Tiga saham pertumbuhan yang kurang diperhatikan memacu superkitaran AI

Superkitaran kecerdasan buatan telah beralih daripada fasa spekulatif yang dipacu oleh pembuat cip kepada fasa pelaksanaan industri yang dikawal oleh kekangan fizikal.

Sambil pasaran mencerna perbelanjaan modal (capex) yang besar diperlukan untuk memonetkan model bahasa besar (LLMs), permintaan global terhadap infrastruktur asas terus melebihi bekalan.

Ramalan industri kini menjangkakan sektor infrastruktur AI global akan berkembang pada kadar tahunan hampir 25% sehingga akhir dekad ini.

Dengan itu, pelabur kini semakin beralih ke arah “lapisan operasi”, sistem khusus yang diperlukan untuk menempatkan, menyejukkan, dan membekalkan tenaga kepada kluster pengiraan berketumpatan tinggi.

Berkaitan itu, Vertiv, DigitalOcean, dan Hut 8 mewakili tiga sekatan utama dalam pembinaan ini: pengurusan terma, akses inferens yang boleh diskalakan, dan beban asas elektrik.

Vertiv (NYSE: VRT): ekonomi pengurusan terma

Kluster GPU berketumpatan tinggi menghasilkan beban terma yang belum pernah berlaku sebelum ini, menjadikan sistem HVAC tradisional ketinggalan zaman.

Vertiv telah meraih peratusan pasaran dominan dengan membekalkan seni bina penyejukan cecair terus-ke-cip yang memberikan hampir dua kali ganda kecekapan terma berbanding penyejukan udara warisan sambil menggunakan 50% kurang tenaga.

Keperluan operasi ini menyelaraskan saham Vertiv dengan subsektor yang dijangka berkembang pada kadar tahunan setinggi 18% sehingga 2035.

Mengesahkan kedudukannya di pasaran, VRT baru-baru ini mencatatkan kenaikan hasil 30% dari tahun ke tahun –  disokong oleh backlog bernilai berbilion dolar.

Pentingnya, berbeza dengan banyak rakan infrastruktur bersifat spekulatif, Vertiv sudah menguntungkan dan memiliki kuasa harga yang ketara dalam persekitaran pusat data yang sangat terhad bekalannya.

DigitalOcean (NYSE: DOCN): awan inferens yang boleh diskalakan

Sementara hyperscalers memberi tumpuan kepada latihan model berskala besar, DigitalOcean menawarkan “awan inferens yang dibina untuk skala” yang mudah diakses dan disasarkan kepada perusahaan bersaiz sederhana.

Syarikat menjana $900 juta hasil tahun lalu – meningkat 15% dari tahun ke tahun – tetapi pergeseran yang lebih bermakna ialah dalam komposisi pelanggannya.

Jualan daripada pelanggan yang membelanjakan lebih daripada setengah juta setahun melonjak 76%, manakala kumpulan pelanggan $1 juta+ lebih daripada dua kali ganda pada 2025.

Dengan mengoptimumkan untuk inferens pembelajaran mesin, yang merupakan fasa lebih cekap tenaga berbanding latihan awal, saham DigitalOcean menyaksikan pengembangan pendapatan non-GAAP melebihi pertumbuhan hasil.

Langkah menaik pasaran ini mencadangkan pengukuhan kelebihan daya saing apabila beban kerja AI beralih daripada peringkat eksperimen kepada pengeluaran komersial yang meluas.

Hut 8 (NASDAQ: HUT): memonetisasi megawatt

Kekangan akhir terhadap pembinaan AI telah beralih daripada bekalan silikon kepada grid elektrik – dan itulah yang Hut 8 cuba atasi dengan berpusing radikal daripada perlombongan kripto kepada operator kuasa dan pusat data yang bersepadu secara menegak.

Setakat lewat 2025, syarikat yang disenaraikan di Nasdaq itu mengurus portfolio pengeluaran 1,000 megawatt, dengan 300 megawatt dalam pembinaan dan saluran pembangunan 1,200 megawatt.

Model berpusatkan tenaga ini membolehkan saham Hut 8 mengatasi kelewatan grid utiliti yang kini menangguhkan projek AI berskala besar.

Momentum kewangan juga semakin laju, dengan jualan 2025 mencapai $235 juta – peningkatan 45% dari tahun ke tahun.

Walaupun Hut 8 kekal sebagai permainan berisiko tertinggi disebabkan ketidakmenguntungkan yang berterusan, strategi “utamakan kuasa”nya menangani sekatan jangka panjang paling kritikal dalam industri.