Analisis harga emas: Keputusan kadar faedah Fed dan implikasinya

Ketegangan geopolitik di Timur Tengah terus menjadi pemacu utama harga emas. Pada permulaan perang AS-Iran pada akhir Februari, logam berharga itu meningkat ketika pelabur mencari tempat selamat untuk aset mereka. Walau bagaimanapun, kejutan bekalan tenaga akibat sekatan Terusan Hormuz yang penting telah meningkatkan kebimbangan inflasi sambil menekan emas yang tidak memberi hasil. 

Walaupun prospek jangka panjang kekal menaik, tajuk utama berkaitan krisis di Timur Tengah terus mempengaruhi pergerakan harga emas. Selaras dengan ketidakpastian ini, pelabur kini mencari petunjuk daripada keputusan kadar faedah Fed yang akan diumumkan pada hari Rabu. Nada hawkish mungkin mencetuskan jualan lanjut apabila pihak penjual menguji zon sokongan penting. Pada masa penulisan, harga emas berada dalam konsolidasi pada $4,556.

Harga emas mengukuh menjelang keputusan kadar faedah Fed

Dua bulan selepas pasukan AS dan Israel menyerang Republik Islam Iran, harga emas kekal berada di bawah tekanan jualan sambil bertahan di atas EMA 200-hari jangka panjang. Selain itu, walaupun pelabur bimbang mengenai rundingan damai AS-Iran yang tersekat, sentimen pasaran telah bertambah baik. 

Pada hari Isnin, menteri luar Iran, Abbas Araqchi, menyatakan bahawa negara itu sedang meneliti permintaan Washington untuk rundingan. Sebagai tindak balas, indeks ketakutan dan ketamakan kini berada di hujung ketamakan dengan bacaan 64. Sebagai perbandingan, pasaran menunjukkan ketakutan melampau sebulan lalu pada 14.  

Di satu pihak, geopolitik dijangka terus memberi kesan kepada pergerakan harga emas dalam jangka pendek. Namun, tarikan sebagai aset selamat dan permintaan pelaburan terus memberikan sokongan kukuh kepada logam berharga itu. 

Dalam laporan suku pertama Q1’26, World Gold Council (WGC) mencatatkan bahawa permintaan emas, termasuk over the counter (OTC), meningkat sebanyak 2% tahun ke tahun (YoY). Lebih khusus, permintaan jongkong dan syiling meningkat 42% untuk menjadi suku kedua terbaik dalam rekod. Selain itu, pembelian bank pusat naik 3% walaupun terdapat peningkatan aktiviti jualan. Aliran masuk ETF emas juga meningkat walaupun pada kadar yang lebih perlahan berbanding Q1’25 yang luar biasa kuat. 

Di tengah prospek jangka panjang yang stabil dan pasaran yang dipacu oleh tajuk jangka pendek, pelabur kini tertumpu pada keputusan kadar faedah Fed. Pasaran menjangkakan bank pusat AS akan mengekalkan kadar faedah tanpa berubah untuk mesyuarat ketiga berturut-turut. Ini sejajar dengan kejutan tenaga yang berpanjangan dan potensi stagflasi. 

Perlu diperhatikan, kadar faedah kekal di atas sasaran bank pusat sebanyak 2% selama lima tahun. Selain itu, pasaran buruh AS lemah, walaupun tidak dalam keadaan krisis. 

Pelabur akan lebih tertumpu pada nada dalam ucapan Powell dan kenyataan FOMC. Nada hawkish mungkin mencetuskan jualan lanjut ke atas emas yang tidak memberi hasil apabila pihak penjual mendapat peluang untuk menguji zon sokongan penting. 

Analisis teknikal harga emas

Harga emas kekal stabil di atas paras sokongan $4,555 pada hari Rabu ketika pasaran kewangan mengekalkan sikap "menunggu dan melihat" menjelang keputusan kadar faedah Fed. Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, ketidakpastian berkaitan rundingan damai AS-Iran yang tersekat telah meletakkan emas dalam julat dagangan. 

Walaupun prospek jangka panjang kekal stabil, risiko stagflasi yang meningkat terus membebankan aset tanpa hasil itu. Susulan itu, harga emas diniagakan di bawah EMA 25 dan 50 hari. RSI pada 38 turut menonjolkan tekanan jualan.

Dengan keputusan kadar faedah Fed hampir tiba, julat antara EMA 50-hari pada $4,755 dan paras sokongan $4,500 patut diberi perhatian. Pihak pembeli (bulls) khususnya berusaha mempertahankan paras sokongan itu kerana ia sejajar dengan garis tren yang telah membentuk pergerakan harga emas dalam beberapa minggu kebelakangan ini. 

Pergerakan di bawah penunjuk teknikal itu akan memberi isyarat jualan lanjut apabila pihak penjual menyasarkan sokongan lebih rendah pada $4,375. Sebaliknya, nada neutral daripada Jerome Powell mungkin mencetuskan pemulihan melepasi julat dagangan semasa ke paras rintangan atas $4,825.