Samsung membelanjakan $73B untuk cip pada 2026: siapa patut bimbang?

Samsung membuat kenyataan yang melangkaui perbelanjaan rutin.

Syarikat itu berkata ia merancang untuk membelanjakan lebih daripada 110 trillion won, atau about $73.3 billion, untuk perbelanjaan modal dan penyelidikan pada 2026.

Jumlah yang besar itu menekankan betapa agresifnya Samsung merancang untuk menggerakkan kedua-dua perniagaan memori AI dan operasi foundrynya yang sedang bergelut serentak.

Masa itu penting kerana Ketua Pegawai Eksekutif Nvidia, Jensen Huang, mengesahkan bahawa Samsung sedang menghasilkan cip AI baharu Nvidia.

Inside Samsung’s chip supercycle

Samsung tidak menguraikan setiap baris perbelanjaan 2026 secara terperinci kepada umum.

Namun, butiran kewangan terbaharunya mendedahkan beberapa perkara mengenai keutamaan Samsung apabila syarikat itu membelanjakan 52.7 trillion won untuk fasiliti dan 37.74 trillion won untuk R&D pada 2025.

Hampir 90% daripada perbelanjaan modal itu dialihkan kepada divisyen semikonduktor Device Solutions.

Angka-angka itu membantu menjelaskan bentuk pelan 2026.

Samsung menyalurkan pelaburan untuk mengembangkan infrastruktur pengeluaran di sekitar kampus Pyeongtaeknya.

Selain itu, syarikat itu memperoleh lebih banyak peralatan litografi EUV dan membina kapasiti penyelidikan maju.

Samsung mengumumkan pada Februari bahawa ia telah memulakan pengeluaran besar-besaran HBM4 komersial, iaitu generasi seterusnya memori jalur-lebar tinggi yang digunakan dalam pelayan AI.

Co-CEO Jun Young-hyun menggambarkan pembesaran itu sebagai tindak balas kepada sesuatu yang lebih besar daripada kitaran naik biasa.

Jun memberitahu pemegang saham bahawa beliau menjangka permintaan cip yang kukuh sehingga 2026 apabila pelaburan AI terus mempercepat, dan menggambarkan keadaan itu sebagai superkitaran yang jarang berlaku dipacu oleh pembinaan pusat data dan permintaan memori.

Why Nvidia changes the story

Saham Samsung naik sehingga 5% selepas CEO Nvidia berkata cip AI baharu Nvidia dihasilkan oleh syarikat Korea Selatan itu.

Ini penting kerana perniagaan foundry Samsung telah menjadi pautan lemah dalam naratif semikonduktor syarikat itu.

Penganalisis melihat komen Huang sebagai bukti bahawa divisyen itu mungkin bersedia untuk pulih selepas mencatat kerugian besar dalam beberapa tahun kebelakangan.

Samsung juga sedang berusaha menjadikan perniagaan memorinya lebih stabil.

Menurut sumber yang hadir pada mesyuarat pemegang saham, syarikat itu mempertimbangkan beralih daripada perjanjian memori suku tahunan atau tahunan kepada kontrak berjangka tiga hingga lima tahun.

Who should worry?

Pesaing paling jelas yang berada di bawah tekanan ialah SK Hynix.

Pelancaran HBM4 komersial Samsung mencabar secara langsung SK Hynix dalam bahagian pasaran memori AI yang paling menguntungkan.

TSMC juga patut memberi perhatian, tetapi tidak perlu panik.

Fabrik Samsung di Taylor, Texas dilapor hampir mencapai pencapaian penting EUV "first light" bulan ini dan boleh memulakan pengeluaran berisiko pada separuh kedua tahun ini.

Fabrik itu akan memberi Samsung asas pembuatan AS yang lebih kredibel, selari dengan TSMC yang mengunjurkan pertumbuhan hasil kira-kira 30% pada 2026 berikutan permintaan AI.

Intel Foundry boleh dikatakan menghadapi kedudukan yang paling tidak selesa daripada semua.

Analisis industri menunjukkan Intel masih pada peringkat awal dalam memenangi pelanggan foundry luaran utama, menjadikannya terhimpit antara skala TSMC dan kesediaan Samsung untuk berbelanja.