Saham Apple jatuh hampir 3% walaupun peningkatan penganalisis: inilah sebabnya

Saham Apple (NASDAQ: AAPL) merosot hampir 3%, walaupun Evercore dan Citi mengeluarkan nota konstruktif menjelang laporan pendapatan syarikat yang akan dijadualkan pada 29 Januari.

Putus hubungan itu menyerlahkan ketegangan pasaran asas apabila keyakinan penganalisis terhadap kitaran iPhone 17 bertembung dengan kedudukan risiko yang luas yang didorong oleh ancaman tarif Greenland Trump yang semakin meningkat.

Tajuk utama tarif melebihi peningkatan

Konteks pasaran yang lebih luas menceritakan kisahnya.

Pada hari Selasa, saham teknologi utama berundur apabila pelabur melarikan diri ke tempat selamat berikutan ancaman tarif baharu Trump ke atas negara-negara Eropah, tarif 10% bermula 1 Februari, meningkat kepada 25% menjelang Jun melainkan Denmark menyerahkan Greenland.

Nasdaq 100 dan apa yang dipanggil "Magnificent Seven" nama teknologi bermodal mega semuanya merosot seiring, menandakan putaran seluruh sektor dan bukannya kelemahan khusus Apple.

Penurunan 3% saham Apple mencerminkan struktur pasaran ini.

Apabila retorik tarif mendominasi tajuk utama, pelabur tidak membezakan antara permintaan iPhone Apple yang kukuh dan halangan makro.

Sebaliknya, mereka melihat pendedahan kepada gangguan pembuatan di Asia dan ketidakpastian rantaian bekalan yang boleh memaksa Apple sama ada menyerap kos yang lebih tinggi atau menyerahkannya kepada pengguna.

Saham Apple: Keyakinan penganalisis bertembung dengan kebimbangan kos jangka pendek

Evercore ISI menambah Apple ke senarai "Tactical Outperform" pada 20 Januari, memetik jangkaan untuk kenaikan jangka pendek kepada anggaran Street menjelang pendapatan.

Firma itu menaikkan ramalan hasil iPhonenya kepada pertumbuhan tahun ke tahun $17% berbanding konsensus $11%, didorong oleh campuran model premium dan harga jualan purata yang lebih tinggi.

Citi juga merangka Apple sebagai pembelian, dengan sasaran harga $330 dan keyakinan pada kitaran iPhone 17 dan peralihan Apple kepada pembungkusan cip termaju pada 2026.

Namun inilah komplikasinya: Citi secara serentak menurunkan sasaran harganya daripada $330 kepada $315 dan mengurangkan anggaran untuk mencerminkan peningkatan kos komponen memori.

Secara khusus, harga kontrak DRAM (cip memori di dalam iPhone dan Mac) diunjurkan melonjak 40-70% pada suku pertama 2026 apabila perjanjian bekalan jangka panjang Apple tamat.

Memori biasanya mewakili 10-15% daripada jumlah kos pembuatan iPhone.

Jika Apple tidak dapat mendapatkan syarat yang menggalakkan dengan pembekal seperti Samsung dan SK Hynix, margin boleh memampatkan dengan ketara bermula pada suku kedua dan ketiga 2026.

Evercore mendakwa Apple "dilindungi dengan baik" melalui suku Disember dan Mac kerana perjanjian sedia ada, tetapi perlindungan itu tamat tempoh.

Laporan pendapatan Apple pada 29 Januari akan menjadi pemangkin kritikal.

Pengurusan mesti meyakinkan pelabur bahawa inflasi kos ingatan tidak akan memampatkan margin secara material hingga 2026, dan risiko tarif kekal sebagai ancaman yang jauh dan bukannya halangan segera.

Jika panduan mengecewakan pada kedua-dua bidang, penurunan 3% pada hari Selasa boleh kelihatan seperti nota kaki kepada penjualan yang lebih besar.

Saham Apple kekal sebagai pegangan untuk pelabur jangka panjang, tetapi turun naik jangka pendek nampaknya akan berterusan sehingga prospek margin dijelaskan.