Di mana melabur semasa konflik AS–Iran menggoncang pasaran global

Perang AS–Iran memaksa pelabur menilai semula tempat meletakkan modal apabila risiko geopolitik menggantikan kecerdasan buatan dan tarif sebagai naratif pasaran utama.

Serangan oleh AS dan Israel ke atas Iran, diikuti pembalasan peluru berpandu dan gangguan sekitar Selat Hormuz, telah mendorong harga minyak ke paras tertinggi hampir tujuh bulan, menolak niaga hadapan saham lebih rendah dan memacu aliran masuk ke dalam aset selamat.

Para penganalisis berkata paksi utama penyesuaian kedudukan semasa perang kini melalui empat sektor: pengeluar tenaga, kontraktor pertahanan, emas dan pelabuhan selamat lain, serta pelaburan berpendapatan berkualiti tinggi yang mampu menahan tempoh inflasi dan turun naik lebih tinggi.

Tenaga: Memanfaatkan premium risiko minyak

Iran terletak di laluan penghantaran utama di mana kira‑kira 20–25% aliran minyak mentah laut dunia mengalir melalui Selat Hormuz.

Dengan kapal tangki menggantung transit dan syarikat insurans menilai semula perlindungan, kedua‑dua Brent dan West Texas Intermediate telah naik, dengan beberapa penganalisis memberi amaran bahawa gangguan berterusan boleh mendorong harga ke arah atau melebihi $100 setong.

Persekitaran sebegini biasanya memihak kepada:

• Syarikat gergasi bersepadu dengan operasi huluan, penapisan dan kimia yang pelbagai, yang mendapat manfaat daripada minyak mentah lebih kukuh dan margin produk yang lebih luas.
• Pengeluar yang berdiversifikasi serantau yang boleh menjual ke pasaran kurang terjejas oleh titik sesak fizikal.

Penyelidikan daripada Investing.com dan lain‑lain berulang kali menunjukkan syarikat minyak besar yang menjana tunai sebagai penerima manfaat potensi premium risiko Iran, dengan menyatakan bahawa anggaran nilai wajar mereka menganggap harga penanda aras lebih rendah daripada yang kini dibincangkan.

UBS dan pengurus kekayaan lain juga menandakan tenaga sebagai sektor yang disyorkan untuk diberi berat pemilikan (overweight) selagi kebimbangan bekalan mendominasi dan permintaan global kekal tahan.

Pertahanan: Pemenang kitaran panjang daripada perbelanjaan ketenteraan lebih tinggi

Dari sisi ekuiti, pertahanan adalah pemenang perang yang jelas yang lain.

Konflik berskala penuh yang melibatkan AS, Iran dan Israel “akan menghantar gegaran ke pasaran kewangan dan memperkenalkan turun naik ketara,” tetapi sejarah menunjukkan stok pertahanan dan aeroangkasa sering mengatasi pasaran apabila pesanan untuk peluru berpandu, pesawat dan sistem radar meningkat, menurut satu analisis merentas sektor.

Nama‑nama yang kerap disebut dalam nota penyelidikan termasuk:

• Kontraktor utama AS dengan pendedahan kepada pertahanan peluru berpandu, peluru berpandu jelajah dan pejuang canggih yang digunakan oleh AS dan Israel.
• Syarikat yang membekalkan sistem pertahanan udara dan radar seperti keluarga Patriot dan Iron Dome, yang terlibat secara langsung menangkis serangan Iran dan proksi.

Zacks, Investing.com dan pengulas fokus sektor semua menekankan bahawa keganasan terdahulu di Timur Tengah telah bertepatan dengan minat yang diperbaharui terhadap kontraktor ini, apabila pelabur menjangkakan kedua‑dua pesanan pengisian semula segera dan belanjawan pertahanan yang secara struktur lebih tinggi jika pertembungan berlanjutan.

Beli saham serta‑merta di eToro sekarang.

Emas dan tempat selamat: Insurans terhadap eskalasi

Di luar pertaruhan sektor, perang AS–Iran telah menghidupkan semula dagangan klasik “risk‑off”. Lonjakan minyak dan kebimbangan tentang kejutan inflasi telah memacu pelabur ke dalam emas, dolar AS dan bon kerajaan gred tinggi.

Emas telah melonjak ke paras rekod, dan penganalisis di Capital Economics serta lain‑lain memberi amaran bahawa serangan lanjut ke atas infrastruktur Iran boleh mengekalkan kedua‑dua tenaga dan emas pada paras tinggi, menyukarkan usaha bank pusat untuk menurunkan kadar.

Satu ulasan terperinci merentas aset mencatat bahawa dalam senario di mana Selat Hormuz kekal terganggu atau tindak balas ketenteraan berterusan, “minyak dan logam berharga akan terus naik sementara ekuiti global berasa tekanan jualan semula,” dengan pelabur mencari keselamatan dalam franc Switzerland, yen Jepun dan Perbendaharaan AS.

Ahli strategi AS menggambarkan pendekatan Wall Street sekarang sebagai “tempat selamat dahulu, soal kemudian,” dengan hasil Perbendaharaan jangka pendek kembali ke arah paras terendah 2022 ketika pedagang melindungi daripada kejutan lanjut.

Pengurus portfolio juga menandakan sektor ekuiti defensif berkualiti tinggi seperti utiliti dan hartanah sebagai penerima manfaat relatif jika pertumbuhan melambat dan turun naik kekal tinggi.

Kualiti dan kepelbagaian masih penting

Walaupun sektor yang kelihatan baik untuk perang mempunyai kelebihan, ada pengecualian. Sesetengah ahli strategi pasaran berhujah bahawa de‑escalation boleh berlaku lebih cepat daripada yang ditakutkan, terutamanya memandangkan kedudukan Iran yang melemah dan kepentingan global yang luas untuk mengelakkan kejutan minyak yang berpanjangan.

Keadaan itu mungkin menyaksikan minyak dan emas mengembalikan sebahagian keuntungan dan mengalihkan kepimpinan kembali kepada kitaran yang lebih luas.

Yang lain menekankan bahawa walaupun tenaga dan pertahanan mungkin memimpin, “saham perbelanjaan pengguna mungkin menghadapi tekanan kerana harga minyak yang lebih tinggi memberi kesan negatif kepada syarikat penerbangan dan peruncit,” merujuk kepada jualan besar‑besaran baru‑baru ini dalam nama perjalanan dan rekreasi apabila laluan penerbangan terganggu dan kos bahan api meningkat.

Pengimport minyak pasaran membangun juga dilihat terdedah kerana bil import yang lebih tinggi melebarkan defisit dan memaksa bank pusat membuat pilihan sukar mengenai kadar.

Kesepakatan di kalangan rumah pelaburan utama ialah, ketika konflik AS–Iran berlarutan, portfolio yang condong kepada tenaga, pertahanan, emas dan pendapatan berkualiti tinggi — sambil kekal luas dalam kepelbagaian dan cecair — berada dalam posisi terbaik untuk mengharungi beberapa minggu risiko geopolitik yang meningkat tanpa bertaruh berlebihan pada mana‑mana hasil tunggal.