Saham Scottish Mortgage: SpaceX beri risiko, namun Anthropic beri kelegaan

Harga saham Scottish Mortgage Trust meningkat lebih 1% pada hari Jumaat, mengurangkan sebahagian kerugian yang dicatatkan awal minggu itu ketika pelabur menyambut IPO SpaceX, yang menandakan pencapaian besar untuk dana tersebut. Ia naik ke paras tinggi 1,497p sebelum mengurangkan kenaikan itu untuk ditutup pada 1,450p. Saham SMT kini menghadapi rintangan besar, tetapi IPO Anthropic yang akan datang mungkin memberi kelegaan.

Saham Scottish Mortgage menghadapi risiko besar berkaitan SpaceX

Saham SMT memulakan rali yang kuat awal tahun ini ketika pelabur menyambut peningkatan penilaian SpaceX, pelaburan terbesarnya. SpaceX melancarkan IPO pada hari Jumaat, mengumpul $75 billion dan mencapai penilaian $2.1 trillion. 

Ini bermakna Scottish Mortgage mencatatkan pulangan ketara kerana ia melabur dalam syarikat itu ketika ia dinilai kurang daripada $100 billion. Ia melabur 315 million pounds dalam syarikat itu pada 2018, satu angka yang kini melonjak.

Walau bagaimanapun, amanah itu menghadapi risiko besar berdasarkan bagaimana syarikat bertindak apabila mereka menjadi awam. Data menunjukkan bahawa lebih 90% daripada semua syarikat yang disenaraikan sejak January 2025 mengikuti corak serupa. Mereka melonjak pada awalnya berikutan histeria IPO dan kemudian mundur dengan ketara.

Terdapat beberapa contoh baik mengenai perkara ini, termasuk Figma, Circle, dan Medline. Harga saham Figma melonjak daripada $33 kepada $142, sebelum jatuh ke bawah $20 hari ini. Circle melonjak ke $300 dan kemudian jatuh kepada $49 beberapa bulan kemudian. Medline naik ke $50 dan kemudian merosot kepada $36 hari ini.

Oleh itu, terdapat kemungkinan bahawa saham SPCX akan mundur dalam beberapa hari akan datang apabila pelabur merekodkan keuntungan dan kebimbangan penilaian kekal. Jika ini berlaku, nilai pelaburan Scottish Mortgage akan menurun dengan ketara.

Beberapa syarikat utama dalam portfolio Scottish Mortgage telah kehilangan momentum tahun ini. Meta Platforms telah merosot sebanyak 30% dari paras tertinggi tahun lalu, manakala Amazon telah turun 14% dari paras tertinggi YTD.

IPO Anthropic mampu mengimbangi kejatuhan saham SPCX

Walau bagaimanapun, di pihak positif, harga saham SMT akan mendapat kelegaan kerana pegangan dalam Anthropic, pencipta Claude. Bailie Gifford, yang mengurus SMT, membuat pelaburan pertamanya dalam Anthropic pada 2021 dan telah menambah kedudukannya secara berperingkat. Anthropic kini menyumbang kira-kira 2.7% daripada pegangan mereka.

Pulangan dana itu kukuh kerana Anthropic baru-baru ini mengumpul modal pada penilaian $900 billion. Pengumpulan dana ini menjadikannya syarikat terpantas yang melintasi penilaian tersebut.

Anthropic baru-baru ini memfailkan kertas IPO, dengan pedagang menjangkakan ia akan menerima penilaian $1.5 trillion selepas disenaraikan nanti tahun ini. 

Pemangkin lain bagi syarikat itu termasuk pelaburannya dalam Stripe dan Bytedance, syarikat induk TikTok. Stripe telah menjadi pemain utama dalam industri kewangan, digunakan oleh beberapa syarikat terbesar dunia seperti OpenAI, Amazon, Nvidia, Ford, Coinbase, dan Google.

Ia memproses transaksi bernilai bertrilion dolar setahun, dengan penilaiannya melonjak melebihi $150 billion. Selepas kekal sebagai syarikat swasta selama bertahun-tahun, Stripe berkemungkinan akan disenaraikan tidak lama lagi.

ByteDance juga berkemungkinan akan disenaraikan, satu langkah yang dijangka menarik nilai bernilai ratusan billion dolar.

Analisis carta saham SMT

Carta harga saham Scottish Mortgage | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham Scottish Mortgage telah merosot dalam beberapa hari kebelakangan ini. Ia mundur dari paras tinggi 1,565p awal bulan ini kepada paras rendah 1,395p. Ia kemudian pulih kepada 1,450p sekarang. 

Saham itu membentuk corak doji pada candlestick, menunjukkan kemungkinan pembalikan apabila histeria IPO SpaceX mula mereda. Jika ini berlaku, saham mungkin turun kepada sekitar 1,300p sebelum meneruskan aliran menaik.