Saham Meta murah walau rally dipacu AI, tetapi risiko perundangan membayangi

Saham Meta Platforms pulih dengan ketara minggu ini selepas syarikat memperkenalkan model kecerdasan buatan baharu, memberi pelabur pencetus baharu selepas tempoh yang dicemari cabaran undang-undang yang menyebabkan saham itu berprestasi lemah.

The saham naik kira-kira 9% pada hari Rabu, kenaikan terbesar sejak Januari, disokong oleh meredanya ketegangan geopolitik dan pelancaran Muse Spark, model unggulan daripada Meta Superintelligence Labs yang baru ditubuhkan.

Saham melanjutkan keuntungan dengan kenaikan tambahan 2.6% dalam sesi Khamis.

Rali itu membantu Meta memulihkan kerugian yang dicetuskan oleh keputusan mahkamah baru-baru ini yang mendapati syarikat bertanggungjawab atas kemudaratan berkaitan kandungan di platformnya.

Muse Spark menandakan dorongan AI baharu

Muse Spark, yang sebelum ini menggunakan nama kod Avocado, menandakan keluaran AI utama pertama Meta sejak pengambilan Alexandr Wang dan pelaburan $14.3 bilion dalam Scale AI.

Model ini adalah yang pertama dalam siri Muse baharu Meta dan menegaskan hasrat syarikat untuk bersaing dengan lebih agresif dalam perlumbaan AI.

Penganalisis berkata pelancaran itu mengukuhkan kedudukan Meta di kalangan pembangun AI terkemuka.

“Muse Spark jelas menempatkan Meta sebagai peserta aktif dan berwibawa dalam perlumbaan model, setaraf dengan pemain terkemuka,” kata Mark Shmulik dari Bernstein.

Penganalisis JPMorgan Doug Anmuth mengulangi pandangan itu, menyatakan pelancaran itu sepatutnya “memberi keyakinan yang meningkat terhadap trajektori skala Meta dan memperbaiki sentimen pelabur.”

Model baharu itu dijangka memperkukuh perniagaan pengiklanan teras Meta sambil membuka saluran penjanaan pendapatan tambahan merentasi ekosistemnya, termasuk perkhidmatan berasaskan AI dan platform pesanan.

Saham masih dinilai rendah walaupun rali

Namun, walaupun pemulihan baru-baru ini, saham Meta kekal turun kira-kira 11% dalam enam bulan terakhir, mencerminkan kebimbangan pelabur mengenai peningkatan perbelanjaan modal dan risiko peraturan.

Penganalisis di Evercore berkata saham itu masih dinilai rendah.

“Walaupun dengan mini-rali baru-baru ini, saham Meta masih dipisahkan daripada nilai wajarnya, diniagakan pada nisbah harga kepada pendapatan 18x, kira-kira 10% daripada multiple terendah tiga tahun lalu,” kata penganalisis Evercore ISI Mark Mahaney.

Beliau mengekalkan penarafan Outperform dengan sasaran harga $900, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 43% dari paras semasa.

Mahaney menambah bahawa pelancaran Muse Spark menunjukkan kebolehan Meta untuk menterjemahkan perbelanjaan besar pada AI kepada produk ketara yang boleh memacu pertumbuhan jangka panjang.

Beban perundangan membayangi prospek

Walaupun naratif AI semakin mendapat perhatian, risiko perundangan terus membayangi prospek syarikat.

Keputusan mahkamah baru-baru ini mendapati Meta bertanggungjawab atas kemudaratan berkaitan kandungan di platformnya, meningkatkan kemungkinan litigasi lanjut.

Dan Gallagher dari The Wall Street Journal memberi amaran bahawa keputusan itu boleh membawa implikasi yang lebih luas.

“Sebarang harapan untuk pemulihan mendadak boleh dilunturkan oleh keputusan mahkamah baru-baru ini,” tulisnya, menunjuk kepada risiko kesan domino daripada ribuan kes yang masih tertangguh.

“Walaupun Meta mempunyai sumber ketara untuk melawan dan membuat rayuan, prospek konflik perundangan berpanjangan boleh bertindak sebagai brek kepada saham untuk beberapa tempoh,” katanya.

Beliau menambah bahawa walaupun impak kewangan daripada kes terbaru—$6 juta dalam ganti rugi—adalah minimum berbanding skala Meta, penemuan perundangan itu sendiri boleh menjadi lebih signifikan.

Keputusan tersebut menyimpulkan bahawa platform syarikat direka dengan cara yang menjadikannya ketagihan kepada pengguna muda, suatu penentuan yang boleh mencabar perlindungan undang-undang jangka panjang di bawah Communications Decency Act.

Meta menafikan dakwaan itu dan berkata ia merancang untuk membuat rayuan.