Mengapa ETF SPY Kehilangan $20 Bilion Manakala VOO dan SPYM Meraih $66 Bilion

Perubahan besar sedang berlaku di pasaran saham apabila pelabur meninggalkan ETF SPDR S&P 500 (SPY) yang popular dan beralih kepada pesaing terbesarnya tahun ini. 

SPY, yang merupakan ETF tertua, telah kehilangan aset bernilai berbilion, suatu trend yang semakin cepat. Data menunjukkan bahawa dana ini telah kehilangan lebih daripada $20 bilion tahun ini, menjadikan jumlah asetnya $651 bilion. Ia telah kehilangan $31 bilion sejak Januari tahun lalu.

Sebaliknya, Vanguard S&P 500 ETF (VOO) telah menjadi dana terbesar di dunia. Ia mencatat aliran masuk lebih daripada $35 bilion tahun ini dan sebanyak $173 bilion sejak Januari tahun lalu. Lonjakan ini telah menaikkan asetnya melebihi $830 bilion.

Mengapa pelabur beralih dari SPY ke VOO dan SPYM

The State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) has menambah $31 bilion tahun ini, dengan asetnya melonjak kepada $128 bilion. Secara keseluruhan, ETF VOO dan SPYM telah menambah $66 bilion aset tahun ini.

Prestasi berterusan ini terutamanya disebabkan perbezaan yuran antara dana-dana ini. Walaupun ketiga-tiganya sangat mampu milik, ETF SPY adalah yang lebih mahal. Ia mempunyai nisbah perbelanjaan 0.09%, bermakna pelaburan $100,000 akan menelan kos hanya $90 setahun. 

Sebaliknya, VOO milik Vanguard mempunyai nisbah perbelanjaan 0.03%, manakala SPYM hanya 0.02%. Pelaburan serupa akan menelan kos $30 dan $20, masing-masing. 

Perbezaan yuran antara VOO dan SPYM dengan SPY agak kecil. Oleh itu, pelabur beralih dari SPY ke dua dana itu kerana perbezaan yuran boleh terkumpul dari masa ke masa. 

Yang paling penting, dana-dana ini menjejaki Indeks S&P 500 dan mempunyai pulangan yang serupa. Oleh itu, pandangan dalam kalangan pelabur ini ialah tidak masuk akal membayar yuran lebih tinggi semata-mata untuk memiliki SPY. Morningstar menyatakannya dengan tepat apabila ia mencatat itu: 

“Apabila berkaitan yuran, VOO mengenakan 0.03%, manakala SPY mengenakan 0.0945%. Perbezaannya mungkin minima, tetapi tiada sebab untuk membiarkan wang di atas meja. Dengan segala-galanya sama, dana yang mempunyai yuran lebih rendah lebih selaras dengan kepentingan terbaik pelabur.”

Apa seterusnya untuk Indeks S&P 500?

Indeks S&P 500 menutup minggu pada $6,816, hampir dengan titik tertingginya sejak 10 Mac tahun ini. Ia telah melonjak lebih daripada 7.3% dari paras terendah tahun ini dan berada beberapa mata di bawah paras tertinggi sepanjang masa.

Melangkah ke hadapan, pemangkin utama untuk indeks itu ialah hasil perbincangan antara AS dan Iran yang sedang berlangsung di Pakistan. Tanda-tanda bahawa kedua-dua pihak membuat kemajuan akan sangat menaik (bullish) bagi indeks dan ETF-ETF berkaitan.

Dana itu juga akan bertindak balas terhadap laporan pendapatan yang akan datang, yang akan memberikan gambaran lebih jelas tentang prestasi mereka. Syarikat-syarikat utama seperti JPMorgan, Goldman Sachs, dan Citigroup akan menerbitkan angka mereka minggu depan.

Penganalisis optimis bahawa syarikat-syarikat ini akan mengumumkan angka yang kukuh. Menurut FactSet, anggaran purata ialah bahawa pendapatan meningkat lebih daripada 13% pada suku pertama, prestasi terbaik dalam beberapa tahun.

Senario yang paling mungkin ialah di mana Indeks S&P 500 dan indeks-indeks blue-chip lain, seperti Dow Jones dan Nasdaq 100, menguji semula paras tertinggi sepanjang masa mereka. 

Inilah yang selalu berlaku setiap kali muncul peristiwa 'angsa hitam' seperti pandemik COVID-19 dan pengumuman tarif oleh Donald Trump. Kesemuanya jatuh panik dan kemudian pulih semula apabila pelabur menerima norma baharu.