Mengapa saham Circle naik 17% sebelum loceng pada hari Rabu?

Saham Circle Internet Group (NYSE: CRCL) melonjak lebih 17% dalam dagangan pra-pasaran pada hari Rabu selepas penerbit stablecoin itu melaporkan Q4 yang jauh lebih kukuh dan mengejutkan pelabur dengan betapa cepatnya USDC berkembang.

Dengan CRCL terakhir ditutup sekitar $61.37 dan diperdagangkan dekat $71 dalam petikan pra-pasaran, saham itu didagangkan lebih kurang seiring dengan pergerakan “17% sebelum loceng”.

Rali itu berlaku kurang dari setahun selepas debut Circle di NYSE pada Jun 2025, menarik perhatian baharu sama ada stablecoin sedang menjadi landasan kewangan arus perdana.

Circle stock: Numbers that moved the market

Circle berkata jumlah pendapatan dan pendapatan rizab meningkat 77% tahun ke tahun kepada $770 juta pada suku keempat.

Pendapatan bersih daripada operasi berterusan berubah menjadi $133 juta, manakala EBITDA disesuaikan melonjak 412% kepada $167 juta, margin yang menekankan betapa cepat perniagaan boleh berkembang apabila baki USDC meningkat.

EPS susut (diluted EPS) ialah $0.43 bagi suku tersebut, menurut kenyataan syarikat.

Pemacu operasi ialah USDC itu sendiri.

USDC yang beredar berakhir 2025 pada $75.3 bilion, naik 72%, dan jumlah volum transaksi USDC on-chain dalam Q4 berjumlah $11.9 trilion, naik 247%.

Siaraan pendapatan Circle juga meletakkan bahagian pasaran stablecoin pada 28% pada akhir tahun.

Bahagian besar model Circle ialah pendapatan seperti faedah ke atas aset yang menyokong USDC, yang cenderung naik apabila baki USDC purata meningkat.

Circle melaporkan pendapatan rizab sebanyak $733 juta dalam Q4, naik 69%, bersama "pendapatan lain" sebanyak $37 juta yang meningkat $34 juta tahun ke tahun.

Untuk keseluruhan tahun, Circle melaporkan jumlah pendapatan dan pendapatan rizab sebanyak $2.7 bilion, naik 64%, dan EBITDA disesuaikan sebanyak $582 juta, naik 104%.

Juga Baca: Sebab utama mengapa saham Circle telah merosot 75% daripada ATH

Apakah yang mendorong USDC?

Siaraan Circle menunjukkan penerimaan perusahaan sebagai pemecut utama.

Ia menyerlahkan langkah Visa untuk membenarkan penerbit dan pemeroleh AS menyelesaikan sepenuhnya dengan Visa menggunakan USDC, membolehkan penyelesaian di luar waktu perbankan tradisional.

Circle turut menyebut kerjasama berbilang tahun Intuit untuk mengintegrasikan USDC dan infrastruktur Circle di seluruh platformnya.

Syarikat itu juga menumpukan pada kes penggunaan kewangan on-chain.

Circle berkata ia bekerjasama dengan Polymarket "untuk memajukan penggunaan USDC sebagai cagaran teras dan aset penyelesaian" untuk pasarnya.

Pelabur juga memerhatikan sama ada Circle dapat menukar pertumbuhan stablecoin menjadi perniagaan platform yang lebih luas.

Circle mendedahkan kemajuan mengenai Arc, mengatakan testnet awamnya mempunyai lebih 100 peserta dan berjalan dengan hampir 100% masa operasi, dengan purata harian volum transaksi sebanyak 2.3 juta berdasarkan 30 hari terdahulu setakat 20 Feb., dan lebih daripada 166 juta jumlah transaksi sejak pelancaran.

Circle berkata Arc kekal mengikut jadual untuk pelancaran mainnet tahun ini.

Mengenai panduan, Circle berkata ia mensasarkan CAGR 40% berbilang tahun dalam USDC yang beredar "melalui kitaran", dan membimbing "pendapatan lain" FY2026 pada $150 juta hingga $170 juta.

Circle juga menekankan kedudukan kawalannya, menyatakan ia menerima kelulusan bersyarat pada bulan Disember daripada Office of the Comptroller of the Currency untuk menubuhkan sebuah bank amanah nasional.