Barclays tidak percaya optimisme CEO terhadap saham Target

Target (NYSE: TGT) meningkat sedikit pagi ini apabila pelabur menyambut baik keuntungan suku keempat yang mengatasi jangkaan dan panduan kukuh untuk keseluruhan tahun.

Walaupun pendapatan tidak memenuhi jangkaan, gergasi runcit itu melaporkan pendapatan $2.44 sesaham bagi suku keempat, dengan jelas mengatasi anggaran Street – dengan CEO Brian Cornell menunjuk kepada pengguna yang “tangguh” dan Februari yang cerah sebagai bukti pembalikan.

Walau bagaimanapun, Barclays kekal sangat skeptikal. Mengulangi penarafan “underweight” ke atas saham Target dengan sasaran harga $91 dalam nota penyelidikan bertarikh 3 Mac – firma pelaburan itu memberi amaran bahawa kenaikan setakat tahun ini dibina di atas asas yang rapuh.

Mengapa Barclays mengesyorkan menjual saham Target

Barclays mengutamakan penjualan saham TGT susulan kekuatan pasca-keuntungan terutamanya kerana trend trafik pelanggan yang semakin melemah.

Untuk suku keempat berturut-turut, trafik pelanggan di seluruh platform fizikal dan digital Target telah menurun – menandakan perjuangan berterusan untuk mengekalkan penglibatan pembeli.

Selain itu, jualan sebanding – piawai emas untuk kesihatan runcit – merosot 2.5% tahun ke tahun, ditarik ke bawah oleh penurunan mengejutkan 3.9% di lokasi fizikal.

Walaupun saiz tiket purata meningkat sedikit 0.4%, ia tidak mencukupi untuk mengimbangi penurunan 2.9% dalam jumlah transaksi.

Barclays berhujah bahawa Target kehilangan daya tarikan “cheap chic”nya, gagal memberikan alasan kukuh kepada pengguna yang berjimat untuk memilihnya berbanding jenama nilai yang lebih agresif atau gergasi e-dagang yang dominan.

Mengapa lagi saham TGT kurang menarik pada 2026

Menurut Barclays, Target juga bergelut dengan masalah persepsi jenama yang terus menjejaskan prestasi kewangannya.

Beberapa pengguna sepanjang suku cuti menyuarakan kekecewaan terhadap standard kedai yang “lebih longgar” dan koleksi barangan yang hambar yang tidak lagi mencetuskan keterujaan “Tar-zhay” seperti beberapa tahun lalu.

Pada masa sama, firma runcit itu tersepit dalam pertempuran budaya; pengakuan bahawa penarikan balik inisiatif Diversity, Equity, and Inclusion (DEI) baru-baru ini mencetuskan tindak balas negatif dan menyumbang kepada kerugian bahagian pasaran menunjukkan jenama yang berada dalam krisis identiti.

Walaupun friksi sosial dan operasi ini mungkin hanya bunyi sementara, ia menjadikan semakin sukar bagi TGT untuk merebut kembali perbelanjaan diskresi golongan berpendapatan tinggi yang pernah didominasi sebelum ini.

Ini menjadikan saham Target semakin kurang menarik untuk dimiliki pada 2026.

Bagaimana mengambil posisi dalam Target Corp selepas pendapatan suku keempat

Sementara pasaran tertumpu pada prospek tahunan yang optimis, Barclays menumpukan perhatian pada halangan segera yang dibentangkan oleh unjuran Q1 Target.

Projek syarikat untuk keuntungan suku pertama menjadi “sama atau meningkat sedikit” tidak memenuhi jangkaan beberapa penganalisis, menunjukkan bahawa “pantulan Februari” yang disebut pengurusan dalam panggilan pendapatan mungkin tidak mempunyai kekuatan untuk bertahan sehingga musim bunga.

Selain itu, segmen digital – yang pernah menjadi enjin pertumbuhan utama TGT – menunjukkan tanda-tanda keletihan semasa tempoh cuti yang kritikal.

Dengan mengekalkan sasaran harga jauh di bawah harga semasa saham TGT, Barclays memberi isyarat bahawa gandaan harga-kepada-pendapatan (P/E) hadapan sekitar 15x itu sebenarnya bukan tawaran murah.