Bitcoin menghadapi risiko ke bawah apabila leverage terkumpul berhampiran sokongan $76K

Bitcoin kekal di bawah tekanan, di bawah $78,000, selepas empat hari berturut-turut aliran keluar ETF dan satu gelombang likuidasi derivatif awal minggu ini yang terus membebankan sentimen pasaran.

Menurut data SoSoValue, ETF spot Bitcoin AS merekodkan lagi $70.5 juta aliran keluar bersih pada 20 Mei, melanjutkan siri penjualan yang kini berlarutan selama empat sesi berturut-turut.

Dana berkaitan Ethereum menghadapi tekanan yang lebih curam.

ETF spot Ethereum kehilangan $28.1 juta pada hari yang sama, mendorong jumlah aliran keluar sejak 7 Mei kepada kira-kira $504 juta merentasi sembilan sesi.

Nota pasaran daripada Nexo menyatakan produk ETF Ethereum mencatat purata hampir $56 juta aliran keluar harian dalam tempoh itu, menjadikannya pembalikan berterusan terkuat dalam permintaan dana ETH sejak kitaran pengeluaran besar pada Februari.

Data yang dirujuk firma itu juga menunjukkan bahawa lima sesi dagangan terakhir sahaja mencatat purata sekitar $51 juta penjualan bersih harian.

Kesannya likuidasi long terus membebankan pasaran kripto

Likuidasi awal minggu ini terus mempengaruhi kedudukan merentasi pasaran derivatif.

Menurut penganalisis Bitfinex, pasaran niaga hadapan kripto menyaksikan sekurang-kurangnya $657 juta likuidasi pada hari Isnin, dengan posisi long menyumbang kira-kira $584 juta daripada jumlah itu.

Sejak itu, jumlah open interest telah menstabilkan antara $36.6 bilion dan $37.8 bilion selepas jatuh hampir 14% dari kemuncaknya pada 6 Mei. 

Walau bagaimanapun, kadar pembiayaan kekal sedikit positif, menunjukkan pedagang leveraged masih membayar untuk mengekalkan pendedahan long walaupun harga melemah.

Sementara itu, data on-chain daripada Glassnode mencadangkan bahawa permintaan spot untuk Bitcoin turut melemah.

Dalam laporan mingguannya yang terkini, firma analitik itu berkata struktur pasaran Bitcoin kini semakin bergantung kepada sama ada pengumpulan spot yang diperbaharui atau satu lagi reset derivatif untuk menetapkan arah yang lebih jelas. 

Data yang dirujuk dalam laporan menunjukkan delta jumlah dagangan terkumpul spot, yang biasa dikenali sebagai CVD, kekal negatif selama sembilan sesi berturut-turut sehingga 19 Mei, sambil menambah bahawa ia adalah siri penjualan bersih spot berterusan terpanjang yang direkodkan setakat 2026.

Pada masa yang sama, Nexo menyatakan bahawa volum dagangan spot Bitcoin setiap jam kini sekitar 40% lebih rendah berbanding tempoh yang sama pada 2025. 

Di Coinbase, Glassnode berkata aktiviti spot terus ketinggalan di belakang volum Binance, corak yang firma analitik itu kaitkan dengan keyakinan institusi yang lebih lemah di kalangan pembeli berpangkalan di AS berhampiran paras harga Bitcoin semasa.

Analisis harga Bitcoin

Tekanan ke atas Bitcoin masih nampak condong ke arah penurunan dalam jangka pendek, walaupun pasaran mula menghampiri kawasan di mana kecairan boleh mencetuskan pergerakan reaksi yang tajam.

Pada carta harian, Bitcoin terus didagangkan di bawah paras psikologi penting $78,000 selepas beberapa kali gagal membina momentum di atas kawasan $80,000. 

Struktur harga telah melemah sejak kerosakan pada Februari, dengan paras tinggi lebih rendah terus terbentuk di bawah aliran menurun yang lebih luas yang bermula selepas lonjakan di atas $120,000 lewat tahun lalu.

Keadaan volum juga kekal lembut.

Aktiviti dagangan pada carta harian semakin pudar semasa fasa konsolidasi baru-baru ini, selari dengan data Glassnode dan Nexo yang menunjukkan penyertaan spot yang lebih lemah dan permintaan ETF yang menurun. 

Tanpa pembelian spot yang lebih kuat, Bitcoin bergelut untuk menuntut kembali zon rintangan yang lebih tinggi secara meyakinkan.

Sementara itu, penunjuk delta jumlah dagangan terkumpul kekal agak mendatar selepas tempoh bacaan negatif yang lanjutan. 

Susunan itu biasanya menunjukkan pembeli pasif menyerap tekanan jualan daripada pengumpulan agresif yang masuk secara muktamad.

CMF, atau Chaikin Money Flow, berlegar sedikit di atas wilayah neutral dekat 0.01, mencadangkan aliran masuk modal belum hilang sepenuhnya, tetapi tekanan belian masih terlalu lemah untuk mengesahkan trend pemulihan yang berterusan.

Peta haba likuidasi juga menunjukkan Bitcoin berada di antara dua zon kecairan yang padat.

Satu kelompok besar leverage likuidasi telah terbina sekitar julat $78,500 hingga $79,000, manakala satu lagi tumpuan terletak lebih rendah sekitar $76,300 hingga $76,700. 

Harga sering tertarik ke arah kawasan ini kerana posisi leveraged cenderung terkumpul di situ.

Pada masa ini, Bitcoin nampak lebih hampir untuk menguji poket kecairan yang lebih rendah terlebih dahulu.

Peta haba menunjukkan pembentukan kecairan berulang di bawah tindakan harga semasa, dan kejatuhan terkini ke arah kawasan $76,900 menunjukkan penjual jangka pendek masih mengawal momentum untuk jangka pendek. 

Jika Bitcoin kehilangan kawasan $76,500 secara meyakinkan, jalur kecairan seterusnya yang jelas terletak lebih dekat kepada $75,000 hingga $74,000, di mana gelombang likuidasi terpaksa seterusnya boleh muncul.

Masih, turun naik ke atas tidak boleh diketepikan.

Peta haba yang sama juga menunjukkan tumpuan likuidasi short yang besar di atas $79,000 dan meluas ke arah $81,000.

Jika Bitcoin berjaya menuntut kembali $78,500 dengan aliran spot yang kukuh atau penstabilan ETF, pasaran boleh menyaksikan tekanan squeeze ke atas apabila posisi short mula dileraikan.