Apple potong yuran dijangka tingkatkan margin Tencent, NetEase di China — penganalisis

Keputusan Apple untuk mengurangkan yuran komisen App Store di China daratan dijangka memberikan peningkatan sederhana tetapi bermakna kepada kebolehuntungan syarikat permainan terkemuka Tencent dan NetEase, menurut Morningstar.

Pembuat iPhone itu berkata ia akan mengurangkan yuran untuk pembelian dalam aplikasi dan transaksi berbayar kepada 25% dari 30%, berkuat kuasa Ahad.

Langkah itu dibuat ketika tekanan pengawalseliaan meningkat di China, pasaran kedua terbesarnya, dan pengawasan global terhadap polisi pembayaran aplikasinya semakin ketat.

Penganalisis Morningstar Ivan Su berkata pengurangan yuran itu, bersama langkah serupa oleh Google di Play Store, boleh meningkatkan keuntungan operasi syarikat permainan China sebanyak peratusan satu digit rendah tahun ini.

Morningstar mengekalkan anggaran nilai wajar HK$800 untuk Tencent dan $200 untuk NetEase, menunjukkan kedua-dua saham kekal dinilai rendah secara ketara walaupun mencatat kenaikan baru-baru ini.

Potensi impak lebih meluas ke atas industri

Manfaat boleh meluas jika pemain ekosistem Android turut mengambil langkah yang sama.

Su menyatakan bahawa jika kedai aplikasi yang dikendalikan oleh Huawei dan Xiaomi juga mengurangkan komisen, pertumbuhan keuntungan operasi bagi pembangun boleh meningkat kepada peratusan satu digit pertengahan hingga tinggi.

Yuran platform yang lebih rendah dijangka mengurangkan tekanan kos terhadap pembangun dan memperbaiki margin dalam industri di mana perbelanjaan pengedaran telah menjadi beban berterusan terhadap keuntungan.

Media arus perdana China menganggarkan pemotongan yuran itu boleh menjimatkan pembangun lebih daripada 6 bilion yuan setahun dalam kos operasi.

“Penyesuaian ini akan … memperbaiki pilihan pengguna dan ketelusan maklumat,” kata Economic Daily.

“Premium bagi barangan dan perkhidmatan digital di pihak iOS akan dihapuskan secara beransur-ansur, dan harga langganan keahlian, pengisian semula kredit permainan, tip untuk siaran langsung, mini program, dan senario lain dijangka menurun, yang dijangka menjimatkan pengguna sehingga hampir 1 bilion yuan setahun.”

Tekanan pengawalseliaan dan latar geopolitis

Keputusan Apple mencerminkan tindakan keseimbangan yang rumit ketika ia mengharungi jangkaan pengawalseliaan di China sambil berdepan ketegangan geopolitik antara Beijing dan Washington.

Syarikat itu sebelum ini menghadapi halangan dalam melancarkan teknologi baharu di China, termasuk kelewatan yang berkaitan dengan kelulusan pengawalseliaan bagi ciri kecerdasan buatan.

Pada masa yang sama, ia telah mempelbagaikan rantaian bekalannya, mengalihkan sebahagian pengeluaran iPhone ke India ekoran ketegangan perdagangan yang semakin meningkat.

Keputusan suku keempat Tencent menjadi tumpuan

Perhatian pelabur kini beralih kepada keputusan suku keempat Tencent yang akan diumumkan selepas pasaran ditutup pada hari Rabu.

Anggaran pasaran menunjukkan Tencent akan melaporkan hasil sekitar 193.5 bilion yuan, mewakili pertumbuhan kira-kira 12% tahun ke tahun, perlahan berbanding kadar suku sebelumnya.

Keuntungan bersih yang boleh diatributkan kepada pemegang saham dijangka meningkat 16.4%, manakala margin operasi mungkin susut secara berurutan kepada 36.6%, walaupun masih menunjukkan peningkatan berbanding tahun sebelumnya.

Segmen permainan dijangka kekal sebagai pemacu pertumbuhan teras, disokong oleh prestasi mantap tajuk tempatan dan corak penglibatan yang kukuh untuk tawaran baharu seperti Valorant Mobile.

Walau bagaimanapun, penganalisis memberi amaran bahawa pertumbuhan permainan antarabangsa mungkin akan melambat apabila sumbangan hasil sekali-sekala daripada beberapa tajuk menjadi normal.

Pelabur akan memantau dengan teliti sama ada momentum asas di pasaran luar negara kekal utuh.

Sementara itu, perniagaan pengiklanan Tencent dijangka mengekalkan pertumbuhan dua digit tinggi, dibantu oleh penambahbaikan dipacu AI, manakala fintech dan perkhidmatan perniagaan boleh menyaksikan pengembangan yang stabil ketika aktiviti pengguna pulih secara beransur-ansur.