Keputusan suku ke-4 WBD: pendapatan merosot, penstriman meningkat

Warner Bros. Discovery melaporkan pendapatan lebih rendah dan kerugian yang lebih besar daripada jangkaan dalam suku terbaharunya, apabila tekanan ke atas perniagaan televisyen tradisionalnya menenggelamkan pertumbuhan berterusan dalam penstriman.

Keputusan itu dikeluarkan ketika kumpulan media tersebut kekal berada di tengah-tengah pertandingan pengambilalihan berisiko tinggi yang melibatkan Netflix dan Paramount Skydance.

Syarikat merekodkan kerugian bersih suku keempat sebanyak $252 juta, atau 10 sen sesaham, berbanding kerugian $494 juta setahun sebelumnya.

Penganalisis yang disoal oleh FactSet telah menjangkakan kerugian yang lebih kecil sebanyak tiga sen sesaham.

Pendapatan turun 6% kepada $9.46 bilion, sedikit melebihi jangkaan pasaran sebanyak $9.35 bilion.

Saham sedikit berubah selepas keputusan itu.

Pertumbuhan penstriman memberi sedikit kelegaan

Penstriman kekal sebagai titik cerah yang jarang berlaku dalam suku tersebut.

Warner menambah 3.5 juta pelanggan, menjadikan jumlah globalnya 131.6 juta merentasi platformnya, termasuk HBO Max dan Discovery.

Peningkatan pelanggan disokong oleh penglibatan kuat dengan kandungan baharu, termasuk siri Heated Rivalry dan It: Welcome to Derry, yang membantu mengimbangi kelemahan di bahagian lain perniagaan.

Walaupun pertumbuhan pelanggan, keuntungan penstriman tidak mencukupi untuk mengimbangi penurunan dalam operasi televisyen warisan Warner.

Televisyen linear menekan keputusan

Pendapatan pengedaran turun 3% kepada $4.79 bilion, manakala pendapatan iklan merosot 7% kepada $1.7 bilion.

Syarikat berkata kedua-dua segmen dibebani oleh kehilangan pelanggan yang berterusan dalam televisyen linear, yang lebih besar daripada penambahbaikan kecil dari penstriman.

Pendapatan kandungan merosot 9% kepada $2.66 bilion, mencerminkan masa pembaharuan kandungan merentasi studio dan bahagian rangkaian linear global.

Pendapatan disesuaikan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) untuk perniagaan rangkaian linear turun 27% tahun ke tahun kepada $1.41 bilion, selaras dengan ramalan Wall Street.

Erosi berterusan aliran tunai daripada rangkaian kabel menjadi kebimbangan utama bagi pelabur yang menilai penilaian jangka panjang Warner.

Perbincangan pengambilalihan menjadi tumpuan

Kemas kini pendapatan ini dikeluarkan ketika Warner kekal terperangkap dalam rundingan pengambilalihan yang berpotensi membentuk semula landskap media AS.

Netflix telah bersetuju untuk memperoleh studio Warner dan perkhidmatan penstriman HBO Max, manakala Paramount Skydance telah mengemukakan cadangan pesaing untuk membeli keseluruhan syarikat.

Warner berkata lembaganya telah menentukan bahawa tawaran semakan semula Paramount "boleh secara munasabah dijangka membawa kepada" tawaran yang lebih baik berbanding perjanjian sedia ada Netflix.

Di bawah terma perjanjian itu, Netflix mempunyai jendela empat hari untuk menyamai sebarang bidaan yang lebih tinggi.

Paramount berhujah bahawa cadangannya menawarkan kepastian yang lebih besar untuk pemegang saham, walaupun ia mengekalkan bahawa rangkaian kabel tradisional membawa sedikit atau tiada nilai ekuiti.

Perdebatan tertumpu pada nilai masa depan aset kabel Discovery milik Warner, yang akan dipisahkan kepada pelabur di bawah tawaran Netflix.

Ketua pegawai eksekutif Paramount, David Ellison, menggambarkan Warner sebagai pemecut untuk mencapai cita-cita pertumbuhan syarikat itu, manakala ketua pegawai eksekutif Netflix, Ted Sarandos, dijangka melobi pembuat dasar ketika perbincangan berterusan.