Goldman Sachs bertaruh pada saham pengguna untuk membawa rali ekuiti pada 2026

Ahli strategi di Wall Street semakin melihat melangkaui perdagangan kecerdasan buatan untuk pemacu baharu rali ekuiti AS, kerana kebimbangan semakin meningkat bahawa semangat untuk saham berkaitan AI mungkin semakin sejuk.

Perhatian kini beralih kepada syarikat yang terikat dengan perbelanjaan pengguna berpendapatan sederhana, yang dilihat oleh sesetengah pelabur sebagai kedudukan yang lebih baik untuk mendapat manfaat daripada pengembangan ekonomi yang meluas pada 2026.

Pasukan di Goldman Sachs Group, yang diketuai oleh ahli strategi Ben Snider, telah mengenal pasti pelbagai saham yang boleh meningkat apabila kewangan isi rumah bertambah baik dan perbelanjaan dipercepatkan.

Tumpuan mereka bukan pada barangan penting sahaja, tetapi semakin pada produk dan perkhidmatan budi bicara yang dibeli pengguna apabila keyakinan meningkat.

Goldman menyasarkan perbelanjaan pengguna berpendapatan sederhana

Dalam nota kepada pelabur bertarikh 6 Januari, Snider dan rakan-rakannya berhujah bahawa saham yang terdedah kepada pengguna berpendapatan sederhana adalah "sangat menarik" pada peringkat kitaran ini.

Pasukan itu menjangkakan pertumbuhan pendapatan sebenar untuk kumpulan ini akan dipercepatkan, yang akan menyokong pertumbuhan jualan yang lebih tinggi untuk syarikat yang mempunyai permintaan yang stabil dan margin yang agak tipis.

Sektor pilihan Goldman termasuk penyedia penjagaan kesihatan, pengeluar bahan dan pembuat barangan pengguna harian.

Walau bagaimanapun, keyakinan terkuat terletak pada perniagaan yang menjual produk "bagus untuk dimiliki" dan bukannya keperluan.

Ini termasuk peruncit pakaian dan aksesori mewah, pengeluar barangan rumah, pengendali pelancongan dan kasino.

Panggilan itu mencerminkan jangkaan Goldman yang lebih luas bahawa saham nilai akan terus mengatasi prestasi sehingga awal 2026.

Menurut firma itu, mengurangkan tekanan daripada tarif yang diperkenalkan di bawah Presiden Donald Trump, pasaran buruh yang menstabilkan, dan rebat cukai yang dikaitkan dengan undang-undang utama tahun lepas semuanya harus membantu menyokong perbelanjaan pengguna.

Saham runcit mendapat keuntungan apabila pelabur berputar daripada AI

Peralihan sentimen datang apabila pelabur mencari alternatif kepada perdagangan AI yang telah menguasai pasaran sejak tiga tahun lalu, sebahagian besarnya didorong oleh apa yang dipanggil "Magnificent Seven" syarikat teknologi.

Dengan penilaian yang terbentang di bahagian sektor teknologi, sesetengah pelabur semakin meneroka bidang yang telah ketinggalan dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Indeks Industri Pilihan Runcit SandP, yang merangkumi syarikat seperti CarMax, Etsy, dan Academy Sports and Outdoors, sudah menunjukkan tanda-tanda minat yang diperbaharui.

Indeks meningkat 3.5% sejak awal tahun dan telah meningkat 8.8% sejak awal November, bertepatan dengan musim membeli-belah percutian puncak.

Ahli ekonomi yang ditinjau oleh Bloomberg menjangkakan ekonomi AS berkembang sebanyak 2.1% tahun ini, dengan perbelanjaan pengguna memberikan rangsangan utama.

Tinjauan ini telah menyokong penggiliran secara beransur-ansur ke sektor berorientasikan nilai yang lebih tradisional.

"Terdapat penetapan semula pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi," kata Charlie McElligott, ahli strategi makro rentas aset di Nomura Securities International.

Beliau menambah bahawa peralihan sedemikian cenderung memihak kepada saham nilai berbanding nama pertumbuhan berharga lebih tinggi.

Barangan Sukan Dick menyerlahkan pemenang awal

Salah satu penerima manfaat awal penggiliran ialah Dick's Sporting Goods.

Saham peruncit AS telah meningkat 6.1% dalam empat hari dagangan pertama 2026, memulihkan sebahagian daripada tanah yang hilang pada 2025, apabila saham jatuh 13%.

Aktiviti opsyen menunjukkan sesetengah pelabur bertaruh pada keuntungan selanjutnya.

Susquehanna International Group, dalam laporan Bloomberg, berkata dagangan baru-baru ini boleh menjana sehingga $3.5 juta jika saham itu bergerak kembali ke paras tertinggi awal 2025 sebanyak $250 sesaham.

Dick's adalah antara beberapa peruncit yang diketengahkan oleh Goldman sebagai mempunyai pendedahan yang kukuh kepada peningkatan kekayaan kelas pertengahan, bersama Burlington Stores, Best Buy, Five Below, Levi Strauss dan Gap.

Walaupun peruncit tradisional terus menghadapi persaingan daripada gergasi e-dagang, pencarian nilai di tengah-tengah penilaian teknologi yang tinggi nampaknya menarik minat pelabur di tempat lain.

Buat masa ini, apabila rali AI menunjukkan tanda-tanda keletihan, perhatian Wall Street semakin beralih kepada pengguna AS.