Mengapa saham Microsoft jatuh 2% hari ini?

Saham Microsoft Corp. MSFT jatuh 2% pada dagangan Rabu pagi ketika pelabur menimbang spekulasi baharu mengenai cip Maia AI dalaman syarikat berbanding perbelanjaan infrastruktur yang meningkat pesat.

Walaupun gergasi perisian itu belum mengesahkan laporan bahawa pemproses Maia lain boleh dilancarkan seawal September, penganalisis semakin melihat strategi silikon tersuai Microsoft sebagai komponen utama dalam aspirasi kecerdasan buatan jangka panjangnya.

Penurunan itu berlaku walaupun optimisme berterusan terhadap perniagaan AI Microsoft susulan keputusan suku kewangan keempat yang kukuh, dengan pelabur memberi tumpuan sama ada pelaburan modal yang besar boleh diterjemahkan kepada pertumbuhan pendapatan yang berterusan dan ekonomi Azure yang lebih kukuh.

Cip Maia boleh memperkukuh ekonomi AI Microsoft

Menurut laporan Barron's, Microsoft mungkin akan memperkenalkan satu lagi pemproses Maia AI seawal September, walaupun syarikat belum mengesahkan garis masa itu.

Microsoft sudah menawarkan Maia 200, cip inferens AI tiga-nanometer yang memuatkan lebih 140 bilion transistor dan 216GB memori jalur lebar tinggi.

Pemproses ini direka untuk mengendalikan beban kerja AI merentasi perkhidmatan Azure AI dan Microsoft 365 Copilot.

Daripada menggantikan cip yang dibekalkan oleh Nvidia dan AMD, strategi silikon tersuai Microsoft bertujuan memperbaiki ekonomi infrastruktur AInya.

Dengan mengalihkan lebih banyak beban kerja inferens AI kepada pemproses reka dalaman, syarikat boleh menurunkan kos operasi, mengoptimumkan prestasi pusat data, dan memperoleh kawalan lebih besar ke atas tumpukan teknologi AInya.

Microsoft melabur puluhan bilion dolar dalam infrastruktur AI ketika syarikat berusaha menjadi bebas daripada pembuat cip luar.

Microsoft menjangkakan pertumbuhan hasil Azure sekitar 45% sementara perbelanjaan modal suku tahunan dijalankan pada lebih kurang $50 bilion, menekankan skala pelaburan AInya.

Kunci kira-kira Microsoft kekal sihat walaupun peringkat pelaburan meningkat.

Hutang menyumbang 7.5% daripada jumlah aset berbanding purata sejarah 19%, menunjukkan syarikat membiayai pengembangannya dari kedudukan kekuatan kewangan dan bukannya leverage yang berlebihan.

Pengurusan juga menyatakan bahawa perbelanjaan modal akan terus meningkat sepanjang fiskal 2027, mencerminkan komitmennya untuk mengembangkan infrastruktur AI.

Penganalisis melihat peluang jangka panjang walaupun kenaikan baru-baru ini

Saham Microsoft telah naik 26% sejak syarikat melaporkan pendapatan suku kewangan keempat pada 29 Julai, mendorong beberapa pelabur mempersoalkan sama ada banyak optimisme itu sudah tercermin dalam harga saham.

Namun, penganalisis berhujah bahawa perbelanjaan Microsoft berkait terus dengan permintaan yang kukuh.

Pemintaan Azure melebihi kapasiti tersedia semasa suku kewangan ke-4 2026, manakala pengurusan menjangka pertumbuhan hasil Azure sekitar 45% dalam mata wang tetap pada suku pertama fiskal 2027.

Penganalisis berkata pelabur perlu menilai semula kes pelaburan Microsoft — bukannya melihat peningkatan perbelanjaan sebagai tanda amaran, anggap ia sebagai syarikat yang bersiap sedia secara agresif untuk menyokong pertumbuhan permintaan AI.

Walaupun Microsoft telah berkinerja lebih rendah berbanding pasaran lebih luas dalam 12 bulan lalu dan kekal kira-kira 6.5% di bawah paras tertinggi 52-minggu, penganalisis terus melihat pelaburan AI syarikat dan strategi cip tersuai sebagai teras kepada prospek pertumbuhan jangka panjangnya.