Mengapa saham Blue Owl Capital naik hari ini?

Saham Blue Owl Capital bergerak lebih tinggi, disokong oleh pengesahan semula pendirian optimis oleh penganalisis di TD Cowen, yang menunjukkan permintaan institusi yang kukuh untuk aset alternatif walaupun menghadapi rintangan jangka pendek.

Brokerage tersebut mengekalkan penarafan "beli" ke atas saham itu, walaupun menurunkan sasaran harga 12 bulan kepada $14 dari $16, mencadangkan kira-kira 54% potensi kenaikan dari penutupan Jumaat.

Panggilan itu membantu meningkatkan sentimen terhadap pengurus aset tersebut, yang telah menghadapi tekanan baru-baru ini ekoran kebimbangan mengenai penebusan dan risiko pasaran kredit persendirian.

Permintaan institusi menyokong prospek jangka panjang

Pandangan konstruktif TD Cowen berteraskan permintaan berterusan untuk pelaburan alternatif dari klien institusi, yang kekal sebagai pemacu utama pertumbuhan jangka panjang Blue Owl.

Co-CEO Blue Owl Doug Ostrover baru-baru ini menonjolkan trend positif merentasi platform aset sebenar firma itu, termasuk pusat data, mengukuhkan keyakinan terhadap model perniagaan yang lebih luas.

Penganalisis turut menyatakan profil dividen syarikat yang menarik sebagai faktor sokongan.

Dengan hasil sebanyak 9.9%, saham itu terus menarik minat pelabur yang fokus kepada pendapatan, walaupun menghadapi volatiliti.

Selain itu, TD Cowen menyatakan bahawa menerapkan gandaan 20 kali ke atas bahagian perniagaan yang tinggal mencadangkan penilaian sekitar $15 sesaham, sekali lagi mengukuhkan kes kenaikan.

“Pelabur pada dasarnya memasukkan harga (sekurang-kurangnya) pemusnahan lengkap kompleks evergreen OWL bernilai sekitar ~$35B (dalam NAV) … jangkaan turun naik harga jangka pendek,” kata penganalisis Bill Katz pada hari Isnin dalam nota tersebut.

Tekanan jangka pendek kekal tinggi

Walaupun prospek jangka panjang positif, penganalisis memberi amaran bahawa saham itu boleh mengalami prestasi yang tidak menentu dalam jangka pendek, terutamanya sehingga Labor Day, disebabkan oleh aktiviti penebusan yang tinggi.

“Mencerminkan kitaran penebusan yang tinggi dan impaknya ke atas pendapatan,” tulis penganalisis yang diketuai oleh Bill Katz, menekankan potensi beban terhadap prestasi.

Tindakan terkini Blue Owl telah menyumbang kepada kebimbangan pelabur.

Firma itu menjual aset pinjaman sebanyak $1.4 billion merentasi tiga dana hutang persendirian dan secara kekal mengehadkan pengeluaran daripada satu kenderaan yang berfokus kepada runcit.

Blue Owl Capital Corporation II, yang menangguhkan penebusan suku tahunan, menyumbang bahagian terbesar dalam jualan itu.

Perkembangan ini telah mencetuskan kegusaran yang lebih meluas mengenai risiko dalam pasaran kredit persendirian hampir $2 trillion, menimbulkan persoalan tentang kecairan dan tingkah laku pelabur.

Hasilnya, TD Cowen menjangka kedua-dua pelabur baru dan sedia ada akan kekal berhati-hati dalam jangka pendek.

“Secara taktikal, kami menjangka penebusan OCIC/OTIC akan kekal tinggi, manakala bunyi tajuk dalam Private Credit boleh melambatkan kemasukan 401(k),” tulis Katz, merujuk kepada Blue Owl Credit Income Corp. dan Blue Owl Technology Income Corp..

Kekuatan kecairan dan sokongan penganalisis memberi penampan

Walaupun tekanan penebusan berterusan, TD Cowen menekankan bahawa dana Blue Owl mengekalkan kecairan yang mencukupi, mengurangkan risiko jualan aset secara terpaksa.

“Kecairan yang luas, walaupun dalam senario ekstrem, menunjukkan OWL tidak akan menjadi 'penjual terpaksa' aset,” kata Katz.

Prospek firma itu juga selari dengan sentimen pasaran yang lebih luas.

Menurut data LSEG, kira-kira tiga perempat daripada 16 penganalisis yang meliputi Blue Owl mempunyai penarafan 'beli' atau 'beli kuat' ke atas saham itu.

Saham Blue Owl telah jatuh hampir 13% sepanjang bulan lalu, terutamanya sejak firma menghadkan pengeluaran daripada salah satu dana hutang yang berfokus kepada runcitnya.

Walau bagaimanapun, sokongan penganalisis terkini nampaknya membantu menstabilkan sentimen, menyokong kenaikan saham baru-baru ini.