Dua gergasi AI yang boleh menyaingi nilai pasaran Apple menjelang 2028

Hierarki dunia teknologi sedang mengalami perubahan yang besar.

Selama bertahun-tahun, Apple Inc (NASDAQ: AAPL) telah memerintah sebagai gergasi era pengguna, kini duduk pada kapitalisasi pasaran sekitar $4 trillion.

Bagaimanapun, apabila ekonomi global beralih dari keutamaan mudah alih kepada keutamaan AI, tumpuan bergerak dari syarikat yang menjual peranti kepada mereka yang membina otak silikon di dalamnya.

Walaupun pertumbuhan Apple telah matang menjadi kenaikan yang stabil dan boleh dipercayai, dua kuasa pemutus semikonduktor – Broadcom (NASDAQ: AVGO) dan Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) – sedang berlari pantas.

Sekarang dinilai kira-kira $1.8 trillion setiap satu, kedua-dua syarikat sedang menaiki gelombang permintaan kecerdasan buatan yang boleh menggandakan penilaian mereka menjelang 2028, berpotensi menyingkirkan pembuat iPhone sebagai syarikat 3^rd terbesar di dunia dari segi nilai pasaran.

Saham Broadcom: arkitek kecerdasan tersuai

Broadcom bukan lagi sekadar “syarikat cip”; ia telah berkembang menjadi gergasi infrastruktur yang pelbagai.

Walaupun pertumbuhan hasil Apple sekitar 16% dalam suku yang dilaporkan terkini, AVGO mengejutkan pasaran dengan kenaikan 28%, dipacu oleh gabungan maju peralatan rangkaian berkelajuan tinggi dan pemecut AI tersuai.

Ketika gergasi seperti Meta dan Google mencari untuk mengurangkan kebergantungan pada GPU “tujuan umum” yang mahal, mereka beralih kepada Broadcom untuk mereka bentuk penyelesaian “XPU” tersuai yang khusus untuk beban kerja AI dalaman mereka.

Matematik kewangan di sebalik kenaikan saham Broadcom adalah menarik. Penganalisis meramalkan kadar pertumbuhan pendapatan tahunan sebanyak 41% - hampir empat kali jangkaan Apple sebanyak 11%.

Dengan nisbah harga kepada pendapatan (P/E) hadapan yang kekal munasabah berbanding rakan sebaya hiper-pertumbuhan, laluan saham AVGO ke $4 trillion dibina berdasarkan visibilitinya terhadap lebih $100 billion hasil AI sehingga 2027.

Walaupun wujud risiko berkaitan pangkalan pelanggan yang tertumpu, pengambilalihan VMware menawarkan kusyen perisian bermargin tinggi, menjadikan syarikat itu ancaman berganda dalam kedua-dua perkakasan dan kod infrastruktur.

Saham TSMC: kilang yang tidak tergantikan bagi masa depan

Jika revolusi AI adalah larian mencari emas, TSMC ialah satu-satunya syarikat yang menjual cangkul – dan ia menguasai monopoli atas yang terbaik.

Menguasai kira-kira 72% pasaran foundry, Taiwan Semiconductor adalah enjin senyap di belakang setiap pemain AI utama, termasuk Nvidia, Broadcom, dan malah Apple sendiri.

Dan apabila dunia beralih ke nod 2-nanometer dan 3-nanometer, dominasi TSMC hanya akan mendalam, kerana tiada firma lain yang mempunyai modal atau kepakaran teknikal untuk mengeluarkan pada ketepatan setakat itu.

Prestasi terkini TSMC adalah bukti bagi megatrend AI ini. Pertumbuhan jualan dipercepat kepada 40% dalam suku yang baru berakhir, dengan pengurusan menjangka permintaan berkaitan AI meningkat sekitar 50% setiap tahun sehingga akhir dekad ini.

Saat ini diniagakan pada kira-kira 25x pendapatan, saham TSMC masih belum mencerminkan statusnya sebagai titik sempit paling kritikal di dunia. Walaupun ketegangan geopolitik di Selat Taiwan kekal sebagai bayang-bayang berterusan, pengembangan agresif TSMC secara global ke Arizona dan Jepun mula membantu mengurangkan kebimbangan tersebut.

Jika Taiwan Semiconductor mengekalkan trajektori semasa, ia tidak hanya akan menjadi pembekal kepada syarikat paling bernilai di dunia – ia akan menjadi salah satu daripadanya.