Adakah harga saham Blue Owl akan pulih? Masa untuk menangkap pisau yang jatuh?

Harga saham Blue Owl meneruskan trend penurunan ketara pada Isnin apabila kebimbangan terhadap industri kredit swasta meningkat. Ia jatuh kepada $8.45 pada Isnin, turun dengan ketara dari paras tertinggi sepanjang masa $25, penurunan yang telah menghapuskan berbilion dolar nilai.

Saham Blue Owl merosot di tengah kebimbangan terhadap kredit swasta 

Harga saham OWL telah dilanda teruk tahun ini kerana menghadapi dua masalah serentak iaitu peningkatan penebusan dan perlambatan aliran masuk modal.

Kebimbangan itu bermula tahun lalu apabila syarikat cuba menggabungkan dua dana: Blue Owl Corporation II (OBDC II) dan Blue Owl Capital Corporation (OBDC), yang mempunyai kira-kira $17 bilion. Perjanjian ini bermasalah kerana dana yang lebih besar diniagakan pada diskaun 20% kepada NAV, langkah yang akan menyebabkan kerugian besar kepada pelabur OBDC II.

Krisis itu memuncak minggu ini selepas syarikat menghentikan penebusan dalam sebuah dana kredit swasta utama dan menjual sebahagian asetnya untuk membayar pemegang saham. 

Yang paling ketara, terdapat kebimbangan bahawa kebanyakan dana kredit swasta Blue Owl dilaburkan dalam syarikat industri perisian, yang sedang diganggu oleh industri kecerdasan buatan yang berkembang pesat.

Ini menerangkan mengapa syarikat lain dalam kredit swasta, seperti Ares, Blackstone, dan KKR, terus mengalami aliran keluar yang besar dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Contohnya, salah satu dana Blue Owl mencatat penebusan lebih 15% pada suku lalu.

Oleh itu, perniagaan Blue Owl kemungkinan akan menghadapi cabaran utama iaitu peningkatan aliran keluar dan aliran masuk yang lemah. Syarikat dalam industri kredit swasta dan ekuiti swasta memperoleh jumlah besar dengan mengenakan yuran daripada aset di bawah pengurusan.

Dalam kesnya, syarikat menamatkan suku lalu dengan lebih $307 bilion dalam aset, $187 bilion dalam AUM yang membayar yuran, dan $222 bilion dalam modal tetap.

Keputusan terkini menunjukkan perniagaan Blue Owl mengumpul $42 bilion dalam ekuiti tahun lalu, meningkat 50% berbanding setahun sebelumnya. Pengumpulan dana untuk produk khusus kekayaan meningkat 58%. Hasil pengurusan meningkat kepada $755 juta pada suku keempat daripada $631 juta pada tempoh sama tahun sebelumnya.

Oleh itu, persoalan di kalangan pelabur ialah sama ada harga saham Blue Owl akan pulih daripada paras terendah sepanjang masa sekarang. Senario yang paling mungkin ialah saham kekal goyah dalam masa terdekat selagi kebimbangan terhadap industri berterusan. 

Saham itu kemudiannya dijangka memantul semula, mungkin pada 2027 apabila kebimbangan mula reda. Pemangkin jangka pendek yang penting untuk saham ini ialah keputusannya, yang akan dikeluarkan pada 30 April. Penganalisis menjangkakan keputusan itu akan menunjukkan pendapatannya turun kepada $700 juta pada Q1.

Analisis teknikal harga saham Blue Owl 

Carta saham OWL | Sumber: TradingView 

Harga saham OWL yang berterusan telah merosot dalam beberapa bulan lalu. Penurunan ini selaras dengan ramalan kami, di mana kami menunjukkan pembentukan corak kepala dan bahu.

Saham terus jatuh di bawah Purata Pergerakan Eksponen 50-minggu dan 100-minggu (EMA). Pada masa yang sama, Indeks Arah Purata (ADX) melompat kepada 40, tanda bahawa aliran menurun semakin mendapat momentum.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan penunjuk MACD terus menurun. Oleh itu, saham dijangka terus jatuh, berpotensi ke paras rintangan utama pada $5. Ia kemudian akan memantul semula lewat tahun ini atau pada 2027 apabila kebimbangan terhadap industri kredit swasta berterusan.