Saham Broadcom naik 3% hari ini, tetapi penganalisis kata pergerakan sebenar akan datang

Saham Broadcom (NASDAQ: AVGO) naik kira-kira 3% dalam sesi hari Rabu, tetapi perdebatan yang lebih besar bukan tentang lonjakan hari ini; ia tentang sama ada AVGO sedang bersedia untuk penilaian semula yang lebih besar menjelang laporan pendapatan 4 Mac.

Pergerakan ini berlaku ketika ramai pelabur masih menanggung kerugian, dengan AVGO kira-kira 20% di bawah puncak Disember dan diniagakan seolah-olah menunggu isyarat untuk menembusi satu arah atau yang lain.

Di latar, pasaran yang lebih luas sensitif terhadap kejutan dasar, termasuk perubahan tajuk berita mengenai tarif.​

Saham Broadcom: Pihak optimis menyebut backlog AI $73 bilion

Hujah utama pihak optimis ialah ini bukan 'cerita AI' yang dibina atas perasaan semata-mata — ia disokong oleh angka backlog.

Penganalisis yang memfokuskan pada pendedahan AI Broadcom menunjuk kepada backlog AI berjumlah $73 bilion yang dilaporkan boleh dihantar dalam kira-kira 18 bulan.

Berdasarkan kadar larian terkini, barisan semikonduktor AI menjadi pemacu utama.

In Q4 FY2025, hasil semikonduktor AI Broadcom disebut sebanyak $6.5 billion, meningkat 74% tahun ke tahun, dengan hasil AI setahun sebanyak $20 billion, naik 65%.

Gambaran syarikat yang lebih luas, dalam bingkai ini, juga kekal kukuh: FY2025 revenue sekitar $64 billion dan aliran tunai bebas $26.9 billion.

Kenyataan pengurusan juga menjadi salah satu tonggak utama bagi kes pihak optimis.

CEO Hock Tan dikatakan mengesahkan pelanggan hyperscale 'XPU' kelima dengan pesanan permulaan $1 billion, manakala Anthropic dikatakan menambah pesanan $11 billion di atas pesanan sedia ada $10 billion.

Pihak optimis berkata isyarat pelanggan itu penting kerana ia menunjukkan perniagaan AI tidak tertumpu pada satu atau dua pembeli sahaja.

Fokus jangka pendek adalah pada panduan.

Broadcom dikatakan memberi panduan hasil semikonduktor AI Q1 pada $8.2 billion, hampir dua kali ganda tahun ke tahun, dan menyatakan backlog suis AI sahaja melebihi $10 billion.

Baca juga:

Margin membayangi lonjakan AI

Jika backlog begitu besar, mengapa saham masih turun begitu banyak? Pihak pesimis menunjuk kepada margin.

Kebimbangan utama ialah amaran daripada CFO bahawa margin kasar boleh menurun kira-kira 100 mata asas pada Q1, sebahagiannya disebabkan campuran: lebih banyak pendapatan AI, tetapi margin lebih nipis berbanding segmen cip legacy.

Itulah pertukaran yang cuba dinilai oleh pelabur: pertumbuhan besar, tetapi mungkin kurang keuntungan bagi setiap dolar jualan.

Itulah juga sebab 4 Mac lebih penting daripada lonjakan 3% hari ini.

Keputusan melebihi jangkaan tanpa peneguhan mengenai margin masih boleh mencetuskan pengambilan untung. Tetapi keputusan melebihi jangkaan dengan keyakinan pengurusan terhadap margin boleh mengubah naratif dengan cepat.

Pemposisian Wall Street jelas menyokong.

Saham ini diikuti oleh kira-kira 52 penganalisis tanpa penarafan Sell, dan sasaran purata 12‑bulan ialah sekitar $452, yang menunjukkan potensi kenaikan kira‑kira 37% dari paras semasa.