Bolehkah Apple, Netflix atau Amazon membeli IMAX? Saham melonjak 16%

Saham IMAX melonjak 16% pada hari Jumaat selepas laporan The Wall Street Journal menyebut syarikat itu sedang meneroka kemungkinan penjualan dan telah mendekati syarikat hiburan sebagai pembeli berpotensi, mencetuskan spekulasi bahawa syarikat teknologi pawagam premium itu boleh menjadi sasaran pengambilalihan bagi firma media dan teknologi besar.

Menurut sumber yang dikenali dengan perkara itu yang dipetik dalam laporan, proses penjualan masih di peringkat awal dan mungkin tidak membawa kepada transaksi.

Rali mendadak itu melanjutkan kenaikan saham IMAX, yang telah meningkat kira-kira 45% sejak musim panas lalu, walaupun saham itu masih turun kira-kira 9% setakat tahun ini.

Syarikat kini mempunyai permodalan pasaran kira-kira 1.9 bilion USD (anggaran RM 7.5 bilion), menjadikannya sasaran pengambilalihan yang agak sederhana bagi syarikat media atau teknologi yang lebih besar.

Pelabur nampaknya teruja dengan kemungkinan bahawa permintaan yang meningkat untuk pengalaman pawagam premium boleh menjadikan IMAX bernilai secara strategik dalam ekosistem hiburan yang lebih luas.

Permintaan pawagam premium terus meningkat

Kemungkinan penjualan timbul ketika trend kutipan pawagam semakin baik dan permintaan untuk format menonton filem premium meningkat.

Menurut Box Office Mojo, filem domestik telah menjana kira-kira 2.9 bilion USD (anggaran RM 11.7 bilion) setakat tahun ini, menandakan tempoh perbandingan terkuat sejak sebelum pandemik.

Skrin premium, termasuk format IMAX, menyumbang 16% daripada jualan tiket di Amerika Syarikat dan Kanada sehingga awal April, berbanding 13% dalam tempoh sama pada 2021, menurut data daripada EntTelligence.

IMAX juga telah meningkatkan bahagiannya dalam pasaran kutipan pawagam domestik dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Syarikat menyumbang 5.2% daripada jualan tiket domestik tahun lalu, berbanding 3.2% pada 2019.

Syarikat mendapat manfaat daripada tayangan blockbuster yang direka khas untuk skrin format besar premium, termasuk filem seperti “Avatar: Fire and Ash” dan “Project Hail Mary.”

Dalam mesyuarat pelabur pada bulan Disember, Ketua Pegawai Eksekutif IMAX Rich Gelfond berkata syarikat itu akan menjadi "pemain yang amat berharga, sama ada sebagai syarikat tersenarai awam yang benar-benar berbeza atau sebagai sebahagian daripada syarikat yang lebih besar."

Gelfond baru-baru ini kembali bekerja secara sambilan selepas mengambil cuti perubatan susulan kes pneumonia yang teruk.

Penganalisis melihat nilai strategik melebihi pawagam

Susulan laporan itu, penganalisis Benchmark Mike Hickey menaikkan sasaran harganya untuk saham IMAX kepada $60 daripada $44 sambil mengekalkan penarafan Beli.

Hickey berkata kedudukan strategik syarikat boleh menjadikannya menarik bagi pelbagai pembida berpotensi, termasuk Apple, Amazon, Netflix, Sony, Disney, Comcast/NBCUniversal, Sphere Entertainment, dan Cinepolis.

"IMAX telah berkembang daripada penganjur tradisional kepada platform teknologi dan pengedaran hiburan global premium yang bermodel ringan aset dengan pengintegrasian yang semakin mendalam bersama pembuat filem, penerimaan 'Filmed for IMAX' yang semakin pesat, pengembangan hubungan dengan perkhidmatan penstriman, dan peningkatan kepentingan dalam pengedaran blockbuster," tulis Hickey dalam nota penyelidikan.

Beliau juga menonjolkan Sphere Entertainment sebagai padanan strategik yang amat menarik.

"Kami melihat Sphere sebagai amat menarik memandangkan tumpuannya pada pengalaman hiburan premium yang imersif, di mana rangkaian global IMAX, ekosistem pembuat filem, dan jenama premiumnya boleh secara material mengembangkan kedudukan strategik Sphere," kata Hickey.

Syarikat penstriman memperdalam kerjasama dengan IMAX

Platform penstriman juga semakin menerima tayangan teater melalui skrin IMAX.

Netflix baru-baru ini mengumumkan rancangan untuk menayangkan filem Brad Pitt arahan David Fincher secara eksklusif di pawagam IMAX selama dua minggu sebelum debut penstrimannya.

Syarikat itu juga merancang untuk menayangkan “Narnia: The Magician’s Nephew” di IMAX dan pawagam tradisional tujuh minggu sebelum pelancarannya di Netflix, menandakan pelancaran pawagam berskala besar pertama oleh syarikat penstriman itu.

Satu persoalan mengenai sebarang pemerolehan berpotensi ialah sama ada pemilikan oleh studio Hollywood besar atau platform penstriman boleh mewujudkan konflik sekitar akses kepada skrin IMAX, kerana studio secara rutin bersaing untuk penempatan pawagam format premium semasa tayangan filem besar.