'Warren Buffett Cina' memegang saham dalam 3 syarikat ini: patutkah anda beli juga?

Li Lu mungkin bukan nama yang dikenali ramai pelabur runcit, tetapi di koridor Berkshire Hathaway, beliau disanjungi.

Dilahirkan di China dan dibentuk oleh protes pelajar 1989, Lu akhirnya menemui panggilan kerjayanya di Universiti Columbia selepas mendengar ceramah oleh Warren Buffett.

Firma pelaburannya, Himalaya Capital, kini menguruskan $3.5 bilion dengan strategi tertumpu yang mencerminkan falsafah "beli dan pegang" mentornya yang sudah meninggal, Charlie Munger.

Menjelang akhir 2025, 75% daripada portfolio Lu tertumpu pada tiga nama besar sahaja: Alphabet, Bank of America, dan PDD Holdings.

Alphabet Inc: kubu AI dan penguasa carian

Saham Alphabet kekal sebagai permata mahkota dalam portfolio Lu, mewakili pegangan besar sebanyak 44% yang dibahagikan antara saham Kelas A dan C.

Walaupun pengkritik pernah bimbang bahawa AI generatif akan meruntuhkan hegemoni carian Google, syarikat itu terbukti amat tahan.

Kemenangan undang-undang baru-baru ini terhadap usaha antitrust Jabatan Keadilan telah membersihkan awan kawal selia yang ketara, membolehkan gergasi teknologi itu menumpukan kepada integrasi AI.

Selain daripada carian, ekosistem Alphabet sedang berkembang dengan pantas; YouTube kekal sebagai kuasa dominan dalam media digital, manakala Waymo mengetuai sektor perkhidmatan pandu-otomatik yang baru berkembang.

Didagangkan pada kira-kira 26 kali pendapatan hadapan, saham Google menawarkan gabungan jarang antara pertumbuhan "Magnificent Seven" dengan gandaan yang masih diterima oleh pelabur nilai seperti Lu.

Bank of America: mengembangkan skala melalui volatiliti ekonomi

Mewakili 16% modal Himalaya, Bank of America berfungsi sebagai pertaruhan utama Lu terhadap skala berterusan sistem kewangan AS.

Walaupun gegaran geopolitik baru-baru ini di Timur Tengah mendorong lonjakan harga tenaga, sektor perbankan mendapat angin dalam bentuk lengkungan hasil yang semakin curam dan perubahan arus peraturan.

Para pelabur amat optimis tentang rali deregulasi apabila pegawai Federal Reserve memberi isyarat kemungkinan kelonggaran keperluan modal yang ketat yang lahir dari krisis 2008.

Bagi gergasi seperti Bank of America, mandat modal yang lebih rendah terus diterjemahkan kepada pulangan pemegang saham yang lebih tinggi melalui dividen dan pembelian balik saham.

Infrastruktur besarnya membolehkannya menampung kos teknologi yang pesaing lebih kecil tidak mampu, menjadikannya contoh tipikal "scale play."

PDD Holdings: pertaruhan kontrarian ke atas e-dagang China

Saham yang paling kontroversial dalam "Tiga Besar" Lu ialah PDD Holdings, syarikat induk Pinduoduo dan pengganggu global Temu.

Pada 15% daripada portfolio, kedudukan ini menonjolkan kesanggupan Lu untuk bertindak melawan arus.

Walaupun saham China menghadapi kemerosotan selama lima tahun akibat keyakinan pengguna yang lembap dan perang margin yang sengit, PDD menawarkan jurang penilaian yang sukar diabaikan.

Didagangkan pada hanya 8 kali pendapatan hadapan – berbanding lebih 23x untuk penanda aras teknologi AS – saham PDD adalah pelaburan berkeyakinan tinggi terhadap pemulihan ekonomi China yang akhirnya akan berlaku.

Bagi Lu, risiko kerumitan kawal selia serantau diimbangi oleh kecekapan tinggi dan jangkauan global Temu yang pesat melalui model rantaian bekalannya.