Saham Spire Healthcare melonjak 20% selepas mengesahkan perbincangan dengan firma pembelian

Saham dalam Spire Healthcare melonjak sebanyak 20% pada hari Isnin selepas pengendali hospital swasta itu mengesahkan ia sedang dalam perbincangan awal dengan beberapa firma pembelian, menyemarakkan jangkaan potensi pengambilalihan dan penyahsenaraian daripada Bursa Saham London.

Kumpulan tersenarai FTSE 250 itu berkata Penasihat Bridgepoint dan Penasihat Pelaburan Triton adalah "antara pihak" yang terlibat dalam perbincangan untuk meneroka pilihan strategik.

Pengesahan itu berikutan laporan media pada hujung minggu dan mendorong kenaikan mendadak dalam saham, yang telah berada di bawah tekanan selama berbulan-bulan.

Walaupun reaksi pasaran, Spire memberi amaran bahawa perbincangan berada di peringkat awal dan menekankan tidak ada kepastian bahawa sebarang tawaran akan muncul.

Perbincangan peringkat awal berikutan kajian strategik

Syarikat itu mula-mula mengumumkan semakan strategik operasinya pada bulan September, mengatakan ia sedang berbincang dengan beberapa pihak, termasuk bakal pembeli.

Sejak itu, saham Spire telah jatuh hampir 14%, mencerminkan ketidakpastian pelabur mengenai prospeknya dan prospek transaksi.

Sebagai sebahagian daripada semakan, Spire telah melantik Rothschild and Co sebagai penasihat kewangannya.

Kumpulan itu mengulangi pada hari Isnin bahawa perbincangan masih awal, tanpa jaminan perjanjian dipersetujui.

Laporan telah mencadangkan bahawa bakal pembeli diminta untuk mengemukakan pernyataan minat menjelang 20 Januari, satu langkah yang nampaknya telah mempercepatkan spekulasi mengenai penjualan kepada ekuiti swasta.

Portfolio yang kaya dengan aset menarik perhatian pelabur

Spire mengendalikan 38 hospital dan lebih daripada 50 klinik, pusat perubatan dan bilik perundingan di seluruh England, Wales dan Scotland.

Harta pusakanya termasuk aset seperti Hospital Claremont di Sheffield dan Hospital St Anthony di selatan London.

Ditubuhkan pada 2007 melalui pemerolehan dan penjenamaan semula 25 hospital Bupa, kumpulan itu disenaraikan di pasaran saham pada 2014 dan kemudian berkembang melalui pengambilalihan selanjutnya dan pembinaan hospital baharu di Manchester dan Nottingham.

Syarikat itu telah menghadapi tekanan berterusan daripada pemegang saham, yang diketuai oleh Harwood Capital Management, yang berhujah bahawa harga saham Spire tidak mencerminkan sepenuhnya nilai portfolio hospitalnya yang tidak dibebankan, dianggarkan bernilai lebih daripada £1.4 bilion, atau perniagaan kesihatan pekerjaannya.

Sebagai tindak balas, lembaga itu, yang dipengerusikan oleh bekas ketua eksekutif Kingfisher Sir Ian Cheshire, melancarkan semakan strategik.

Prospek keuntungan dan pendedahan NHS menimbang

Dari segi operasi, Spire telah menyampaikan isyarat bercampur-campur.

Pada bulan Disember, syarikat itu berkata ia menjangkakan keuntungan teras diselaraskan tahunan akan masuk pada hujung bawah julat panduannya sebanyak £270 juta hingga £285 juta.

Walaupun permintaan untuk rawatan yang dibiayai secara swasta telah meningkat, disokong oleh lebih ramai pesakit yang membayar daripada poket atau menggunakan insurans kesihatan, kerja yang dijalankan bagi pihak NHS telah perlahan.

Aktiviti berkaitan NHS menyumbang sekitar 30% daripada hasil Spire dan secara historis menyediakan aliran pendapatan yang stabil.

Kumpulan itu telah menunjukkan kekangan belanjawan di lembaga penjagaan bersepadu, yang menggantikan kumpulan pentauliahan klinikal di England pada 2022, sebagai faktor utama di sebalik volum NHS yang lebih lemah.

Ia juga telah memberi amaran bahawa cadangan kenaikan tarif NHS untuk 2026-27 jatuh jauh di bawah inflasi, mewujudkan ketidakpastian di seluruh sektor.

Perdebatan mengenai peranan sektor swasta dalam penjagaan kesihatan

Ketua eksekutif Justin Ash telah berhujah bahawa kerjasama yang lebih erat antara penyedia swasta dan NHS boleh membantu mengurangkan senarai menunggu dan menyokong pertumbuhan ekonomi dengan mengembalikan lebih ramai orang untuk bekerja.

Walau bagaimanapun, peranan penjagaan kesihatan swasta yang semakin berkembang telah mencetuskan kebimbangan tentang penswastaan yang menjalar dan kemunculan sistem dua peringkat.

Setiausaha kesihatan Wes Streeting telah mempertahankan penggunaan penyedia swasta sambil menegaskan mereka mesti menyokong, dan bukannya mengalirkan, sumber NHS.

Dengan latar belakang ini, perbincangan Spire dengan firma pembelian berkemungkinan menarik perhatian politik dan pelabur apabila ia berlaku.