungkin mengakhiri 2025 setelah menjual lebih daripada 100,000 kenderaan lebih sedikit daripada pada 2024.

Michael Burry menimbang penilaian

Menambah perdebatan, pelabur terkenal Michael Burry pada hari Rabu menafikan bahawa dia menjual saham Tesla, walaupun memanggil saham itu "dinilai terlalu tinggi."

Dalam catatan di X, pengasas Scion Asset Management membalas pengguna yang bertanya sama ada dia akan bertaruh menentang Tesla dengan berkata, "Saya tidak pendek."

Burry, yang terkenal kerana meramalkan keruntuhan perumahan AS menjelang krisis kewangan 2008, baru-baru ini menarik perhatian untuk pertaruhan pendek terhadap bahagian sektor teknologi, dengan alasan bahawa beberapa syarikat besar menggunakan perakaunan agresif untuk meningkatkan keuntungan yang dikaitkan dengan ledakan kecerdasan buatan.

Ketika Tesla menuju ke 2026, pelabur kekal terperangkap di antara kebimbangan penghantaran jangka pendek dan harapan jangka panjang yang terikat dengan autonomi, meninggalkan saham itu berada pada tahap tinggi tetapi menghadapi penelitian yang semakin meningkat.