Saham Trip.com jatuh selepas China melancarkan siasatan antitrust ke atas gergasi pelancongan

Saham Trip.com Group menjunam mendadak pada hari Khamis selepas pengawal selia pasaran utama China berkata ia telah membuka siasatan antitrust ke atas penyedia perkhidmatan pelancongan dalam talian itu, mencetuskan penjualan paling curam syarikat itu sejak penyenaraian Hong Kong pada 2021.

Saham itu jatuh hampir 22% di Hong Kong, menjadikan Trip.com yang berprestasi terburuk pada indeks Hang Seng untuk sesi itu.

Penurunan itu berikutan penurunan 17% dalam resit depositari Amerika syarikat semalaman di New York.

Penjualan itu meletakkan saham itu di landasan untuk hari terburuk mereka di Hong Kong sejak ia disenaraikan pada April 2021.

Pentadbiran Negara China untuk Peraturan Pasaran (SAMR) lewat Rabu berkata ia sedang menyiasat Trip.com kerana "disyaki penyalahgunaan kedudukan pasaran dominan dan amalan monopoli," menurut terjemahan CNBC bagi kenyataan itu dalam bahasa Mandarin.

Siasatan antitrust mencetuskan reaksi pasaran yang tajam

Saham Trip.com yang disenaraikan di Hong Kong didagangkan sekitar 457.6 dolar Hong Kong pada masa penulisan, selepas kehilangan kira-kira satu perlima daripada nilainya.

Data pasaran menunjukkan kejatuhan memadamkan puluhan bilion dolar Hong Kong dalam permodalan pasaran dalam satu hari.

Pengawal selia berkata ia telah memulakan siasatan berikutan siasatan awal.

Trip.com kemudian mengesahkan ia telah menerima notis rasmi siasatan daripada SAMR dan berkata ia akan "bekerjasama secara aktif" dengan pihak berkuasa, sambil menambah bahawa operasi perniagaannya berfungsi seperti biasa.

Siasatan itu mengulangi tindakan penguatkuasaan berprofil tinggi sebelum ini terhadap firma teknologi utama China.

Pada 2021, SAMR mendenda Alibaba Group sebanyak 18.2 bilion yuan ($2.8 bilion) selepas ia didapati bersalah atas amalan monopoli, satu kes yang menandakan titik perubahan dalam penelitian kawal selia Beijing terhadap platform internet.

Penganalisis membenderakan amalan harga, potensi denda

Penganalisis di Nomura berkata siasatan Trip.com mungkin didorong oleh kebimbangan daripada pengendali hotel mengenai pengaruh syarikat terhadap harga.

Menurut Nomura, sesetengah pengusaha hotel telah mengadu tentang campur tangan Trip.com dalam harga dan, dalam kes tertentu, ketegasannya untuk mengekalkan harga bilik hotel terendah berbanding dengan yang ditawarkan pada platform pelancongan saingan.

Di bawah undang-undang antitrust China, syarikat yang didapati telah menyalahgunakan kedudukan pasaran yang dominan boleh menghadapi denda antara 1% dan 10% daripada hasil mereka pada tahun sebelumnya.

Penganalisis Citi berkata ini membayangkan potensi denda antara 490 juta yuan dan 4.9 bilion yuan, atau kira-kira $70 juta hingga $700 juta, untuk Trip.com berdasarkan pengiraan mereka.

Nomura berkata siasatan itu tidak mungkin menjejaskan kedudukan dominan Trip.com dalam pasaran pelancongan dalam talian China.

Walau bagaimanapun, ia boleh melemahkan pengaruh syarikat ke atas hotel, terutamanya pengendali bebas yang sering bergantung pada agensi pelancongan dalam talian untuk trafik pelanggan, kata bank itu.

Tinjauan pelancongan kekal kukuh walaupun diteliti

Trip.com ialah penyedia pelancongan dalam talian terbesar di Asia mengikut permodalan pasaran dan salah satu yang terbesar di seluruh dunia.

Syarikat itu mempunyai kepentingan dalam pengagregat penerbangan yang berpangkalan di UK Skyscanner, syarikat pelancongan India MakeMyTrip dan beberapa penyedia pelancongan China yang lain.

Siasatan itu dibuat pada masa sektor pelancongan China dijangka meneruskan pemulihan dan pengembangannya.

Firma pemasaran dan teknologi pelancongan China Trading Desk menganggarkan bahawa pelancong tanah besar China dijangka mengambil kira-kira 165 juta hingga 175 juta perjalanan rentas sempadan pada 2026, meningkat daripada anggaran 155 juta tahun lepas.

Perjalanan domestik juga telah menunjukkan pertumbuhan yang stabil.

Perunding pelancongan Dragon Trail International berkata bahawa pada 2025, 501 juta orang Cina melancong ke dalam negara semasa tempoh cuti Tahun Baru Cina, peningkatan 5.9% tahun ke tahun.

Perbelanjaan pelancongan dalam tempoh tersebut mencecah 6.77 bilion yuan, meningkat 7%.

Cuti Tahun Baru Cina yang akan datang, yang dijadualkan disambut antara 5 Februari dan 23 Februari, dijangka menjadi satu lagi ujian utama permintaan perjalanan, walaupun penelitian kawal selia menambah ketidakpastian bagi pemain terbesar sektor itu.