CEO baru Berkshire namakan empat saham terasnya

Berkshire Hathaway’s new CEO Greg Abel menggunakan surat pertamanya kepada pemegang saham untuk menonjolkan sejumlah pegangan ekuiti jangka panjang yang lebih kecil dan menekankan disiplin terhadap tunai dan budaya ketika syarikat bergerak ke era selepas Warren Buffett.

Nota beliau menonjolkan empat pegangan "saham kekal" sambil tidak memasukkan Bank of America dan Chevron, pilihan yang selari dengan pergerakan portfolio terkini dan menandakan pendekatan yang lebih ketat serta lebih tertumpu, menurut Benzinga.

Abel menamakan pegangan teras, tidak memasukkan Bank of America dan Chevron

Dalam surat sulung beliau sebagai CEO, Abel menekankan "pendekatan tertumpu" terhadap syarikat yang Berkshire merancang untuk pegang selama beberapa dekad.

Apple, American Express, Coca-Cola, dan Moody’s dikenalpasti sebagai "saham kekal", menurut Benzinga.

Bank of America dan Chevron tidak termasuk dalam senarai teras itu walaupun kedua-duanya berada dalam lima kedudukan teratas mengikut nilai pasaran dalam pengisytiharan 13F suku keempat Berkshire, lapor Benzinga.

Pergerakan portfolio lewat 2025 menyokong isyarat itu

Pengeluaran itu selari dengan aktiviti suku keempat 2025: Berkshire mengurangkan pegangan Bank of America sebanyak 9 peratus, sementara meningkatkan posisi Chevron sebanyak 7 peratus, menurut Benzinga.

Perpecahan itu menandakan pemilihan khusus dan bukannya keluar menyeluruh, serta menggambarkan bagaimana Abel mungkin mengurus pegangan bukan-teras dari masa ke masa.

Simpanan tunai, budaya dan gaji dalam era pasca-Buffett

Abel mengukuhkan budaya tanggungjawab dan autonomi yang terdesentralisasi.

Beliau juga menekankan kekuatan kewangan yang seperti kubu, dengan pegangan tunai kini melebihi $370 billion, lapor Benzinga.

Peralihan kepimpinan disertai dengan penetapan semula pampasan. Gaji asas Abel ialah $25 million, berbanding $100,000 yang telah lama diterima Buffett, menurut Benzinga.

Konteks penilaian dan risiko utiliti dalam Berkshire

Dari segi penilaian, nilai pasaran Berkshire sebanyak $1,090B berada hampir di titik tengah julat penilaian berasaskan bahagian sebanyak $1,077B, menyokong sikap tahan (hold) bagi pelabur jangka panjang, menurut analisis Seeking Alpha.

Dalam portfolio perniagaan operasi, Berkshire Hathaway Energy menghadapi tekanan akibat liabiliti kebakaran hutan dan penjualan aset.

Analisis pecahan Seeking Alpha menganggarkan nilai BHE telah bergerak dari lebih $49B kepada kira-kira $45B.

Pencapaian lemah dan perkara yang perlu dipantau seterusnya

Abel bersikap terus terang mengenai pertaruhan yang lemah.

Pelaburan dalam Kraft Heinz digambarkan sebagai "mengecewakan", dengan pulangan "jauh daripada memadai", lapor Benzinga.

Melangkah ke hadapan, pelabur harus memerhatikan keputusan peruntukan modal Abel, kerana prestasi Berkshire akan bergantung pada penggunaan yang berdisiplin selepas tempoh Buffett, menurut Seeking Alpha.

Mesej Berkshire di bawah Abel mengekalkan kesinambungan dengan tumpuan: lingkaran saham teras yang lebih kecil, rizab tunai yang sangat besar, dan penilaian jujur terhadap saham yang ketinggalan.

Ujian jangka pendek ialah bagaimana buku panduan itu diterjemahkan kepada pengkompaunan yang mantap dalam jangka panjang merentas portfolio insurans, tenaga, dan ekuiti.