Harga emas berisiko menjunam ke $3,750 apabila aliran keluar ETF GLD, IAU meningkat

Harga emas mundur selama sepuluh hari berturut-turut, memasuki pasaran bear selepas jatuh lebih 20% daripada paras tertinggi sejarahnya.

Ia turun kepada $4,340 hari ini, 24 Mac, ketika harga minyak mentah pulih dan aliran keluar daripada ETF emas berterusan.

Penurunan ini mungkin berterusan dalam jangka pendek, berpotensi menolak harga ke arah $4,000.

Harga minyak mentah naik ketika kebarangkalian pemotongan kadar oleh Fed merosot

Emas berada dalam aliran menurun yang kukuh sejak pergolakan perang di Iran pada 28 Februari.

Penurunan ini berlaku apabila pelabur menjual atas berita tersebut, memandangkan konflik itu telahpun diambil kira dalam harga.

Undian daripada Polymarket dan Kalshi menunjukkan bahawa kebarangkalian serangan adalah tinggi ketika Donald Trump mengumpulkan armadanya berhampiran Iran.

Perang di Iran telah mendorong harga tenaga naik tahun ini. Selepas menurun pada hari Isnin, Brent dan West Texas Intermediate (WTI) pulih pada hari Selasa, meningkat kepada $100 dan $95, masing-masing.

Pemulihan ini mungkin berterusan dalam jangka pendek, kerana Iran menafikan dakwaan Trump bahawa kedua-dua negara mengadakan perbincangan. Selat Hormuz masih ditutup.

Oleh itu, terdapat kemungkinan inflasi akan kekal tinggi dalam beberapa bulan akan datang.

Satu laporan yang dikeluarkan minggu lepas menunjukkan Indeks Harga Pengeluar (PPI) melonjak kepada 3.4% pada Februari sebelum perang bermula.

Laporan lain mendedahkan bahawa Indeks Harga Pengguna (CPI) utama meningkat 2.4% pada bulan tersebut.

Inflasi kemungkinan akan kekal di atas sasaran 2.0% Fed, menjadikan ia sukar bagi Federal Reserve untuk memotong kadar faedah tahun ini.

Satu undi Polymarket menunjukkan bahawa kebarangkalian kenaikan kadar telah meningkat kepada 20% daripada paras rendah bulan ini iaitu 8%. 

Undian lain menunjukkan bahawa kebanyakan pedagang menjangka bank akan mengekalkan kadar pada paras sedia tahun ini.

Harga emas selalunya menunjukkan prestasi baik apabila Fed sama ada memotong kadar atau apabila ia beralih kepada nada dovish.

Undian Polymarket mengenai bilangan pemotongan kadar pada 2026 | Sumber: TradingView

Aliran keluar ETF emas semakin mempercepat

Harga emas turut merosot apabila pelabur Amerika terus melepaskan pegangan mereka.

Data yang disusun oleh ETF.com menunjukkan bahawa iShares Gold ETF (IAU) terus mengurangkan asetnya.

Ia mencatatkan aliran keluar selama enam minggu berturut-turut, dengan kebanyakan aliran keluar berlaku minggu lepas.

Dana itu mencatatkan pengurangan $1.6 bilion minggu lepas, menjadikan aliran keluar bersih tahun sehingga tarikh sebanyak $2.5 bilion.

Aliran masuk dan keluar ETF IAU | Sumber: ETF.com

Sementara itu, SPDR Gold ETF (GLD) mencatatkan aliran keluar dalam tiga minggu terakhir, menjadikan aliran keluar tahun sehingga tarikh melebihi $2 bilion. 

Perkara yang ketara, aliran keluar ETF emas yang sedang berlaku berlaku pada masa ETF Bitcoin menambah aset selepas empat bulan berturut-turut.

Dana Bitcoin telah menambah lebih $1.6 bilion bulan ini, menjadikan aliran masuk bersih terkumpul sebanyak $56 bilion.

Oleh itu, ini boleh menjadi petanda berterusannya putaran aliran daripada emas ke Bitcoin.

Aliran masuk ETF Bitcoin | Sumber: SoSoValue

Analisis teknikal harga emas

Carta harian menunjukkan bahawa harga XAU telah merosot dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Selepas mencapai paras tertinggi rekod $5,595 pada Januari, ia merosot ke paras rendah $4,098 pada hari Isnin dan kemudian pulih kepada $4,353 hari ini.

Emas telah jatuh di bawah tahap Strong, Pivot, dan Reverse dalam alat Murrey Math Lines, mengesahkan bahawa pihak penjual kekal mengawal pasaran.

Ia juga telah menembusi di bawah Purata Pergerakan Eksponensial (EMA) 50-hari dan 200-hari.

Indeks Arah Purata (ADX) telah melonjak kepada 25, iaitu paras tertinggi sejak 13 Februari.

Kenaikan nilai ADX merupakan petanda bahawa aliran menurun sedang menguat.

Oleh itu, ramalan harga emas yang paling mungkin adalah bearish, dengan sasaran awal pada $4,098, iaitu paras terendah minggu ini.

Pergerakan di bawah paras itu akan menunjukkan Sokongan Utama (Ultimate Support) alat Murrey Math Lines pada $3,750.