Zijin akan membeli Emas Bersekutu Kanada dengan harga C$5.5 bilion apabila rekod harga emas menyemarakkan MandA

Pelombong China Zijin Gold berkata pada hari Isnin ia akan membeli Canadian Allied Gold dalam perjanjian tunai bernilai kira-kira C$5.5 bilion, pengambilalihan utama untuk firma itu kerana ia ingin mengembangkan jejaknya di seluruh dunia apabila harga emas mencecah paras tertinggi sepanjang masa.

Urus niaga itu bernilai C$44 sesaham, yang menunjukkan premium kira-kira 5.4% hingga penutupan terakhir saham.

Perjanjian itu tiba apabila harga emas yang tinggi telah menyemarakkan margin dan aliran tunai di seluruh sektor perlombongan.

Ini telah menggalakkan penyatuan, dengan pengeluar besar semakin memihak kepada pemerolehan aset dan pengeluaran jangka panjang berbanding pembangunan lombong baharu.

Perjanjian itu menyerlahkan trend itu dengan menyatukan salah satu syarikat perlombongan emas utama dunia dengan firma yang asetnya meliputi emas Afrika.

Saham Allied meningkat hampir 4% sebelum pasaran dibuka selepas pengumuman dalam dagangan prapasaran di New York pada hari Isnin, menunjukkan pasaran melihat keadaan perjanjian secara positif.

Terma perjanjian dan penilaian

Menurut perjanjian pembelian, Zijin akan membayar $4.02 bilion secara tunai secara keseluruhan, menggunakan kadar pertukaran dolar Kanada, iaitu $1.3676 kepada dolar AS.

Harga penutupan terbaharu Allied diterjemahkan kepada harga sesaham C$44, yang merupakan premium yang sedikit, dan berbanding dengan apa yang digambarkan oleh syarikat sebagai nilai saksama dalam konteks keadaan pasaran emas yang kukuh.

Perjanjian itu juga mempunyai klausa keluar.

Pengaturan itu juga termasuk peruntukan yang memerlukan Allied membayar C$220 juta kepada Zijin jika perjanjian itu dibatalkan dalam keadaan tertentu, yang direka untuk melindungi kedua-dua pihak dan membantu menjelaskan laluan ke arah menutup transaksi.

Syarikat-syarikat menjangkakan untuk menutup pengambilalihan pada akhir suku kedua 2026, tertakluk kepada syarat yang biasa dalam perjanjian pengambilalihan.

Penyatuan didorong oleh harga emas

Aspek yang menentukan industri perlombongan ialah kenaikan harga emas, yang telah meningkatkan keuntungan dan menghasilkan aliran tunai yang ketara untuk pelombong.

Gelombang penyatuan telah dicetuskan oleh keadaan ini apabila perniagaan ingin melabur dalam pengambilalihan yang boleh meningkatkan skala dan rizab dengan cepat.

Pengambilalihan Allied adalah sejajar dengan rancangan Zijin untuk berkembang di peringkat global kerana harga jongkong semakin meningkat.

Dengan operasi di sembilan negara, perniagaan itu sudah menjadi salah satu pelombong emas terbesar di dunia.

Dalam usaha untuk meluaskan dan mempelbagaikan asas asetnya semasa tempoh keadaan pasaran yang menggalakkan, ia memperoleh Allied.

Portfolio dan nilai pemegang saham Allied

Pembelian itu dibentangkan oleh pengurusan Allied sebagai bermanfaat kepada pemegang saham.

Menurut Ketua Eksekutif Peter Marrone, perjanjian itu menawarkan nilai yang besar dan menunjukkan keluasan portfolio aset emas syarikat di seluruh Afrika.

Kenyataan itu menyerlahkan nilai strategik pegangan Allied memandangkan kecenderungan penyatuan keseluruhan industri.

Di tengah-tengah kitaran komoditi yang menggalakkan, premium Zijin dan struktur semua tunai urus niaga membentangkannya sebagai jalan keluar yang jelas untuk pemegang saham.

Latar belakang geopolitik

Perjanjian itu berlaku dalam konteks persekitaran geopolitik yang berubah sebagai tambahan kepada kuasa pasaran.

Perjanjian tentatif untuk mengurangkan tarif di beberapa kawasan, seperti kenderaan elektrik dan kanola, telah dicapai antara Kanada dan China kira-kira seminggu yang lalu, menandakan langkah baru-baru ini ke arah membaiki hubungan.

Selain itu, kedua-dua negara berjanji untuk meningkatkan hubungan strategik dan menurunkan tarif.

Walaupun pengambilalihan itu berdasarkan faktor komersial yang dikaitkan dengan harga emas dan aset yang tersedia, konteks yang lebih luas mengenai hubungan yang mengukuhkan pastinya menambah tahap kepentingan kepada perjanjian itu.

Memandangkan masa depan

Permintaan pelabur untuk pendedahan emas diserlahkan oleh debut Zijin yang mengagumkan di Hong Kong tahun lepas, yang bertepatan dengan kenaikan harga jongkong yang berpanjangan dan lonjakan dalam pengumpulan dana pada bulan September.

Membina trend itu, pelombong kini berada pada kedudukan yang lebih baik untuk mendapat keuntungan daripada penyatuan industri dan kenaikan harga terima kasih kepada pengambilalihan Allied.

Penggabungan Zijin-Allied ialah ilustrasi ketara tentang bagaimana pengeluar menyusun semula portfolio mereka untuk mencapai matlamat pertumbuhan jangka panjang apabila industri terus menyesuaikan diri dengan kenaikan harga emas dan perubahan hubungan antarabangsa.