Morgan Stanley menaikkan sasaran ekuiti China atas pemulihan pendapatan dan kekuatan yuan

Morgan Stanley telah menaikkan sasaran harga untuk indeks ekuiti utama China, memetik pemulihan pendapatan, ketahanan yuan dan peranan China yang kukuh dalam rantaian bekalan global, lapor CNBC pada Khamis. 

Dalam nota strategi terbarunya, bank pelaburan AS itu berkata pemulihan pendapatan korporat, yuan yang lebih kukuh dan peranan China yang kukuh dalam rantaian bekalan global sepatutnya menyokong kenaikan sederhana merentasi indeks-indeks utama sepanjang tahun depan. 

Kenyataan itu dikeluarkan ketika pelabur global bersikap berhati-hati terhadap China, dengan sentimen dibebankan oleh ketegangan perdagangan, kebimbangan terhadap perlahan pertumbuhan dan persaingan daripada pasaran Asia lain yang memanfaatkan ledakan kecerdasan buatan.

Ahli strategi bank itu, yang diketuai oleh Laura Wang, mengakui bahawa pasaran ekuiti China telah dibayangi dalam beberapa suku terakhir, tetapi menegaskan bahawa asas fundamental kekal utuh. 

Peningkatan taraf Morgan Stanley adalah signifikan kerana ia menandakan peralihan nada daripada institusi global yang sering enggan mengisytiharkan pemulihan dalam saham China. 

Dengan menonjolkan sektor-sektor yang disokong dasar seperti semikonduktor, biotek dan tenaga hijau, bank itu bertaruh bahawa strategi industri jangka panjang Beijing akan diterjemahkan kepada kekuatan pendapatan dan keyakinan pelabur.

Sasaran harga dinaikkan  

Dalam nota itu, ahli strategi Morgan Stanley yang diketuai oleh Laura Wang berkata Indeks Hang Seng boleh naik ke 28,400, manakala MSCI China diramalkan pada 91. 

HSCEI ditetapkan pada 9,900 dan CSI-300 pada 5,400. Setiap sasaran mewakili kenaikan antara 8% hingga 12% daripada paras semasa.  

Bank berpendapat bahawa pasaran ekuiti China menawarkan “saiz peluang yang besar” pada kedua-dua peringkat saham tunggal dan tematik, membolehkan pelabur membina portfolio yang mengatasi rakan sebaya.  

Pendapatan dan sokongan dasar  

Optimisme disokong oleh pemulihan pendapatan korporat, terutama dalam sektor yang berkaitan dengan Rancangan Lima Tahun ke-15 China. 

Morgan Stanley mengetengahkan teknologi, semikonduktor, biotek dan tenaga hijau sebagai bidang yang mendapat manfaat daripada inisiatif lokalisasi Beijing dan sokongan dasar.  

Kedominanan China dalam rantaian bekalan hulu, terutamanya dalam teknologi kuasa berkelas tinggi dan tenaga boleh diperbaharui, turut dinyatakan sebagai kelebihan daya saing. 

Kekuatan relatif yuan berbanding dolar AS menambah satu lapisan ketahanan lagi, membantu menstabilkan sentimen pelabur.  

Pencetus geopolitik  

Ahli strategi menunjuk kepada pertemuan Trump-Xi yang akan datang sebagai pencetus potensi.

Walaupun jangkaan bersederhana, hasil simbolik seperti pelonggaran perdagangan terpilih atau pembaharuan kerjasama mengenai iklim dan fentanyl boleh mengalihkan perhatian pelabur kembali ke China.  

Saham yang berkaitan dengan program dagangan Southbound dan yang diposisikan untuk mendapat manfaat daripada hasil sidang kemuncak itu ditandakan sebagai peluang jangka pendek.  

Konteks pasaran  

Pasaran ekuiti China telah bergelut dalam beberapa suku kebelakangan ini, dibayangi oleh risiko geopolitik dan persaingan daripada pasaran Asia lain yang memanfaatkan ledakan AI.

Namun Morgan Stanley percaya kenaikan sederhana boleh dicapai apabila pelabur memberi tumpuan semula kepada asas fundamental.  

“Asas fundamental yang kukuh dan tema yang menjanjikan sepatutnya membolehkan pelabur menangkap peluang yang menonjol berbanding rakan sejawat global,” tulis pasukan Wang.   

Unjuran bank menunjukkan bahawa walaupun kenaikan mungkin sederhana, China kekal sebagai pasaran kritikal bagi pelabur global. 

Dengan pemulihan pendapatan, kekuatan rantaian bekalan dan tema inovasi berpandukan dasar, Morgan Stanley melihat asas untuk pertumbuhan berterusan sehingga suku kedua 2027.