Mengapa Morgan Stanley melihat kejatuhan Meta sebagai peluang membeli

Saham Meta Platforms menghadapi tekanan pada 2026, tetapi Morgan Stanley melihat kemerosotan baru-baru ini sebagai titik masuk berpotensi, memetik asas kukuh dan pemacu pertumbuhan jangka panjang.

Saham tersebut susut kira-kira 19–20% tahun-ke-tarikh, disebabkan oleh sekatan undang-undang, ketidakpastian makro, dan perbelanjaan besar untuk kecerdasan buatan.

Penganalisis Morgan Stanley, Brian Nowak, mengulangi penarafan Overweight dan menetapkan sasaran harga $775, yang menunjukkan potensi kenaikan ketara dari paras semasa.

“Sudah tiba masanya untuk membeli Meta,” tulis Nowak, menyatakan saham itu sebagai pilihan teratasnya dalam sektor internet.

Saham Meta meningkat 2% pada hari Isnin.

Sentimen lemah, tetapi asas kekal kukuh

Volatiliti terkini sebahagiannya dipacu oleh cabaran undang-undang dan ketidakpastian geopolitik yang lebih meluas, menimbulkan persoalan mengenai prospek peraturan dan model perniagaan Meta.

Syarikat itu dikenakan denda kira-kira $380 million susulan dua tuntutan mahkamah, mendorong kebimbangan pelabur tentang kemungkinan sekatan terhadap operasi pengiklanannya.

Walaupun demikian, Nowak berhujah bahawa risiko peraturan mungkin dibesar-besarkan.

“Dalam senario di mana kami percaya kerajaan AS berada di belakang dan menyokong Meta untuk membantu menjadikannya salah satu peneraju AI global, kami menjangkakan perundangan yang berhati-hati yang mengimbangi akses media sosial dengan cadangan yang boleh menjejaskan Meta secara material,” tulisnya.

Pada paras semasa, Meta diniagakan sekitar 15 kali pendapatan yang dijangka untuk 2027, mewakili diskaun 55% berdasarkan asas nisbah harga-kepada-pendapatan-pertumbuhan berbanding rakan sekelas megacap.

Menurut Nowak, diskaun sedemikian hanya berlaku beberapa kali dalam dekad lalu, menunjukkan “peluang pembelian taktikal dengan pemangkin di hadapan.”

Pertumbuhan pengiklanan dan pelaburan AI memacu prospek

Satu tonggak utama pandangan optimis Morgan Stanley ialah daya tahan perniagaan pengiklanan teras Meta, yang terus mendapat manfaat daripada trend keterlibatan yang kukuh.

“Kami percaya keterlibatan (masa yang dihabiskan) sedang mempercepat (daripada angka yang besar) yang memberi META lebih masa dan keterlibatan untuk dimonetkan,” tulis Nowak. “Kami percaya pertumbuhan masa yang dihabiskan adalah berkualiti tinggi dan boleh dimonetkan juga memandangkan lonjakan kandungan berasaskan video.”

Morgan Stanley meramalkan pertumbuhan pendapatan iklan sebanyak 28% pada 2026 dan 21% pada 2027, kedua-duanya melebihi jangkaan pasaran yang lebih luas.

Pada masa yang sama, Meta melabur besar dalam kecerdasan buatan, dengan sasaran perbelanjaan modal sebanyak $135 billion untuk 2026.

Walaupun perbelanjaan sedemikian membimbangkan sesetengah pelabur, penganalisis melihatnya sebagai langkah strategik untuk mengukuhkan daya saing jangka panjang.

Syarikat itu juga memberi tumpuan kepada keupayaan inferens dan alat pengiklanan dipacu AI, yang boleh meningkatkan kecekapan dan mengembangkan peluang monetisasi merentasi platformnya.

Agen AI dan pemotongan kos menawarkan kenaikan tambahan

Inisiatif AI yang muncul mewakili satu lagi pemangkin berpotensi.

Nowak mengetengahkan kemungkinan wujudnya agen “MetaClaw”, yang boleh membolehkan kes penggunaan baru seperti pembelian terintegrasi merentasi platform seperti Messenger.

Meta juga memperluas keupayaan AI melalui pengambilalihan dan perkongsian, termasuk perjanjian melibatkan platform agen AI dan rangkaian sosial.

“Semakin banyak utiliti yang boleh Meta berikan kepada pengiklan, semakin besar bahagian bajet yang kemungkinan akan ditangkapnya pada masa hadapan,” tulis Nowak.

Selain itu, langkah pemotongan kos boleh menyokong pertumbuhan pendapatan.

Syarikat itu dilaporkan merancang pengurangan tenaga kerja sehingga 20%, yang boleh menjana penjimatan tahunan antara $3 billion dan $10 billion serta meningkatkan pendapatan sesaham dalam beberapa tahun akan datang.

Walaupun terdapat risiko jangka pendek yang berkaitan dengan peraturan, perbelanjaan AI, dan keadaan makro, Morgan Stanley menegaskan bahawa gabungan asas pengiklanan yang kukuh, penilaian yang didiskaunkan, dan peluang pertumbuhan dipacu AI meletakkan saham itu untuk kemungkinan pemulihan.