Ringkasan pasaran tengah hari AS: saham menghampiri rekod tertinggi apabila tenaga, data makro meredakan rali luas

Pasaran saham AS melonjak ke rekod harian baharu pada hari Rabu sebelum pelabur mengunci keuntungan awal, meninggalkan Dow turun kira-kira 0.5% dan SandP 500 pada asasnya mendatar.

Dagangan bercampur-campur hari itu mencerminkan ketegangan biasa: data ekonomi yang kukuh daripada sektor perkhidmatan bertembung dengan angka pekerjaan yang lemah.

Penapis tenaga, yang diketuai oleh kenaikan 3% Valero berikutan keyakinan bekalan minyak Venezuela, menawarkan momentum kepada rali yang lebih luas.

Nasdaq berjaya memperoleh keuntungan sederhana, meningkat 0.13% kepada 23,578, tetapi gambaran yang lebih luas menunjukkan berhati-hati menetap selepas tiga hari berturut-turut rali yang mencatatkan rekod.

Laluan intraday: Rekod dan pembalikan

Sesi dibuka dengan keyakinan.

Dow meningkat ke paras tertinggi harian 49,368 pada awal hari, manakala SandP 500 melonjak ke arah 7,000 apabila pelabur bersorak dengan laporan perkhidmatan Disember Institut Pengurusan Bekalan, yang mencatatkan 54.4.

Tertinggi 10 bulan untuk PMI perkhidmatan itu menandakan daya tahan ekonomi yang mendasari.

Namun menjelang tengah hari, perhimpunan itu terhenti. Dow berundur 240 mata untuk ditutup pada 49,221.89, manakala SandP 500 berakhir turun 6.9 mata pada 6,937.81.

Volum kekal di atas purata, tetapi keluasan menceritakan kisah yang berbeza: kemajuan hampir tidak melebihi jumlah penurunan apabila peniaga berputar keluar daripada kitaran dan ke permainan pertahanan.

Valero Energy melonjak 3% berikutan laporan bahawa bekalan minyak mentah Venezuela boleh disambung semula di bawah pengawasan AS, menyuburkan putaran tenaga yang lebih luas yang gagal dikekalkan.

Namun harga minyak mentah jatuh, dengan West Texas Intermediate merosot $0.44 kepada $56.69 setong, kerana pasaran menetapkan harga dalam kebimbangan lebihan bekalan global walaupun tajuk utama Venezuela.

Saham AS tengah hari: Pertumbuhan memenuhi kelemahan buruh

Pembalikan hari itu bergantung pada dua isyarat berlanggar.

Data perkhidmatan ISM menunjukkan komponen pesanan baharu terkuat (57.9) dalam beberapa bulan, dengan aktiviti perniagaan meningkat kepada 56.0, menunjukkan dorongan produktiviti dipacu AI akhirnya mengalir ke dalam ekonomi yang lebih luas.

Bagi Fed, itu menggalakkan.

Masalahnya: inflasi harga untuk input sektor perkhidmatan kekal tinggi pada 64.3, tepat di bawah paras tertinggi 13 bulan, menandakan bahawa kos input tidak mengempiskan secepat yang diharapkan oleh bank pusat.

Kebimbangan itu semakin mendalam apabila Laporan Pekerjaan Kebangsaan ADP mendarat dengan kelalaian: hanya 41,000 pekerjaan sektor swasta ditambah pada bulan Disember, jauh lebih rendah daripada ramalan 45,000.

Peniaga membaca kelemahan pekerjaan sebagai isyarat yang berpotensi bahawa pasaran buruh menyejuk lebih cepat daripada yang dijangkakan, senario yang dari segi sejarah membuka jalan untuk pemotongan kadar Fed.

Namun inflasi perkhidmatan yang melekit mengeruhkan tesis itu. Jika Fed mengurangkan kadar sementara tekanan harga bahagian perkhidmatan berterusan, ia berisiko menghidupkan semula inflasi berasaskan meluas.

Berhati-hati pasaran adalah wajar.

Hasil perbendaharaan kekal stabil pada hari Rabu apabila peniaga melindung nilai pertaruhan mereka.

Indeks Harga Pengeluar 14 Januari dan Indeks Harga Pengguna 15 Januari akan menyusul, menawarkan isyarat yang lebih jelas sama ada disinflasi tahan lama atau terhenti.

Buat masa ini, pelabur memegang hampir rekod tertinggi tetapi menunggu kejelasan.