Adakah pembelian balik saham akan menaikkan harga saham Pop Mart?

Harga saham Pop Mart terus mengalami kejatuhan mendadak di Hong Kong pada hari Jumaat, mencecah paras rendah $150, paras terendah sejak 17 April. Ia telah merosot lebih 55% daripada paras tertinggi tahun lalu, memadamkan berbilion dolar nilai. 

Harga saham Pop Mart jatuh walaupun pembelian balik saham 

Harga saham Pop Mart telah merosot dalam beberapa bulan kebelakangan ini, satu trend yang mungkin berterusan dalam masa terdekat apabila kebimbangan mengenai kemunculan semula 'Labubu' semakin pudar.

Dokumen pendedahan sekuriti menunjukkan syarikat kini membeli ketika pasaran jatuh, dengan harapan saham akan pulih dalam beberapa bulan akan datang. Dokumen itu menunjukkan syarikat membeli balik 3.97 juta saham bernilai kira-kira HK$599 juta ($76 million).

Syarikat kini telah membuat tiga pembelian saham bernilai lebih HK$347 juta pada bulan Januari, yang membantu menaikkan harga saham sepanjang bulan tersebut.

Saham Pop Mart jatuh ekoran kebimbangan yang meningkat bahawa perniagaan syarikat akan menghadapi halangan besar apabila demam Labubu reda. Oleh itu, walaupun angka pendapatan tahunannya kukuh, penganalisis percaya sukar untuk mengulangi kejayaan itu tahun ini.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa Pop Mart mencatatkan lebih RMB 37.1 billion, meningkat 184% daripada RMB 13 billion setahun sebelumnya. Keuntungannya melonjak 293% kepada lebih RMB 13 billion. 

Walau bagaimanapun, inventori syarikat terus meningkat, yang mungkin meletakkannya dalam risiko sekarang apabila demam Labubu berakhir. Inventori meningkat kepada RMB 5.4 billion daripada RMB 1.5 billion setahun sebelumnya. 

Kenaikan inventori selalunya berisiko untuk sesuatu saham kerana ia sering bermakna produk tidak bergerak. Ia juga boleh membawa kepada margin keuntungan yang lebih rendah pada masa depan apabila syarikat menurunkan harga untuk meningkatkan jualan.

Kebimbangan ini mungkin menjelaskan mengapa ramai pelabur mengambil posisi jual (short) terhadap syarikat. Minat jual singkat meningkat kepada 16.8% daripada free float, tahap tertinggi sejak 2022.

Ramai penganalisis telah memangkas unjuran mereka, dengan penganalisis di Morgan Stanley memangkas unjuran pendapatan sebanyak 15% kepada HK$278. Penganalisis lain dari firma seperti Benchmark dan Bernstein juga telah memangkas unjuran mereka untuk tahun ini.

Analisis teknikal harga saham Pop Mart 

Saham Pop Mart | Sumber: TradingView 

Carta rangka masa harian menunjukkan harga saham Pop Mart telah merosot dari paras tinggi $340 pada Ogos tahun lalu kepada paras rendah $150. Selepas pulih kepada $273 pada Februari, ia meneruskan aliran menurun kepada paras semasa.

Saham Pop Mart kini merosot di bawah tahap sokongan penting pada $174, paras terendah pada Januari tahun ini. Menurun di bawah paras itu penting kerana ia menandakan bahawa tekanan jual (bear) telah menguasai.

Saham telah jatuh di bawah purata bergerak dan penunjuk Supertrend. Selain itu, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk MACD terus menurun bulan ini.

Oleh itu, saham kemungkinan besar akan terus menurun dalam jangka pendek, berpotensi ke paras psikologi pada $100. Sebaliknya, pergerakan melepasi paras rintangan utama pada $174 akan membatalkan prospek menurun (bearish).