Saham SpaceX turun kira-kira 1% hari ini, tetapi penganalisis kekal sangat optimis

Saham SpaceX SPCX jatuh kira-kira 1% pada hari Rabu, melanjutkan tempoh tidak menentu di mana saham itu ditutup lebih rendah dalam enam daripada sembilan sesi terakhir.

Walau bagaimanapun, penganalisis melihat rancangan pengembangan syarikat di Louisiana sebagai sumber kenaikan yang berpotensi signifikan.

Morgan Stanley melihat potensi kenaikan kapasiti pelancaran

Penganalisis Morgan Stanley, Adam Jonas, mengulangi penarafan Overweight ke atas SpaceX dengan sasaran harga $300, yang menunjuk kepada potensi kenaikan lebih daripada 70% dari penutupan hari Selasa.

Jonas berhujah bahawa pelabur belum sepenuhnya menghargai skala rancangan SpaceX untuk kemudahan Starbase bernilai $100 billion di Louisiana.

SpaceX berkata kemudahan di Vermilion Parish akan menyokong beribu-ribu pelancaran setiap tahun.

Jonas berkata pembinaan pad pelancaran baru bermakna saham itu mungkin belum memasukkan harga kemungkinan kadar pelancaran yang jauh lebih tinggi yang boleh dicapai SpaceX melebihi anggarannya untuk 2040.

SpaceX merancang untuk membina 15 pad pelancaran di tapak Louisiana, menurut Jonas.

Ini berbanding dengan tiga pad yang dimiliki syarikat pada masa ini dan tiga lagi yang dijangka akan beroperasi sepenuhnya menjelang akhir 2027.

Jonas percaya SpaceX hanya memerlukan lapan pad untuk mencapai unjuran 2040 beliau.

"Dalam ramalan pelancaran kami, kami secara konservatif menganggap setiap pad hanya boleh melakukan 2 pelancaran sehari, yang bermakna unjuran 2040 kami sebanyak ~5.8k pelancaran Starship setahun hanya memerlukan 8 pad," tulis Jonas.

Penganalisis itu menambah bahawa SpaceX tidak memerlukan kemudahan Louisiana yang beroperasi sepenuhnya untuk mencapai unjuran 2040 beliau, yang mengandaikan syarikat itu menjana $3.5 trillion dalam hasil.

Projek Louisiana sasar atasi kekangan infrastruktur

Wolfe Research turut mengulangi penarafan Outperform dan sasaran harga $175 ke atas SpaceX, memetik perkembangan peraturan dan infrastruktur yang menyokong pengembangan kapasiti pelancaran syarikat itu.

SpaceX telah mengumumkan rancangan untuk membina lebih dari selusin menara pelancaran merentasi 125,000 ekar di Louisiana.

Projek ini direka sebagai pelabuhan angkasa yang berdikari dengan penjanaan tenaga, kemudahan pemprosesan kapal angkasa, pelabuhan perairan dalam dan sebuah lapangan terbang.

Pembinaan dijangka bermula pada 2027, dengan pelancaran awal dirancang untuk 2029 ketika kemudahan itu mula beroperasi secara berperingkat.

Musk mencadangkan kemudahan yang lengkap itu akhirnya boleh menyokong kira-kira 30 pelancaran sehari.

Wolfe menyatakan bahawa lesen pelancaran semasa SpaceX terhad kepada 145 pelancaran setahun, manakala infrastruktur sedia ada boleh menyokong kira-kira 25 pelancaran setahun semasa pad pelancaran syarikat di Florida diperluaskan.

Oleh itu, projek Louisiana boleh membantu menangani beberapa kekangan peraturan dan infrastruktur yang menghalang SpaceX daripada mencapai cita-cita pelancaran Starship yang boleh diguna semula dengan pantas.

Pertaruhan jangka panjang SpaceX

Pengembangan yang dirancang itu penting kerana kekerapan pelancaran merupakan tunjang kepada cita-cita pertumbuhan SpaceX yang lebih luas.

Lebih banyak kapasiti pelancaran boleh membolehkan syarikat melancarkan satelit Starlink dengan lebih cepat sambil menyokong misi Starship dan pelancaran komersial serta kerajaan yang lain.

Bagi pelabur, persoalan utama ialah sama ada skala pembinaan di Louisiana akhirnya diterjemahkan kepada kekerapan pelancaran yang ketara lebih tinggi daripada jangkaan semasa.

Potensi itu adalah salah satu sebab penganalisis tetap optimis walaupun kelemahan terbaru saham SpaceX.

Sasaran $300 Jonas menunjukkan pasaran mungkin belum sepenuhnya menilai potensi kapasiti pelancaran syarikat, sementara Wolfe melihat infrastruktur baru itu membantu menghapuskan beberapa kekangan praktikal terhadap cita-cita Starship SpaceX.