Mengapa saham Nvidia melantun sekitar 3% pada hari Khamis

Saham Nvidia meningkat pada awal hari Khamis, dengan pembuat cip kecerdasan buatan mendapat manfaat daripada pendapatan yang kukuh di pembekal utamanya Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. dan kejelasan baharu mengenai dasar tarif semikonduktor pentadbiran Trump.

Saham Nvidia meningkat sekitar 3% pada $188.38 pada dagangan awal, pulih sedikit selepas jatuh 1.4% pada sesi sebelumnya.

Keuntungan itu berlaku apabila saham semikonduktor meningkat secara meluas berikutan keputusan daripada TSMC yang mengukuhkan keyakinan terhadap permintaan dipacu AI yang berterusan di seluruh industri cip.

Pendapatan TSMC meningkatkan sentimen cip

Sektor cip menerima peningkatan ketara selepas TSMC melaporkan pendapatan yang lebih baik daripada jangkaan dan membentangkan pelan perbelanjaan modal yang agresif untuk tahun hadapan.

Pembuat cip kontrak terbesar di dunia itu berkata pendapatan bersih meningkat 35% daripada tahun sebelumnya, menandakan suku kelapan berturut-turut pertumbuhan keuntungan tahun ke tahun.

Hasil untuk tempoh Oktober-Disember meningkat 20.5% untuk melebihi NT$1 trilion buat kali pertama.

Pembuat cip Taiwan itu berkata ia menjangkakan untuk membelanjakan antara $52 bilion dan $56 bilion untuk perbelanjaan modal tahun ini, menggariskan skala pelaburan berterusan yang diperlukan untuk memenuhi permintaan global untuk semikonduktor termaju.

TSMC menambah bahawa kira-kira 10% hingga 20% daripada perbelanjaan yang dirancang akan ditujukan kepada teknologi pembungkusan canggih.

Pelaburan itu bertujuan untuk mengurangkan kesesakan industri utama yang menjejaskan bekalan sistem cip yang telah siap — kekangan yang amat relevan untuk pelanggan seperti Nvidia, yang bergantung pada pembungkusan kompleks untuk menyampaikan pemecut AI berprestasi tinggi.

Pengumuman itu membantu menaikkan saham di seluruh sektor. Advanced Micro Devices meningkat kira-kira 3.5% pada dagangan awal, manakala Broadcom memperoleh kira-kira 1.8%.

Dasar tarif menawarkan isyarat bercampur-campur

Pemulihan Nvidia juga berlaku selepas Presiden Donald Trump pada hari Rabu menandatangani dua perintah eksekutif yang mengenakan tarif baharu ke atas import semikonduktor tertentu.

Di bawah dasar itu, duti import 25% akan dikenakan kepada cip yang dibawa masuk ke AS yang tidak digunakan di dalam negara untuk tujuan kecerdasan buatan dan sebaliknya dieksport ke negara lain.

Struktur tarif dilihat agak menguntungkan untuk Nvidia, kerana ia mengekalkan laluan untuk eksport cip AI H200 ke China di bawah peraturan pelesenan AS.

H200 ialah cip AI paling canggih yang kini dibenarkan untuk dijual oleh Nvidia ke pasaran China.

Walau bagaimanapun, ketidakpastian kekal di seberang Pasifik.

Reuters telah melaporkan bahawa pihak berkuasa kastam China telah mengarahkan ejen bahawa cip H200 tidak dibenarkan memasuki negara itu, dan pegawai kerajaan telah memberitahu syarikat teknologi domestik untuk tidak membeli perkakasan itu melainkan benar-benar perlu.

Arahan tersebut terus mengaburkan prospek untuk jualan Nvidia di China, walaupun dasar AS nampaknya membenarkannya.

Nvidia ketinggalan rakan sebaya walaupun permintaan kukuh

Walaupun Nvidia kekal sebagai salah satu saham berprestasi paling kukuh sepanjang tahun lalu — meningkat kira-kira 38% — ia telah berprestasi rendah daripada beberapa rakan sebayanya yang memfokuskan AI dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Alphabet meningkat kira-kira 77% dalam tempoh yang sama, manakala Broadcom dan AMD masing-masing telah meningkat kira-kira 51% dan 91%.

Saham Nvidia juga telah didagangkan sebahagian besarnya secara mendatar walaupun terdapat aliran pelancaran produk, perkongsian dan jaminan berulang daripada pihak pengurusan bahawa permintaan untuk cip AI-nya kekal teguh.

Prestasi saham yang disenyapkan telah mencerminkan kebimbangan pelabur mengenai pendedahan China, persaingan dan kemampanan perbelanjaan hyperscaler.

Sesetengah penganalisis Wall Street percaya bahawa berhati-hati mungkin keterlaluan.

RBC menaik saham Nvidia

Pada hari Rabu, RBC Capital Markets memulakan liputan mengenai Nvidia dengan penarafan Outperform dan sasaran harga $240.

Firma itu memetik beberapa faktor yang menyokong prospek positifnya, termasuk jangkaan bahawa perbelanjaan modal awan akan kekal tinggi dalam tempoh 12 hingga 18 bulan akan datang apabila hyperscaler utama terus bersaing secara agresif pada infrastruktur AI.

RBC menyerlahkan tunggakan Nvidia yang dilaporkan lebih daripada $500 bilion, peningkatan permintaan untuk beban kerja inferens, dan mempercepatkan penggunaan AI merentas pelanggan perusahaan sebagai pemacu utama pertumbuhan masa hadapan.

Firma itu juga meremehkan ancaman persaingan, menunjukkan kepimpinan prestasi tindanan penuh Nvidia, penguasaan ekosistem perisian dan kekuatan kunci kira-kira.

Dari segi penilaian, RBC berkata Nvidia didagangkan pada diskaun kira-kira 20% kepada kedua-dua rakan semikonduktornya dan apa yang dipanggil saham teknologi Magnificent Seven, jurang yang dilihatnya sebagai tidak wajar memandangkan kedudukan syarikat.