Saham Verizon: mengapa pelabur mengabaikan kekurangan hasil Q1

Verizon (NYSE: VZ) meningkat pada 27 Apr., walaupun gergasi telekomunikasi itu mencatatkan hasil yang sedikit di bawah anggaran bagi suku kewangan pertamanya.

Walaupun angka hasil 34.4 bilion USD (anggaran RM 139.4 bilion) hampir terlepas daripada konsensus sekitar 35 bilion USD (anggaran RM 141.6 bilion), momentum selepas pengumuman pendapatan membantu VZ menembusi purata bergerak 20-hari (MA) pada hari Isnin.

Ini menandakan peralihan momentum jangka pendek yang memihak kepada sentimen kenaikan.

Pada masa penulisan, Saham Verizon sudah naik kira-kira 20% berbanding paras terendah tahun ini, tetapi keluaran Q1 memberi banyak alasan untuk menjangkakan lebih lagi sepanjang tahun.

Mengapa saham Verizon naik selepas pendapatan Q1?

Saham VZ berada dalam “hijau” terutamanya kerana syarikat mencatat 55,000 penambahan bersih telefon pascabayar berbanding jangkaan “kerugian bersih”.

Bagi gergasi yang disenaraikan di NYSE, Q1 secara bermusim adalah tempoh paling sukar untuk pertumbuhan, namun laporan pada hari Isnin menandakan suku pertama positif bagi penambahan bersih telefon pascabayar sejak 2013.

Di bawah pimpinan CEO Dan Schulman, tawaran “Value” dan “myPlan” Verizon akhirnya menarik minat asas pengguna yang sensitif kepada harga.

Dengan menumpukan pada pelanggan berkualiti lebih tinggi dan mengurangkan kadar putus langgan (churn), VZ membuktikan ia boleh mengembangkan perniagaan mudah alih teras tanpa bergantung pada perang promosi agresif (dan mahal) yang sering menghakis margin.

Perubahan asas dalam pemerolehan pelanggan ini merupakan isyarat “beli” yang signifikan untuk pelabur jangka panjang.

Pendiversifikasian memacu kenaikan saham VZ

Saham Verizon juga melonjak berikutan komitmen pengurusan untuk mengubah syarikat menjadi kuasa besar jalur lebar.

Pada Q1, firma yang beribu pejabat di NY merekod 341,000 penambahan bersih jalur lebar keseluruhan – dipacu terutamanya oleh perkhidmatan Fixed Wireless Access (FWA), yang menyumbang 214,000 daripada peningkatan itu.

Teknologi ini membolehkan VZ menyalurkan internet 5G “kelajuan tinggi” terus ke rumah dan perniagaan tanpa perbelanjaan modal besar untuk pemasangan kabel gentian optik.

Sederhananya, dengan integrasi aset Frontier baru-baru ini, Verizon sedang mengembangkan jejak fibernya selari dengan perkhidmatan internet wayarlesnya.

Pendekatan dua serangan ini mewujudkan aliran hasil berulang yang terdiversifikasi yang nampaknya lebih menarik bagi Wall Street berbanding jualan perkakasan sekali-sekala.

Bagaimana untuk mengambil posisi pada Verizon selepas pendapatan suku pertama?

Kisah sebenar bagi golongan yang fokus pada “bottom-line” ialah rekod 13.4 bilion USD (anggaran RM 54.2 bilion) dalam EBITDA laras, keputusan suku tertinggi dalam sejarah syarikat.

Dengan mengurangkan perbelanjaan jualan, am, dan pentadbiran (SG&A) sebanyak 3.1%, Verizon menunjukkan leverage operasi yang ketara.

Pengurusan begitu yakin dengan kecekapan ini sehingga mereka menaikkan unjuran EPS laras bagi keseluruhan tahun 2026 kepada julat $4.95 hingga $4.99, naik daripada had sebelumnya $4.95.

Bagi pelabur yang memberi tumpuan kepada pendapatan, keuntungan ini menyokong hasil dividen yang kukuh sebanyak 5.93%, yang kini telah dinaikkan selama 21 tahun berturut-turut.

Dalam pasaran di mana aliran tunai adalah raja, keupayaan saham VZ untuk menumbuhkan pendapatan sebanyak 7.6% tahun ke tahun jauh mengatasi gangguan kecil dalam hasil suku tahunan, terutamanya apabila penambahan bersih telefon pascabayar kini dijangka mencapai sehingga 1 juta pada 2026.