Cramer: Saham Dell 'pemenang AI', kebimbangan harga memori dibesar-besarkan

Pelabur terkenal Jim Cramer berkata Q4 menandakan Dell Technologies (NYSE: DELL) sebagai jelas “pemenang” dalam pasaran infrastruktur kecerdasan buatan (AI).

Pada Jumaat, syarikat teknologi multinasional itu melaporkan suku keempat yang cemerlang, dan menambah bahawa pendapatan server AInya dijangka lebih dua kali ganda dari paras sekarang dalam tempoh dua tahun akan datang.

Menurut pengacara Mad Money, keluaran yang luar biasa itu mengukuhkan keupayaannya untuk melaksanakan dengan “sempurna” walaupun terdapat kegusaran rantaian bekalan – dan menjadikan saham DELL murah pada kira-kira 12x pendapatan hadapan.

AI kekal sebagai pemacu utama bagi saham Dell

Jim Cramer mengesyorkan membeli saham Dell susulan keputusan suku keempat, memandangkan ia menandakan semua elemen positif: pertumbuhan lebih baik daripada jangkaan, kos di bawah kawalan, dan peningkatan bahagian pasaran yang berterusan.

Dell Technologies melihat pendapatannya meningkat sebanyak 39% tahun ke tahun kepada $33.4 bilion – didorong oleh permintaan yang sangat tinggi untuk server yang dioptimumkan untuk AI.

Dengan backlog kecerdasan buatan yang hampir berganda kepada $43 bilion, syarikat itu menunjukkan keupayaan unik untuk meraih bahagian pasaran sambil mengekalkan “disiplin operasi” yang hanya sedikit pihak jangkakan beberapa bulan lalu.

Pada Jumaat, syarikat yang tersenarai di NYSE itu melonjak melepasi purata pergerakan utamanya (50-hari, 100-hari, 200-hari), mengukuhkan bahawa momentum pasca-keputusan boleh berterusan dalam jangka panjang.

Kebimbangan harga memori agak dibesar-besarkan

Salah satu kebimbangan utama bagi pihak yang pesimis terhadap Dell, termasuk institusi besar seperti Morgan Stanley, ialah kenaikan kos komponen memori.

Selama beberapa bulan, ketakutan timbul bahawa kenaikan harga DRAM dan NAND akan memakan margin Dell. Tetapi Cramer kekal tidak terkesan oleh kebimbangan ini – menegaskan memori jelas tidak “melemahkan” margin syarikat.

Mengapa? Terutamanya kerana pengurusan rantaian bekalannya yang unggul dan “hubungan yang sangat baik dengan pengeluar memori” seperti Samsung, Micron dan SK Hynix.

Dan laporan Dell mengesahkan optimisme ini: walaupun inflasi komponen, Infrastructure Solutions Group (ISG) mencatat margin operasi 14.8% – membuktikan syarikat boleh memindahkan kos atau menggunakan skala perniagaannya untuk melindungi keuntungan bersihnya secara berkesan.

Ini menambah satu lagi alasan kukuh untuk membeli saham DELL susulan kekuatan pasca-keputusan.

Strategi bagi saham DELL selepas pengumuman hasil Q4

Selain jualan perkakasan, Dell dengan agresif memberi isyarat kesihatan jangka panjangnya melalui strategi pemulangan modal yang “besar”, hujah bekas pengurus dana lindung nilai itu.

Pakar server kecerdasan buatan itu telah menaikkan dividen tunai suku tahunnya sebanyak 20% dan mengumumkan program pembelian balik saham baharu bernilai $10 bilion minggu ini.

Ini merupakan bantahan terus kepada pengkritik yang mempersoalkan likuiditi dan keberlanjutan pertumbuhan Dell. Cramer berkata, sambil menambah bahawa keupayaan firma untuk mengembalikan $7.5 bilion kepada pemegang saham dalam satu tahun fiskal adalah bukti aliran tunai besarnya.

Dengan memberi ganjaran kepada pelabur sebegitu besar, saham DELL bukan sahaja bertahan dalam peralihan AI – ia berkembang sebagai “pemenang” yang mengimbangkan “inovasi berteknologi tinggi” dengan “kekuatan fiskal tradisional”.