Mengapa saham CoreWeave melonjak 16% hari ini

Saham CoreWeave CRWV melonjak 16% pada hari Selasa apabila model Astra baharu OpenAI memberikan pemangkin baharu bagi syarikat infrastruktur awan AI itu.

CoreWeave mempunyai perjanjian $22.4 billion dengan OpenAI untuk menyediakan kuasa pengkomputeran, menambah kepada asas permintaan terkontrak yang semakin berkembang bagi infrastrukturnya.

Momentum syarikat juga susulan keputusan suku kedua 2026 yang kukuh yang dilaporkan bulan lalu.

CoreWeave merekodkan pendapatan sebanyak $2.58 billion, naik 112% tahun ke tahun dan melebihi jangkaan Wall Street.

Backlog pendapatannya berada sekitar $104 billion, manakala lebih daripada $25 billion dalam komitmen pelanggan baharu ditambah semasa minggu-minggu awal suku ketiga.

Pihak pengurusan juga menaikkan panduan pendapatan penuh tahun 2026 kepada antara $12.4 billion dan $13.2 billion, menonjolkan skala permintaan bagi infrastruktur pengkomputeran AI.

Syarikat menjangka ARRnya mencapai kira-kira $250 million menjelang akhir tahun, sambil meramalkan ARR 2027 sebanyak $18.5 billion hingga $19.5 billion.

CoreWeave beralih ke kontrak jangka panjang

Perniagaan CoreWeave semakin tertumpu pada kontrak jangka panjang bertipe take-or-pay berbanding jualan kapasiti GPU yang bersifat spekulatif.

Perjanjian ini memberi pelanggan akses terkontrak kepada pemecut NVIDIA dan perisian rangkaian, penyimpanan, serta orkestrasi berkaitan.

Menurut laporan Seeking Alpha, perubahan ini mengubah profil risiko syarikat dengan memberikan keterlihatan pendapatan yang lebih baik dan daya ketahanan kontrak.

Seeking Alpha menggambarkan CoreWeave sebagai tidak lagi terutamanya menjual kapasiti spekulatif ke dalam pasaran yang tidak menentu, sebaliknya memenuhi buku pesanan terkontrak yang lebih daripada 10 kali pendapatan tahunan semasanya.

Analisis itu memberi penarafan buy kepada CoreWeave dengan potensi kenaikan 15%–20%, sambil turut mengenal pasti syarikat itu sebagai nama berisiko tertinggi dalam model penganalisis. Ia menyebut risiko leverage dan pelaksanaan selain potensi pengembangan margin dan penilaian semula.

Satu faktor lain yang diketengahkan dalam analisis ialah kapasiti kuasa terkontrak CoreWeave yang belum digunakan.

Hanya 36% daripada kuasa terkontraknya yang kini aktif, yang berpotensi memberikan ruang ketara untuk pendapatan masa depan apabila kapasiti tambahan diaktivasikan.

Penganalisis kekal konstruktif terhadap CRWV

Sentimen penganalisis kekal positif susulan keputusan suku kedua CoreWeave.

Truist Securities menaikkan sasaran harga bagi CRWV kepada $165 daripada $155 pada akhir Ogos, memetik potensi kenaikan margin daripada pembaikan harga dan struktur kontrak.

Oppenheimer mengekalkan penarafan Outperform dengan sasaran harga $150. Firma itu berhujah bahawa kebimbangan bekalan dibesar-besarkan berbanding permintaan, yang digambarkan berjalan pada kira-kira empat kali kapasiti tersedia.

Pelabur bilionair David Tepper juga meningkatkan pendedahan kepada syarikat berkaitan AI. Portfolio Appaloosa Management merangkumi Amazon, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing dan Alphabet, dengan keempat-empat syarikat itu menyumbang kira-kira separuh portfolio.

Semasa suku kedua, Appaloosa menambah kedua-dua Space Exploration Technologies dan CoreWeave ke dalam portfolio mereka.

Peralihan CoreWeave ke arah permintaan infrastruktur AI yang terkontrak memberikan keterlihatan yang lebih tinggi, tetapi syarikat masih terdedah kepada risiko leverage dan pelaksanaan. Keseimbangan antara memperluas kapasiti, menukar kuasa terkontrak menjadi infrastruktur aktif dan memperbaiki margin akan terus penting bagi prospeknya.