Kebimbangan gangguan AI mungkin dibesar-besarkan, tetapi tidak untuk saham ServiceNow

ServiceNow (NYSE: NOW) merosot 6% pada 10 April selepas penganalisis kanan UBS Karl Keirstead mengeluarkan nota negatif mengenai gergasi perisian yang berpangkalan di Santa Clara.

Dengan memetik peralihan material dalam keutamaan perbelanjaan perusahaan, Keirstead menurunkan penarafan NOW pagi ini kepada “neutral” dan memangkas sasaran harga dengan ketara kepada $100.

Sikap dovish itu merupakan tamparan hebat kepada saham ServiceNow, yang telah mengalami penurunan hampir 45% sejak awal Januari.

Saham ServiceNow tidak kebal daripada gangguan AI

Saham NOW kekal terperangkap dalam “spiral menurun” ketika pelabur bergelut dengan realiti bahawa walaupun nama syarikat perisian blue-chip tidak begitu terlindung daripada kesan kanibalisasi revolusi AI generatif.

Walaupun syarikat yang tersenarai di NYSE sebelum ini dilihat sebagai pelabuhan selamat kerana alatan automasi aliran kerja yang kukuh, Keirstead menyatakan dalam nota penyelidikan pada hari Jumaat bahawa AI sebenarnya membentuk ancaman yang lebih besar bagi syarikat itu daripada yang disangka pada mulanya.

Menurutnya, kecerdasan buatan memaksa penyusunan semula bajet Fortune 500 yang menyakitkan.

Keterujaan terhadap alat AI agentik – seperti keluaran terkini daripada Anthropic – menyebabkan pelanggan perusahaan mengetatkan belanjawan pada perisian teras untuk membiayai pelaburan infrastruktur dan data.

Ringkasnya, UBS yakin bahawa ServiceNow Inc. tidak lagi kebal terhadap strategi pengehad bajet yang kini melanda dunia teknologi.

Saham NOW tidak murah untuk dimiliki pada 2026

Selain tekanan bajet segera, hujah sisi bearish untuk saham ServiceNow berakar pada penilaian yang menuntut yang meninggalkan sedikit ruang untuk kesilapan.

Secara sejarah, syarikat diperdagangkan pada premium berdasarkan pertumbuhannya yang konsisten, tetapi dengan kecerdasan buatan mewakili risiko struktur, premium itu kini menguap.

Lagipun, jika ejen autonomi dapat mengendalikan aliran kerja kompleks merentasi pelbagai platform, keperluan untuk lesen berasaskan tempat duduk yang terpusat dan mahal seperti ServiceNow secara semula jadi akan berkurang.

Lebih penting, NOW menghadapi “incumbent’s dilemma” di mana ia mesti berbelanja besar untuk mengintegrasikan ciri AI hanya untuk mengekalkan bahagian pasaran semasa, yang berpotensi menekan margin.

Dengan lebih separuh panggilan enterprise UBS baru-baru ini menunjukkan keinginan untuk memotong perbelanjaan bukan-AI, firma menghadapi ancaman berganda: pertumbuhan pendapatan yang melambat dan pivot yang mahal ke arah masa depan berasaskan AI yang tidak pasti.

Apa data opsyen menunjukkan mengenai hala tuju ServiceNow seterusnya

Harga opsyen kini juga menyarankan langkah berhati-hati untuk membeli pada kemerosotan saham NOW.

Nisbah put-to-call bagi kontrak yang tamat pada 21 Ogos memberi isyarat kecenderungan bearish yang besar, dengan harga lebih rendah pada kontrak tersebut menunjukkan potensi penurunan lebih lanjut yang ketara kepada sekitar $65.

Tambahan lagi, fakta bahawa ServiceNow kini berada dengan jelas di bawah purata bergerak utamanya (MAs) mengukuhkan bahawa pihak bearish menguasai dalam pelbagai jangka masa.

Walau bagaimanapun, penganalisis Wall Street belum menyerah kalah terhadap NOW. Penarafan konsensus masih pada “strong buy”, dengan sasaran harga purata kira-kira $186 menunjukkan potensi kenaikan lebih 120% daripada paras sekarang.