2 saham Neocloud ini boleh menguasai komputasi AI, kata BofA

Sektor kecerdasan buatan telah menjadi tumpuan di Wall Street sepanjang dua tahun kebelakangan ini.

Dengan penilaian yang melonjak, gergasi cip seperti Nvidia atau pemain hiperskala seperti Microsoft, Amazon, dan Alphabet nampaknya menguasai sektor ini.

Kini, Bank of America membuat pertaruhan yang lebih spesifik bahawa kelas pembekal awan baharu yang dibina sekitar beban kerja AI boleh muncul sebagai segmen pasaran utama tersendiri.

Firma itu menjadi optimis terhadap Nebius dan CoreWeave, berhujah bahawa kedua-duanya berada pada kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada perebutan bagi komputasi yang intensif GPU.

Mengapa Neoclouds tiba-tiba menjadi tumpuan

Idea asasnya mudah. Neoclouds tidak cuba menjadi gergasi awan serba guna seperti Amazon Web Services atau Microsoft Azure.

Sebaliknya, mereka membina infrastruktur khusus untuk AI.

Ia merangkumi pusat data yang padat GPU, perisian yang dioptimumkan untuk latihan dan inferens model, serta kapasiti yang boleh dikerahkan dengan cepat.

Perbezaan itu penting kerana apabila permintaan AI memberi tekanan bukan sahaja kepada bekalan cip, tetapi juga kepada pelbagai faktor lain seperti tenaga, tanah, dan kadar pembinaan pusat data.

Dengan kata lain, pembinaan ekosistem AI bukan lagi sekadar siapa yang membuat cip; ia berkaitan siapa yang boleh menyediakan infrastruktur asas dengan cara paling cekap.

Mengapa BofA bertaruh pada Nebius dan CoreWeave

Nebius ialah cerita momentum yang lebih menonjol.

Syarikat itu melaporkan pendapatan suku keempat 2025 sebanyak $227.7 juta, walaupun ia masih mencatat kerugian semasa fasa pembinaan besar.

Bulan ini, Nvidia berkata ia akan melabur $2 bilion dalam Nebius untuk mengambil pegangan 8.3%.

Nebius juga memperoleh kelulusan di Independence, Missouri, untuk meneruskan kilang AI berskala gigawatt pertamanya, dengan kapasiti berpotensi sehingga 1.2 gigawatt.

Lebih-lebih lagi, Meta bersetuju untuk membeli kapasiti pengkomputeran AI bernilai $12 bilion daripada Nebius menjelang 2027.

Perjanjian itu termasuk tambahan kapasiti bernilai $15 bilion yang dirancang dan mungkin tersedia dalam tempoh lima tahun, menjadikan nilai keseluruhan sehingga $27 bilion.

Ini mengikut perjanjian infrastruktur lima tahun bernilai $17.4 bilion yang didedahkan sebelum ini oleh Nebius dengan Microsoft pada September 2025.

Kontrak besar itu membantu menjelaskan mengapa Wall Street memberi perhatian.

Berkenaan CoreWeave, ia merupakan nama neocloud AS yang lebih mapan dengan skala lebih besar.

Syarikat itu melaporkan pendapatan suku keempat 2025 sebanyak $1.572 bilion, meningkat 110% berbanding setahun sebelumnya.

Pandangan positif BofA berasaskan tema luas: permintaan komputasi AI yang kukuh, perisian yang dioptimumkan untuk beban kerja AI, dan hubungan strategik rapat dengan gergasi seperti Nvidia dan OpenAI.

Kes kenaikan nyata, tetapi risikonya juga wujud

Kedua-dua syarikat cuba berkembang ke dalam pasaran yang besar, tetapi mereka melakukannya dengan keperluan modal yang sangat besar.

CoreWeave menjangka perbelanjaan modal (capex) 2026 sebanyak $30 bilion hingga $35 bilion, naik mendadak daripada $14.9 bilion pada 2025.

Pelan capex itu datang ketika syarikat merancang untuk membeli lebih banyak cip Nvidia, membina pusat data baru, dan mendapatkan bekalan tenaga.

Nebius menghadapi tindakan imbangan serupa apabila syarikat menutup pengumpulan hutang boleh-tukar sebanyak $4.34 bilion dan merancang untuk membiayai kira-kira 60% perbelanjaan pertumbuhannya melalui bayaran pendahuluan pelanggan.

Para pelabur harus memahami bahawa panggilan bullish BofA bukan sekadar undi percaya baharu; ia menunjukkan bahawa Neoclouds mula kelihatan seperti satu cara pelaburan tersendiri untuk memanfaatkan pembinaan infrastruktur AI di luar sektor cip.